17 января 2019
Beige Book опустил с неба на землю



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Beige Book опустил с неба на землю
Рынок. Американские фондовые индексы завершили умеренным ростом торги в среду благодаря сильной отчетности крупнейших банков Уолл-стрит. Кроме того, участники рынка внимательно следили за ситуацией в Великобритании, где накануне парламент подавляющим большинством голосов отверг проект сделки Лондона с Брюсселем об условиях Brexit из-за ряда неурегулированных вопросов менее чем за два с половиной месяца до официального срока выхода Великобритании из ЕС. Против сделки проголосовали 432 парламентария, "за" - всего 202 (при необходимых 320).
Премьер-министр Великобритании Тереза Мэй намерена представить план дальнейших действий в следующий понедельник, 21 января. В среду она выиграла парламентское голосование относительно вотума доверия - ее поддержали 325 членов парламента, "против" проголосовали 306. Согласно первоначальному плану, Brexit должен состояться 29 марта 2019 года.
Тем временем в США 26-й день продолжается частичная приостановка работы правительства из-за разногласий по вопросу строительства стены на границе с Мексикой. Ранее CNBC со ссылкой на информированный источник в правительстве США сообщило, что, по оценкам американских властей, каждая неделя шатдауна будет приводить к снижению темпов роста ВВП США в первом квартале на 0,1 процентного пункта (п.п.). Таким образом, если правительство не возобновит работу до конца января, рост экономики в январе-марте замедлится на существенные 0,5 п.п. Из-за шатдауна в среду не состоится публикация отчета по розничным продажам за декабрь, важнейший в году из-за активных покупок в рождественские праздники.
Однако отчет по ценам на импортируемые в США товары за декабрь был опубликован, он указал на снижение стоимости импорта на 1% по сравнению с ноябрем и на 0,6% - в годовом выражении. Эксперты ожидали снижения первого показателя на 1,3%, второго - на 0,8%.
Также сегодня вышли данные по запасам нефти, которые за неделю просели на 2,683 млн баррелей по сравнению с падением на 1,680 млн баррелей неделей ранее. Аналитики ждали снижение запасов на 1,323 млн баррелей.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones +0,59%, индекс S&P 500 +0,22%, а индекс Nasdaq +0,15%.

Корпоратив. Акции Bank of America выросли в цене на 7,2%. Второй по объему активов банк в США резко увеличил чистую прибыль и выручку в четвертом квартале, причем оба показателя оказались лучше прогнозов рынка.
Согласно пресс-релизу BofA, чистая прибыль банка в октябре-декабре составила $7,3 млрд, или 70 центов в расчете на акцию, по сравнению с $2,4 млрд, или 20 центов на акцию, за аналогичный период предыдущего года. Выручка повысилась до $22,7 млрд с $20,4 млрд годом ранее. Эксперты, опрошенные FactSet, в среднем прогнозировали чистую прибыль банка на уровне $0,63 на акцию при выручке в $22,4 млрд.
Курс ценных бумаг Goldman Sachs подскочила на 9,5%. Банк также повысил прибыль и выручку в прошлом квартале сильнее ожиданий экспертов, несмотря на снижение доходов от торговых операций. Прибыль Goldman Sachs в четвертом квартале составила $2,54 млрд при выручке в $8,08 млрд. Эксперты прогнозировали эти показатели на уровне $1,64 млрд и $7,55 млрд соответственно.
Капитализация крупнейшей инвестиционной компании мира по объему активов под управлением BlackRock увеличилась на 3,1%. Объем активов под управлением компании в прошлом квартале сократился на 5%, до $5,98 трлн, а чистая прибыль рухнула на 60%, до $927 млн.
Между тем чистый приток активов в течение 2018 года составил $124 млрд, в том числе в октябре-декабре - $49,8 млрд, включая $81 млрд в биржевые фонды iShares, что стало рекордным показателем.
Акции Ford подешевели на 6,2% после того, как американский автопроизводитель опубликовал предварительную финансовую отчетность за 2018 год, которая оказалась слабее ожиданий аналитиков.
Рыночная стоимость Fiserv Inc. понизилась на 3,3%. Американский поставщик технологий для финансовой отрасли достиг соглашения о покупке First Data Corp., которая занимается обработкой операций по кредитным картам, за $22 млрд. Котировки акций Sears взлетели на 56% на слухах, что крупнейший инвестор компании Эдвард Лэмперт выиграл аукцион и получил контроль над некогда крупнейшим американским ритейлером, ставшим банкротом. План Э.Лэмперта предусматривает вливание более $5 млрд в компанию и закрытие почти половины существующих магазинов сети Sears.
Акции компании United Natural Foods, являющейся дистрибьютором натуральных и органических продуктов питания, резко выросли на 28,29% после опубликованного прогноза по скорректированной прибыли на акцию в 2019 году.
В тоже время, акции автопроизводителя Ford снизились на 6,22% после того, как он заявил, что ожидает скорректированную прибыль на акцию в 2018 году на уровне $1,3, тогда как аналитики прогнозируют $1,33 на бумагу.

Ожидания. Вчера специфика роста идекса была в целом бычьей, но быки показали свою слабость. Даже рост во второй половине сессии свыше сопротивления 2620 был на малых объёмах, тогда как ровно на провале под закрытие упомянутого уровня, объёмы были максимальными за день. Разворот вниз за два часа до закрытия произошёл в результате реакции на данные экономического регионального обзора «Бежевая книга».
Экономическая активность в восьми из двенадцати регионов США продолжала увеличиваться темпами от сдержанных (modest) до умеренных (moderate) в декабре и в начале января. Между тем источники Федрезерва во многих округах продемонстрировали снижение оптимизма в отношении американской экономики из-за роста волатильности на финансовых рынках, роста краткосрочных процентных ставок, падения цен на нефть и повышенной неопределенности в политической и торговой сферах. Несмотря на это, прогнозы остаются в целом оптимистичными. В Сент-Луисе и Далласе отмечается замедление темпов роста, а в Канзас-Сити - лишь незначительное повышение.
Продажи автомобилей в целом по стране изменились слабо. Рост активности в перерабатывающей сфере отмечен в большинстве округов, хотя темпы замедлились, особенно в автомобильном и энергетическом секторах.
Темпы строительства новых домов и продажи существующих не изменились, при этом в некоторых регионах рост продаж сдерживался высокими ценами и нехваткой предложения. В секторе коммерческой недвижимости ситуация также стабильная.
Активность в секторе нефинансовых услуг росла сдержанными либо умеренными темпами, хотя в некоторых регионах рост замедлился. В энергетическом секторе также наблюдается снижение темпов роста, при том, что снижение цен на энергоносители негативно сказалось на прогнозах относительно капиталовложений в секторе.
Т.е., в целом, вроде бы всё хорошо, но есть предпосылки к снижению роста экономики и делового оптимизма.
Вчера вышла еще одна долгоиграющая новость, которая не добавляет оптимизма в американо-китайские переговоры. Федеральная прокуратура США проводит уголовное расследование в отношении китайской Huawei Technologies Co. по подозрению в краже ею коммерческих секретов у американских деловых партнеров, включая оператора мобильной связи T-Mobile US Inc., пишет The Wall Street Journal со ссылкой на осведомленные источники. Расследование находится на поздней стадии, и в скором времени федеральный прокурор может предъявить обвинения Huawei, отмечают источники.
Уголовное расследование было спровоцировано рядом гражданских исков, поданных против Huawei, включая иск T-Mobile, обвинившей китайскую компанию в краже технологии тестирования смартфонов. Технология T-Mobile, которой незаконно завладела Huawei, использовалась китайской компании для получения коммерческой выгоды объемом в сотни миллионов долларов, отмечают в T-Mobile.
В Huawei отмечают, что обвинения в краже технологии T-Mobile являются необоснованными, поскольку Tappy не являлся секретным. Видео работы робота можно найти на YouTub, а детали его дизайна и спецификаций указаны в нескольких патентах, отмечают в Huawei. В 2017 году суд присяжных принял решение по иску в пользу американской компании, посчитав, что Huawei нарушила условия контракта с T-Mobile, и наложил на китайскую компанию штраф в размере $4,8 млрд.
Дочь 74-летнего Жэнь Чжэнфэя - финдиректор Huawei Мэн Ваньчжоу - была задержана в Канаде 1 декабря по требованию США в связи с делом о нарушении американских санкций против Ирана, а на прошлой неделе стало известно об аресте в Польше сотрудника Huawei по подозрению в шпионаже.
Эта новость, и нахождение под арестом двух человек, включая дочь основателя, явно не будет способствовать сговорчивости Китая. Потому надежды на высокий результат к 1 марта могут не оправдаться, что приведёт к провалу на финансовых рынках.
Из отчётности сегодня будет отчитываться до открытия Морган Стенли, что должно поддержать рынок, а после закрытия – Нетфликс и Америкен Экспресс. Здесь могут быть сюрпризы в обе стороны, но это повлияет преимущественно на завтрашние торги.
Пока ожидания слабо отрицательные. Но с учетом вчерашнего пробоя вверх 2620 попытка может быть повторена. Хотя на основных маркерах рынка, включая Амазон, проявились разворотные свечи, что, всё же, снижение делает более вероятным.

Техника

JPMorgan Chase (JPM) - Цена пыталась пробить сопротивление 102,5, но откатилась обратно, что говорит о слабости к дальнейшему росту. Возможна коррекция.
Wells Fargo (WFC) - Предположение о второй волне роста после дожи полностью оправдалось. Следующие сопротивления 51 и 54 находятся под таргетом 57, и могут быть взяты в самое ближайшее время.
Bank of America (BAC) - Технически и фундаментально, как мы вчера и писали, выглядит лучше всех из четверки крупныейших банков, что и подтвердилось вчера мегапрыжком на 7% (20 млрд капитализации за день). Сразу было пробито важное сопротивление, и цена сразу побывала на уровне 200-дневки. Цена росла всю сессию, а не только на старте, что говорит о том, что рост может продолжиться с полным подтверждением выхода из нисходящего канала
CitiGroup (C) - Цена вчера пробила границу нисходящего тренда и закрепилась выше, что, не смотря на бурный предыдущий рост может, его продолжить. Даже если произойдёт некоторая краткосрочная коррекция, то среднесрочно мы ждём продолжения роста
PayPal Holdings (PYPL) - Цена скорректировалсь, остановившись на 90,5. Полностью отыгранная коррекция видится на уровне 88, после чего можно ждать продолжения роста даже против рынка.
Amazon (AMZN) - Попытка взять наскоком 200-дневку завершилась надгробием с большой вероятностью к снижению. На постмаркете бумага минусует.
Microsoft (MSFT) - Картина подобна Амазону, но остановка произошла прямо над сопротивлением, что дает разнонаправленные сигналы.
Facebook (FB) - Цена скорректировалась, оставаясь заметно выше бывшего сопротивления, в ростовом тренде и с предпосылками к дальнейшему росту
Honda Motor (HMC) - Акция продолжила слабый рост, показывая готовность скорректироваться после роста на 13%.
PulteGroup (PHM) - Цена пробила 200-дневку сверху, что было реакцией на неоптимистичные данные по рынку жилья. Если рост не возобновиться, то это будет свидетельствовать о среднесрочном развороте вниз.
PepsiCo (PEP) - Цена продолжает консолидироваться в треугольнике под 200-дневкой. Выход вверх будет означать новую волну роста и новые максимумы. Пока сигнала нет.
Netflix (NFLX) - На недельных свечах разворот после отработки фигуры "Голова и плечи", на месячных - возврат в рост на поддержке долгосрочного ростового тренда. На дневках - пробой верхней границы понижательного канала (пробит позавчера) после бычьего роста последние 4 недели на 55%. Фундаментально бумага чудовищно переоценена, даже если взять её заоблачные темпы роста выручки и EPS. Но технически бумага выглядит отменно. Кстати, на недельных свечах видна ещё классика волн Эллиота 5 волн роста, потом 3 волны коррекции. Сейчас идёт первая волна нового роста бычьего тренда. Вчера цена протестировала сверху пробитое сопротивление и остановилась над ним. Хороший сигнал. Сегодня, после закрытия компания отчитывается. Если результаты превзойдут ожидания и гайденс будет не понижательный, то рост может продолжиться. На данный момент сложились предпосылки для технического отскока вниз, возможно отчет этому поможет. Оба предыдущих отчёта были ниже ожиданий аналитиков, и оба заложили две понижательные волны. Для уверенного продолжения роста это было бы кстати.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Динамика портфелей АРТ КАПИТАЛ
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях