30 октября 2018
Amazon наводит на рынок пессимизм



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Amazon наводит на рынок пессимизм
Рынок. Американские фондовые индексы, активно поднимавшиеся на протяжении большей части торгов, завершили падением сессию в понедельник на фоне активно падающей компании Амазон, при небольшом количестве значимой статистики и отсутствия отчётности от крупных компаний с капитализацией больше 100 ярдов.
Так, индикатор Dow Jones в ходе торгов поднимался на 350 пунктов, а завершил сессию с потерей почти 250 пунктов. Для индекса высокотехнологичных компаний разворот от подъема к снижению в течение одной сессии стал самым резким за три года.
Негативным фактором для рынка стало сообщение агентства Bloomberg о том, что власти США готовы ввести пошлины на весь объем импортируемых из Китая товаров. На этой новости особенно резко подешевели акции промышленных компаний, закупающих сырье и компоненты в Китае; цена бумаг Boeing Co. упала на 6,6%.
Кроме того, инвесторы оценивали статданные из США. Как стало известно из отчета министерства торговли страны, доходы населения США в сентябре выросли на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем, расходы повысились на 0,4%. Аналитики ожидали повышения обоих показателей на 0,4%. Индекс PCE Core, на который обращает внимание Федеральная резервная система при оценке рисков инфляции, в сентябре вырос на 0,2% в помесячном и на 2% в годовом выражении. Эксперты ожидали увеличения первого показателя на 0,1%, второго - на 2%.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -0,99%, индекс S&P 500 -0,66%, а индекс Nasdaq -1,63%.

Корпоратив. Автомобилестроитель Ford Motor нарастил 3,3% рыночной капитализации в связи с сообщениями о возможном снижении налога на покупку автомобилей в Китае. На тех же новостях бумаги General Motors прибавили в цене 1,5%. Поставщик автомобильных покрышек Goodyear Tire and Rubber Company "за компанию" продвинулся на 3,4%, заразившись позитивом от автомобилестроителей. Капитализация других автопроизводителей, включая Tesla и General Motors, повысилась более чем на 1,2% на новости, что власти Китая могут снизить в два раза налог на покупку автомобилей.
Цена бумаг разработчика программного обеспечения Red Hat Inc. подскочила на 45% после того, как крупнейший мировой поставщик компьютерных услуг International Business Machines Corp. (IBM) договорился о приобретении компании примерно за $33 млрд. Сделка, которая станет крупнейшей покупкой в истории IBM, будет оплачена за счет свободных денежных средств и долговых обязательств. Ожидается, что она будет закрыта во втором полугодии 2019 года. Стоимость акций IBM снизилась на 4,1%.
Бумаги военного подрядчика Northrop Grumman подешевели на 5%, хотя компания объявила об увеличении программы выкупа акций на $1 млрд. Рыночная стоимость First Data Corp. упала на 17% после того, как крупнейшая в мире процессинговая компания ухудшила свои прогнозы на 2018 год.

Ожидания. Вчерашняя сессия была весьма волатильной – размах колебаний индекса Dow Jones по ходу сессии превышал 900 пунктов. В один момент индекс был в плюсе на 352 пункта, а в другой момент в минусе на 566 пунктов. Уже на открытии Амазон минусовал, что приостановило стартовый оптимизм. Но когда акция технологичного монстра стала откровенно проваливаться все ниже и ниже, рынок пошёл за ней, как и на прошлой сессии. В конце торгов откуп пошёл тоже по схеме Амазона. Сегодня, как только на премаркете начал минусовать Амазон, фьючерсы оперативно из зелёных стали смещаться ближе к красной зоне, за час показав движение почти на 20 пунктов.
Почему так? Амазон – компания, которая десятилетие давала 30% прироста выручки и была воплощением компании роста, но даже для компании роста она была сильно переоценена. В её рост закладывались высокие темпы роста продаж не только по самой компании, но и темпы роста американской экономики. Спад сразу в двух контекстах привел к отрезвлению инвесторов по поводу Амазона и за компанию всего сектора, воплощением которого была эта фирма. Потому рынок взял себе за ориентир временно пока эту компанию
Сегодня после закрытия выходит отчетность ещё одного маркера, который может перехватить инициативу индикации настроений. Если Фейсбук отчитается лучше ожиданий, это может вывести весь рынок из коррекции, ибо технически индекс S&P вчера коснулся уровня 2600, который был поддержкой закрытия всех крупнейших провалов с февраля. Вторую волну практически отыграли, если не будет отката к уровню «шеи» - 2550.
Сегодня перед открытием немало важной отчетности, включая Мастеркард, Это может повлиять на динамику на рынке, но не критично для разворота. Реакция на отчетность Фейсбука проявится только на постмаркете. Потому сегодня может произойти нечто наподобие вчерашней сессии, с высоким уровнем волатильности. Пока же посматриваем на Амазон и прикидываем ориентиры. Даже отскок вверх фьючерса на пятиминутках последние полчаса написания этого обзора прошел под аккомпанемент небольшого отскока вверх Амазона.
Такой «глюк» у рынков иногда встречается, если им кажется, что эта бумага является воплощением сегодняшнего состояния рынков. И где-то они правы. Ибо переоценка технологичного сектора и вероятных темпов прироста выручки этих компаний – это сама суть данной резкой коррекции в США. Из самых крупных компаний-технологов, Амазон была переоценена больше всех. Впрочем, как и Фейсбук, который может или переломить ситуацию, или её добить. Но это станет понятно только сегодня после закрытия основных торгов.

Техника

Sony Corporation (SNE) - Цена перед сегодняшним отчетом провалила 200-дневку. Но отличный отчет компании в Японии уже привел к скачку на премаркете на +4,45%, что говорит о ложном пробое на 200-дневке и формировании разворота.
Citigroup (C) - Вчера все банки нарисовали дожи, подтвердив свои поддержки. Тоже было и с Сити. Но о подтверждении разворота говорить рано. Да сформированная поддержка не имеет аналогов в исторических ценах.
MasterCard (MA) - Цена закрылась ниже 200-дневки. Если отчетность будует лучше ожиданий, то нас может ждать повторение сценария Сони. На этом можно рискнуть сыграть .
Visa (V) - Цена повоторно уперлась в 200-дневку, оттолкнувшись от неё. Если МА хорошо отчитается, то может взлететь за компанию.
PayPal (PYPL) - Акция провалила и закрылась ниже 200-дневки. Потому сегодняшний отчет МА может ей не помочь вернуться обратно.
Amazon (AMZN) - Цена пока не стремится отыгрывать позиции, потому о развороте пока рано говорить.
PulteGroup (PHM) - Цена попыталась взять новую высоту, но скатилась вслед за рынком, с небольшим откупом в конце. Общий рост за 5 дней составляет 14%. Бумага чувствительна к новостям с рынку жилья и сегодня выходят новости по индексу цен, на что бумага может среагировать. На месячных свечах картина смотрится как отыгрывание второй волны роста в рамках долгосрочного ростового тренда с серьёзной претензией на большой разворот к росту.
Facebook (FB) - Цена нашла поддержку на сопротивлении мая 2017 года. Следует отметить, что по прибыльным индикаторам фундаментального анализа акция не смотрится переоцененной. Даже по форвардному РЕ с учетом величины доходности собственного капитала и чистой рентабельности продаж, акцию можно было бы смело рекомендовать к покупке. Переоценка проявляется только на фоне явно отстающей выручки. Потому в сегодняшнем отчете и особенно гайденсе все будут смотреть на выполнение прогнозов и ожиданий по продажам. Если тут будет все лучше ожиданий, то акция способна развернуться с этого уровня и даже потянуть за собой неплохо скорректировавшийся технологический сектор.
Microsoft (MSFT) - Акция смотрелась сильнее остальных "технологов", и мощнее была откуплена, и ранее отмеченную поддержку не пробила, но смотрелась все равно слабее рынка. Вместе с темвторая волна коррекции отыграна по полной, и даже обозначено второе дно. Если разворот произойдёт, то эта бумага будет фаворитом среди монстров технологического сектора.
Pepsico (PEP) - Цена, как и ожидалось взлетела вверх, но сразу не смогла пробить свормировавшееся сопротивление на уровне 113, которое может оказаться локальными двумя вершинами на сопротивлении сходящегося долгосрочного клина.. Но шансы преодолеть этот уровень у акции есть, особенно в свете сегодняшней отчетности другой участницы "пары" - Кока-колы. Не факт, что последняя отчитается на высоте, но гайденс должен быть хорошим. Потому вероятность роста выше вероятности снижения.
Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Динамика портфелей АРТ КАПИТАЛ
Market movers
Акции из индекса S&P 500 за предыдущую торговую сессию
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях