15 марта 2021
Индекс Мичиганского университета смягчил откат



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Индекс Мичиганского университета смягчил откат
Рынок. Американские фондовые индексы Dow Jones и S&P 500 в пятницу достигли рекордных максимумов второй день подряд, в то время как Nasdaq снизился. При этом все три основных индикатора завершили неделю в "плюсе":
Поддержку рынку оказало то, что предварительные данные Мичиганского университета в пятницу показали скачок индекса потребительского доверия в США в марте до 83 пунктов с 76,8 пункта месяцем ранее. Таким образом, показатель достиг максимальной отметки с марта 2020 года благодаря росту числа вакцинированных от коронавируса и надеждам на новые меры поддержки экономики.
В то же время, давление на акции технологических компаний оказало возобновление роста доходности казначейских облигаций США. Доходность десятилетних US Treasuries в пятницу поднялась до 1,629% с 1,538% днем ранее.
"Инвесторы переключились на циклические и стоимостные акции, которые могут расти по мере восстановления экономики, и многие из этих акций входят в Dow", - отмечает аналитик Ally Invest Линдси Белл, которую цитирует MarketWatch.
Между тем цены производителей в США (индекс PPI) в феврале выросли на 0,5% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные министерства труда страны. Повышение показателя совпало с ожиданиями аналитиков. Относительно февраля 2020 года индекс PPI поднялся на 2,8% при ожидавшемся росте на 2,7%. Подъем показателя стал максимальным с октября 2018 года.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones +0,9%, индекс S&P 500 +0,1%, а индекс Nasdaq -0,59%.

Корпоратив. Акции компаний, связанных с авиаперевозками, вырвались в лидеры сессии на фоне позитивного прогноза Джо Байдена касательно скорой нормализации экономического и социального климата в США. Среди фаворитов оказались American Airlines Group (+5,51%), Boeing (+6,82%), Alaska Air Group (+3,55%), Southwest Airlines (+4,38%) и United Airlines Holdings (+4,13%).
Тем временем, Citigroup опубликовала апдейт анализа по акциям медиа-конгломерата ViacomCBS, в котором подняла целевую цену бумаг сразу до $92 с предыдущего таргета $49. Это привело к взлету ViacomCBS на 10,34%, несмотря на то, что 12 марта акции первый день торговались без дивидендов за второй квартал 2021 года.
Между тем отметим, что акции Jacobs Engineering Group в ходе торгов выросли на 1,12 % на фоне объявления компании о планируемом сотрудничестве с IronNet в сфере кибербезопасности.
Акции L Brands Inc. в пятницу подскочили в цене на 8,9%. Владелец бренда Victoria's Secret представил план погашения задолженности, а также объявил о новой программе обратного выкупа акций объемом $500 млн и о возобновлении выплаты дивидендов.
Стоимость акций AMC Entertainment Holdings Inc. выросла на 8,6%. Владелец сети кинотеатров планирует в ближайшую неделю возобновить работу всех кинотеатров в округе Лос-Анджелес. По состоянию на 5 марта, в США возобновили работу около 90% кинотеатров AMC.
Бумаги GameStop Corp. подорожали на 1,7%. Акции владельца сети магазинов видеоигр, подскочившие в цене в январе в результате действий индивидуальных инвесторов, завершили ростом третью неделю подряд, подорожав на минувшей неделе почти вдвое, отмечает Bloomberg. Поддержку акциям GameStop на прошлой неделе оказало сообщение о формировании комитета по стратегическому планированию и распределению капитала, который займется преобразованием компании в технологический бизнес.
Среди прочих лидеров отметим Discovery (+4,99%), Ford Motor (+4,37%), General Motors (+5,20%), L Brands (+8,88%).
Котировки акций Ulta Beauty Inc. упали на 8,5%. Ритейлер косметики в четвертом финансовом квартале сократил чистую прибыль до $171,5 млн с $222,7 млн годом ранее. Продажи компании снизились до $2,2 млрд с $2,31 млрд.
Бумаги Poshmark Inc. подешевели на 19,9%. Американская онлайн-площадка для торговли секонд-хэндом в октябре-декабре увеличила выручку на 27% - до $69,32 млн. Показатель превзошел ожидания аналитиков. Однако Poshmark сообщила, что в текущем квартале ожидает выручку в диапазоне $75,5-77,5 млн, в то время как прогноз аналитиков предполагает показатель на уровне $79,2 млн.

Ожидания. Рынки в раздумьях. Аналитики ожидают инфляцию на уровне 3,1% в течение следующих 12 месяцев. Цифра по-прежнему значительно превышает таргетируемый ФРС уровень в 2%, что также привнесло вклад в рост доходности государственных бондов. Доходность 10-летних государственных облигаций к окончанию пятничной сессии обновила годовой максимум и достигла 1,625%, что привело к отставанию котировок акций высокотехнологичных отраслей. Но, всё же, технологи после провала в начале сессии в пятницу были прилично выкуплены к закрытию.
Умиляют заголовки и комментарии об исторических максимумах S&P в последние два дня прошлой недели. Это были надбавки на сотые процента в области максимума 16 февраля, которые ни о чем не говорят, поскольку проходили на низких и понижающихся объёмах. Это и понятно, ибо аналитики ведущих американских контор наперебой говорят о перегретости рынка, заоблачном среднем РЕ (40,15, см. рисунок обзора) и пузыре акций компаний технологического сектора.
NASDAQ, к сожалению, пока скорректировался явно недостаточно. Все это понимают, но ожидаемый приплыв дармовых долларов впечатляет. Потому и состояние напоминает «расти нельзя падать». И вся проблема в том, где запятую поставят кукловоды и критическая масса торгующих.
Да, фьючерсы в лёгком плюсе, большинство бумаг на премаркете – тоже. Байден заверяет, что всё будет «Донбасс», а Донбасс порожняк не гонит))). Но выглядит это всё на фоне вводимых, то там, то сям, локдаунов, приостановок вакцинирования вакциной АстраЗенека, и появления новых штаммов не совсем убедительно. Да и ставка по бондам уже вплотную подошла к 2%.
Потому, хоть фьючерсы и зелёные, уверенности в росте нет. Для уверенности нужен модный пробой на сильных объёмах. А с ним проблемы, поскольку в среду решение по процентной ставке и выступление Пауэлла. И если со ставкой всё понятно, то с прогнозом всё очень стрёмно.
Мы уже из истории последних 5 лет знаем, что «успокаивания» Пауэлла могут иметь обратный эффект, когда инвесторы понимают, что это манипуляция ради «настроения» на рынках. И главные в этом кукловоды. Как они интерпретируют, туда и пойдём. И лучше хорошо сходить вниз, только не всем стадом. Есть на рынке огромное множество компаний, у которых РЕ меньше 40, не говоря уже о просто смешных уровнях форвардных значений. Потому разбалансировка индексов весьма желательна и далее.
Таким образом, до среды будет удивительно, если будет какое-то сильное движение. Разве что Байден в сегодняшнем выступлении не вдохновит быков на новые подвиги. Но Байден и так неплохо порулил на прошлой неделе, и подписанием стимулов, и обещаниями по вакцинации. Теперь все ждут Пауэлла и прогноза по ставке. Потому с прогнозом сегодняшнего движения в основную сессию, ориентироваться на нынешние слегка зелёные фьючерсы – опасно. Всё может легко развернуться.
Но, бумаги, которые сильно валились год назад, сейчас должны быть фаворитами. Это авиакомпании, путешественники, круизёры и ресортсы. Тут ещё есть что отыгрывать вверх.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях