12 июня 2020
Что это было?!



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Что это было?!
Рынок. Американские рынки дружно рухнули вчера на 5-7%. Ощущение, что сработали те отложенные негативы, о которых мы писали в предыдущих обзорах, когда говорили, что рынки игнорируют приходящий негатив. Первичка вчера оказалась не такой радужной, как джобсы неделю назад. Да и Пауэлл странно «успокаивал» рынки в среду.
Федрезерв предупредил, что пандемия коронавируса несет в себе огромные трудности и крайнюю неопределенность. В этих условиях регулятор намерен сохранять базовую процентную ставку на текущем уровне (0-0,25%) до конца 2022 года.
Падение ВВП США во втором квартале 2020 года, вероятно, окажется рекордным, заявил глава ФРС Джером Пауэлл, отметив "исключительную неопределенность" в отношении масштаба экономического спада в США. Темпы падения американской экономики будут зависеть от того, как будет развиваться эпидемиологическая ситуация, добавил он.
Согласно прогнозам, озвученным ФРС, ВВП США в 2020 году сократится на 6,5% и вырастет на 5% в 2021 году и на 3,5% в 2022 году. ФРС прогнозирует безработицу в стране в текущем году на уровне 9,3%, в следующем - 6,5%, в 2022 году - 5,5%.
Между тем количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 355 тыс. и составило 1,542 млн человек, говорится в отчете министерства труда США. Это минимальный показатель с момента начала кризиса, вызванного распространением коронавирусной инфекции COVID-19 и длящегося около трех месяцев.
Эксперты ожидали падения числа заявок на минувшей неделе в среднем до 1,55 млн, свидетельствуют данные Trading Economics. Респонденты MarketWatch прогнозировали 1,58 млн.
"Инвесторы, по-видимому, продолжают фиксировать прибыль после резкого взлета акций в последние дни, но мы не ждем, что это продлится долго, - отмечает старший аналитик JFD Brokers Чараламбос Писсурос. - В конечном счете продолжающееся смягчение карантинных мер наряду с новыми данными, свидетельствующими о том, что худшее, что касается коронавируса, уже позади, могут позволить инвесторам увеличить свою подверженность рискам".
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -6,9%, индекс S&P 500 -5,89%, а индекс Nasdaq -5,27%.

Корпоратив. Сегодня в этом разделе писать особо нечего. Падало всё, мощно, дружно, и даже то, что не должно было падать в силу технических и фундаментальных причин. Не упала единственная бумага индекса – сеть продовольственных магазинов Kroger, а из NASDAQ в зеленой зоне удержалась только Zoom Video. В Доу победителей страха не нашлось.
Медвежье поглощение проявилось по многим перспективным позициям, а по некоторым произошли пробои двухсотдневок. Как по Бристоль Майерс.
Наибольшие провалы произошли по авиакомпаниям, курортникам и банкам.

Ожидания. Сейчас все отскакивает, но взлёт VIX вчера был наиболее мощным после мартовского взрыва. Плохо для быков также то, что рынок не захотел откупиться в конце и прошил 200-дневку на 11 пунктов даже не приостановившись для приличия. Кроме того, не было избирательности в падении. Падало и переоцененное и объективно недооцененное. Такое бывает, когда срабатывает страх в условиях спешной ликвидации позиций.
С другой стороны, для сильного страха вроде бы нет существенных оснований в самой Америке. На вторую волну ковида Мнучин пообещал не вводить локдауны, а реально экономика сейчас на подъёме: статистика и экономические индикаторы улучшаются. Видя страхи, пошли разговоры о новых триллионах вливаний. Это не должно позволить глубоко провалиться.
Но если в Америке наверху исполнительной вершины власти достаточно трезвых голов, то на местах бестолковые и запуганные врачами губернаторы могут возвращать локдауны. В Юте, Аризоне и Нью-Мексико заболеваемость выросла на 40%. А новыми горячими штатами становятся Флорида и Арканзас.
Америка довольно существенно вмонтирована в мировую систему экономических отношений, и если в других странах запуганные власти начнут возвращать локдауны, убивая свои экономики и подрывая благосостояние своего электората, то Штаты не останутся от этих процессов в стороне. Посылать далеко и надолго ВОЗ и местных паникёров-врачей нужно всем миром. Иначе дисбалансы опять накроют весь мир, и США не сможет оказаться в стороне от этих процессов.
Если посмотреть на действия власти в Украине, и допустить, что и других странах будут исполнять безответственные «рекомендации ВОЗ», то опасения американского рынка становятся понятны. Да, новые триллионы – это хорошо, но если будет новый дисбаланс на только старт выхода из предыдущего, то деструктив может усилиться. А перестать тестировать и вгонять граждан и экономики в депрессию уже не могут. Ибо сами создали механизм запугивания и не могут теперь с него соскочить.
Нефть тоже выглядит слабо, ибо угроза снижения потребления нависла над этим ресурсом. А нефть самой первой начала реагировать на вирус с самого начала года, предвосхитив падение на рынке акций.
На данный момент фьючерсы плюсуют на 1,9%. Причем, пока, крайне неуверенно, застыв возле отметки 3060. При таких раскладах открытие может быть позитивным, но распродажи могут продолжиться, если не пообещают дополнительные триллионы. Ибо никто не знает, как запуганный врачами и отказавший себе в критическом мышлении мир будет реагировать на вторую волну ковида.
В общем, ростовые бумаги может действительно стоит прикрыть на отскоке. А по дивидендным нужно думать. Если впереди хорошие дивиденды, и компания не пострадала и не пострадает от последствий эпидемии, то можно оставить. Это фармацевты, технологи, коммунальные услуги и потребительский сектор. А с остальными возможно стоит распрощаться до времени. Особенно если будет позитивное открытие, а потом рынок пойдет на уверенный повторный провал 200-дневки. Такой вариант под занавес недели вполне возможен.
Остается ждать «успокоительных» от американских властей. Ну и наблюдаем за рынком. Если падение станет избирательным, то скорее всего мы остановимся на 200-дневке. Которая сейчас находится на уровне 3013. Если же распродажи продолжаться по всему спектру, значит закрытие позиций продолжилось и на рынок вернулись медведи и… страх.
И только если рынок полетит с открытия вверх и вернется выше 3100, можно будет воспринимать вчерашний пролив, как необычно сильную коррекцию.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях