5 мая 2021
Джанет Йеллен в роли медведя



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Джанет Йеллен в роли медведя
Рынок. Американские фондовые индексы продемонстрировали разнонаправленные изменения по итогам торгов во вторник. При этом индикатор Nasdaq завершил торги максимальным дневным падением с марта на фоне распродажи акций технологических компаний.
Инвесторы оценивали заявление министра финансов США Джанет Йеллен, которая сказала, что Федеральной резервной системе (ФРС), возможно, придется поднять процентные ставки, чтобы предотвратить перегрев американской экономики, если программы бюджетных расходов, предложенные администрацией президента США Джо Байдена, будут реализованы.
Американские штаты продолжают смягчать карантинные меры на фоне увеличения числа вакцинированных граждан. Власти Нью-Йорка, Нью-Джерси и Коннектикута объявили, что большинство ограничений на количество посетителей в общественных местах будут отменены 19 мая.
Тем временем губернатор Флориды Рон Десантис в понедельник подписал указ о немедленной отмене всех карантинных мер в штате.
"Многие факторы, которые способствуют росту рынка, сохраняются, включая оптимизм по поводу вакцин, открытие экономики, ускорение роста доходов компаний, хотя остаются опасения относительно инфляции", - сказал глава по инвестиционным исследованиям Nationwide Марк Хэкетт, которого цитирует CNBC.
Дефицит внешнеторгового баланса США в марте 2021 года увеличился до рекордных $74,4 млрд по сравнению с пересмотренным февральским показателем в $70,5 млрд, свидетельствуют данные министерства торговли страны. Эксперты, опрошенные Trading Economics, в среднем ожидали роста дефицита до $74,5 млрд с предварительно объявленных $71,1 млрд в феврале.
Индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing) в апреле опустился до 60,7 пункта по сравнению с 64,7 пункта в предшествующий месяц, свидетельствуют данные Института управления поставками (ISM). Это стало неожиданностью для аналитиков, которые в среднем прогнозировали повышение до 65 пунктов, сообщает Trading Economics.
Подындекс, отслеживающий поступление новых заказов, в апреле упал до 64,3 пункта против 68 пунктов месяцем ранее. Индикатор производства снизился до 62,5 пункта с 68,1 пункта, занятости - до 55,1 пункта с 59,6 пункта. В то же время подындекс новых экспортных заказов увеличился до 54,9 пункта по сравнению с 54,5 пункта в марте.
Финальное значение индекса менеджеров по закупкам (PMI) в промышленной отрасли, рассчитываемого IHS Markit, в апреле составило 60,5 пункта, а не 60,6 пункта, как было объявлено ранее. В марте он находился на отметке 59,1 пункта.
Несмотря на пересмотр в сторону снижения, индикатор в настоящее время находится на максимальной отметке за время ведения расчетов с 2007 года.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones +0,06%, индекс S&P 500 -0,67%, а индекс Nasdaq -1,88%.

Корпоратив. Инвесторы во вторник также оценивали очередную порцию финансовых отчетов американских компаний.
Фармкомпания Pfizer Inc. увеличила как чистую прибыль, так и выручку в первом квартале 2021 года на 45%, а также улучшила годовые прогнозы, ожидая более высоких, чем предполагалось ранее, доходов от продажи вакцины от COVID-19. Акции Pfizer во вторник подорожали на 0,3%.
Американская сеть аптек CVS Health Corp., которой также принадлежит страховщик Aetna Inc., увеличила чистую прибыль на 10,8% в первом квартале и улучшила прогноз на весь текущий год. Котировки акций CVS Health выросли на 4,3%.
Нефтяная компания ConocoPhillips вернулась на прибыльный уровень в первом квартале 2021 года на фоне подъема цен на нефть. Несмотря на это, рыночная стоимость ConocoPhillips уменьшилась на 0,1%.
Химическая компания DuPont de Nemours Inc. завершила первый квартал 2021 года с чистой прибылью, при этом скорректированный показатель и выручка превзошли ожидания рынка. Бумаги DuPont прибавили в цене 1,5%.
Акции Apple Inc. подешевели на 3,5%. Бумаги Tesla Inc. снизились в цене на 1,7%, Alphabet Inc. - на 1,5%.

Ожидания. Министр финансов США Джанет Йеллен, слова которой о возможном повышении процентных ставок привели к снижению американского фондового рынка во вторник, заявила на мероприятии The Wall Street Journal, что она не пытается ни делать прогнозов в отношении политики Федеральной резервной системы (ФРС), ни давать рекомендации Федрезерву.
Ранее в интервью американскому изданию The Atlantic Йеллен заявила, что, вероятно, потребуется повышение процентных ставок для предотвращения перегрева американской экономики, если программы бюджетных расходов, предложенные администрацией президента США Джо Байдена, будут реализованы.
Она также отметила, что предложенные Байденом программа инвестиций в инфраструктуру и пакет социальных стимулов, которые предусматривают расходы бюджета и налоговые льготы на общую сумму порядка $4,5 трлн в течение следующего десятилетия, не должны вызвать неконтролируемый рост инфляции. Расходы, хотя и являются крупными, равномерно распределены на период от 8 до 10 лет.
Заявления Йеллен в интервью The Atlantic подразумевали, что ставки должны будут вырасти в случае перегрева экономики, отмечает глава R.W. Pressprich & Co. Ларри Милштейн. В этих словах Йеллен говорила о механике процентных ставок и о том, что может произойти, но не затрагивала политику ФРС, считает Питер Конти Браун из Университета Пенсильвании.
Федеральной резервной системе (ФРС) США пока рано сокращать денежно-кредитные стимулы, несмотря на положительные экономические прогнозы, считает глава Федерального резервного банка (ФРБ) Сан-Франциско Мэри Дейли.
Представители ФРС, выступавшие после последнего заседания регулятора, поддержали идею, что центробанк пока далек от повышения краткосрочных процентных ставок. Однако президент ФРБ Далласа Роберт Каплан, который не является голосующим членом FOMC, заявил, что ФРС следует начать обсуждение вопроса о сокращении ежемесячных объемов выкупа активов. Он отметил, что масштабный выкуп активов со временем может дестабилизировать рынки.
В общем, припугнули, и успокоили, но осадочек остался. И этот осадочек указывает, что сегодня пока стоит ждать отскока, без фанатизма. Технологи на премаркете плюсуют, но без особого энтузиазма. Йеллен, конечно, не ФРС, и повела себя корректно, но для рынков это звоночек, что уже не только инфляция может быть причиной неожиданного повышения ставки, но и «перегрев американской экономики», о чём заявил также глава JPMorgan.
Уже в нескольких обзорах я писал, что движение NASDAQ в области 14 тыс выглядит очень опасным, ибо показывает отсутствие сил идти выше. Угроза повышения ставки – достаточно серьёзное основание для коррекции. Других пока на американском горизонте не видно. Потому, рынки могут сыграть в эту угрозу, чтобы выпустить скопившийся пар.
Сегодня, судя по премаркету, нас ждёт отскок, по силе которого станет понятно, что нас ждёт дальше.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях