12 августа 2019
К нам идёт рецессия - Goldman Sachs



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
К нам идёт рецессия - Goldman Sachs
Рынок. Американские фондовые индексы завершили снижением торги в пятницу на фоне сохраняющихся опасений по поводу торгового конфликта США с Китаем. Основные индексы опустились по итогам недели на 0,5-0,8%.
Как стало известно на прошлой неделе из сообщений СМИ, Вашингтон отложил принятие решения о выдаче лицензий американским компаниям на возобновление работы с Huawei, что связывается с информацией о прекращении Пекином закупок сельскохозяйственной продукции из США. Тем временем Huawei представила собственную операционную систему Harmony, которая призвана заменить ОС Android в случае ужесточения американских санкций.
Новый раунд торговых переговоров между США и Китаем должен состояться в сентябре, однако в пятницу президент США Дональд Трамп заявил журналистам, что встреча может не состояться. "У нас открытый диалог. Посмотрим, удастся ли нам сохранить в силе встречу в сентябре, - сказал Трамп. - Если удастся - отлично, если нет - тоже отлично". На фоне этих новостей подешевели акции американских производителей полупроводников, поставляющих свою продукцию Huawei на сумму примерно $14 млрд в год.
Макроэкономическая статистика США выдала данные только по одному значимому, но не относящемуся к ключевым индикатору. Индекс производственных цен в июле в соответствии с ожиданиями повысился на 0.2% после прироста в 0.1% в июне. Базовая же его компонента, за вычетом продуктов питания и энергоносителей, снизилась (впервые с начала 2017 г.) на 0.1% при спрогнозированном повышении на 0.1% и после увеличения на 0.3% в предыдущем месяце. При этом 1-й показатель поднялся на 1.7% в сравнении с прошлым годом, тогда как 2-й вырос на 2.1%.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -0,34%, индекс S&P 500 -0,66%, а индекс Nasdaq -1,0%.

Корпоратив. Котировки бумаг Micron Technology опустились на 2,6%, Western Digital - на 1,7%.
Как сообщалось, Народный банк Китая в пятницу установил справочный курс на уровне 7,0136 юаня/$1, то есть ниже психологически важной отметки в 7 юаней во второй раз на текущей неделе. Тем не менее, он оказался лучше ожиданий, что ослабляет опасения относительно использования Пекином нацвалюты в качестве оружия в торговой войне с США.
На фоне неопределенности в мировой торговле и экономике растет спрос на защитные активы, включая гособлигации. Это приводит к сокращению их доходности, в частности, доходность 10-летних US Treasuries колеблется на уровне около 1,7%.
Цена бумаг Uber Technologies Inc. упала на 6,2%. Компания, предоставляющая услуги по заказу такси и доставке еды, получила рекордный убыток по итогам минувшего квартала - $5,24 млрд - из-за жесткой конкуренции в Латинской Америке и других регионах, а также крупных затрат, связанных с IPO. При этом выручка компании повысилась на 14% и достигла $3,166 млрд против $2,768 млрд.
Капитализация калифорнийской генерирующей компании PG&E снизилась на 2,1%. Компания, находящаяся в процессе выхода из процедуры банкротства, получила квартальный убыток в размере $2,6 млрд из-за отчислений $3,9 млрд в счет будущих выплат пострадавшим от лесных пожаров в Калифорнии. Причиной пожаров могло стать оборудование компании.
Акции Tribune Media подешевели на 0,1%. Американская вещательная компания отчиталась о лучшей, чем ожидалось, прибыли во втором квартале, однако ее выручка немного не дотянула до прогнозов из-за падения рекламных доходов.
Рыночная стоимость Broadcom Inc. выросла на 1,8% на новости, что один из крупнейших мировых производителей чипов договорился о покупке подразделения Symantec, которое обслуживает корпоративных клиентов, за $10,7 млрд. Цена бумаг Symantec поднялась на 0,3%.

Ожидания. Торговая война с Китаем оказывает большее влияние на экономику США, чем ожидалось ранее, и повышает риски наступления рецессии в Штатах, полагают аналитики банка Goldman Sachs.
"В целом мы повысили нашу оценку влияния торговой войны на рост ВВП, - говорится в сообщении экспертов банка под руководством старшего экономиста по США Иэна Хатциуса. - Опасения, что торговая война приведет к рецессии, увеличились".
По их мнению, торговый конфликт с КНР замедлит рост экономики США на 0,6 процентного пункта в текущем году вместо ожидавшихся ранее 0,2 п.п. Также эксперты ухудшили прогноз роста экономики страны на четвертый квартал 2019 года на 0,2 п.п., до 1,8% в годовом выражении.
Аналитики считают, что торговое соглашение между двумя странами не будет заключено до президентских выборов в Штатах, которые пройдут осенью 2020 года. Также они полагают, что президент США Дональд Трамп выполнит свое обещание ввести пошлину в размере 10% на товары китайского импорта объемом $300 млрд в год.
Эта новость вышла сегодня, и рынки тут же отреагировали на неё снижением фьючерсов. Причем, если утром по Киеву фьючерсы были в позитивной зоне, то после данного вброса они сыпятся очень серьёзно вниз, пробив уровень 2900 и показывая уже -0,8%.
Техническая картина – тоже за падение. После сильного роста и глубокой дожи на вершине консолидации в большинстве случаев следует подтверждение нижней тени, нередко с захлёстом. Потому сегодня стоит ждать провала.
На фоне новостей по Китаю и истеричного давления Трампа на ФРС, которого не было до этого ни у одного президента, становится понятным, что вышеприведённые прогнозы вполне могут проявиться. Потому пришло время фиксинга.
Недовольство фермеров растёт, рыночное сообщество серьёзно задумывается о последствиях, которые будут явно не на пользу самим Штатам. Если Китай сможет в течение пяти ближайших лет полностью технологически себя обеспечить, то Трамп своими недалёкими действиями приведёт к созданию автономного технологического монстра, который оставит без доходов многих «технологов» в США и только ухудшит торговый баланс. Это становится понятным после выхода ОС от Хуавей. Дальше будет больше.
Потому поводов для оптимизма все меньше. И рынки наконец-то начали адекватно реагировать на угрозы. Ощущение, что на разгоряченные головы на Уолл-Стрит наконец-то пролился холодный душ. В ближайшие дни будем наблюдать его последствия.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Динамика портфелей АРТ КАПИТАЛ
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях