Всегда будут стоить дорогого опытные трейдеры и управляющие. Ведь те из них, кто пережил несколько крахов фондового рынка, понимают, что когда они неплохо заработали, и провал видится критическим, лучше всё продать и перейти в активы с фиксированной доходностью. Даже если промазал, и вышел раньше.
Для примера, и чтобы разбавить материал, расскажу реальный автобиографический случай из моей личной практики о «промазавших», и о том, что смеётся тот, кто смеётся последним.
В 2007 году, уйдя с должности заведующего кафедрой финансов, я стал старшим аналитиком в одной компании с российской «мамой». Рекомендовать в то время бумаги к покупке было легко. Росло почти всё, и, причём, очень сильно. Украинский индекс отставал только от китайского, обгоняя индексы всех развивающихся стран, не говоря уже об индексах зрелых рынков. По нашим рекомендациям покупала не только наша компания и наши клиенты, но и сами россияне заводили капиталы из материнской компании и фондов афилированной КУА.
И вдруг летом, когда произошла существенная коррекция под шумок американского ипотечного кризиса и радикальную коррекцию заокеанских и европейских индексов, меня отправляют в командировку в Москву. Ибо, нам всем было донесено, что в Москве считают, что это не коррекция, а разворот к падению. Что наш рынок очень перегрет (что было правдой), хотя позже он перешёл в состояние «плазмы». При этом, они сами собираются закрывать длинные позиции, и нам рекомендуют это сделать. В мою миссию, как ведущего аналитика в украинской «дочке» входило разубедить их в этом, и даже попытаться привлечь денег с «Русских фондов».
Мне пришлось провести сложные разговоры с начальником аналитического отдела (работало с десяток аналитиков), и с управляющим активами Игорем Кокоревым, под управлением у которого находились капиталы несопоставимые с нашими скромными возможностями. В итоге, денег новых мы не получили, ибо опыт наказания за эйфорию, в которой мы все тогда пребывали, у россиян был намного глубже. Некоторые позиции россияне, таки, закрыли, но большинство оставили и закрыли осенью (и очень были этому рады, кусая локти о закрытых позициях летом, ибо «промазали»).
А мы сами пожадничали, соблазнившись месячным «машиностроительным ралли», когда ровно весь октябрь 2007-го росло абсолютно всё машиностроение, даже акции 2 и 3 эшелонов, показывая за 2-3 дня 150-250% при сносной ликвидности.
Когда всё начало валиться, было обманчивое ощущение, что это опять коррекция, а потом «всё будет токо даражжать». И когда индекс упал на 90%, а цены, зафиксированные россиянами летом 2007-го оказались на 50% выше, не говоря уже об осенней фиксации, только тогда дошло, что такое опыт пережитых падений. И тогда мы сами захотели оказаться среди «промазавших» летом россиян.