Короткий мануал от аналитиков АРТ КАПИТАЛ
Как выбрать акции для инвестирования
Время чтения ~5 мин
Думаем, Вы согласитесь, если мы скажем:

Действительно сложно сделать отбор акций для инвестирования на американских биржах.
Выбрать акции для портфеля, учитывая что на NYSE и NASDAQ торгуется более 7 000 акций - та еще задача!

Не так ли?

Хорошая новость: Вы можете значительно упростить отбор акций для краткосрочного трейдинга или долгосрочного инвестирования используя ответы, на шесть вопросов!

В сегодняшней статье, аналитик АРТ КАПИТАЛ Андрей Патиота расскажет, как выбрать акции и как это просто сможете сделать Вы, используя бесплатные онлайн ресурсы.
1
Как сделать первичный отбор акций для инвестирования?
  1. Выбрать перспективный сектор или сегмент рынка для покупки акций или наоборот, проблемный (например, стагнирующий несколько лет, находящийся в понижательной фазе цикла или достигший пика, переходящий в стадию каннибализации или коммидитизации) сектор или сегмент рынка для продажи акций
  2. Определиться с основными критериями инвестирования в акции (фильтрами):
Диапазон рыночной капитализации:
  • LargeCap (более $10 млрд)
  • MidCap ($2-10 млрд)
  • SmallCap (менее $2 млрд)*
Требуемая ликвидность:
  • высокая
  • средняя
  • низкая
Срок инвестирования:
  • long-term (более 1 года)
  • mid-term (более 1 месяца, но менее 1 года)
  • short-term (менее 1 месяца)
  • intraweek (в течение недели)
  • intraday (в течение дня)
Волатильность акции (измеряется показателем бета β):
  • чем выше бета, тем выше волатильность (степень изменения по сравнению с индексом), а значит тем выше доходность и риск

2
Как отобрать акции определенного сектора (сегмента), соответствующие определенным критериям?
Если нет доступа к платным ресурсам (Bloomberg Terminal, Thomson Reuters ResearchView и др.), можно выбрать один из бесплатных сайтов, например, воспользоваться опцией Screener на сайте finviz.com
3
Какими критериями руководствоваться при выборе лучшей акции (top pick) из списка?
  • Сравнить мультипликаторы прибыли (P/E, EV/EBITDA, EV/EBIT), выручки (EV/S), денежного потока (P/FCF):
Общее правило – чем ниже мультипликатор, тем «дешевле» выглядит акция, но почти всегда есть объективное объяснение «низких» или «высоких» значений мультипликаторов.

Что нужно знать: каждая акция, как правило, имеет свое статистическое среднее значение мультипликатора, полученное в течение долгосрочного периода.

Отклонение от этого среднего значения может сигнализировать о потенциале роста или падения цены в будущем (поскольку цене свойственно возвращаться к уровню, который отражает среднее значение мультипликатора).

  • Сравнить динамику роста выручки, прибыли, FCF за последние несколько лет и несколько кварталов (соответствует ли она динамике акций?).
Общее правило – чем выше темпы роста финансовых показателей, тем более высоких мультипликаторов заслуживает акция

  • Сравнить рентабельность компаний и ее динамику:
Общее правило – чем выше рентабельность компании, тем более высоких мультипликаторов заслуживает акция.

  • Сравнить разницу между долгом и денежными средствами на текущем балансе (т.н. «чистый долг»), а также их динамику за последние несколько лет:
Общее правило – чем выше чистый долг (долг за вычетом денежных средств) компании, тем более низких мультипликаторов заслуживает акция.

  • Сравнить рыночные доли компаний на соответствующем рынке (если это поддается объективному анализу и сравнению), их перспективы на новых растущих нишах и т.п.
Общее правило – акции компаний-лидеров рынка как правило заслуживают более высоких мультипликаторов.

Проверить рекомендации по акциям и их целевые цены (таргеты) среди аналитиков. Как правило, более перспективные акции имеют лучшее соотношение рекомендаций и более высокий потенциал роста (апсайд).
4
Чего желательно избегать:
  • Покупать акции «проблемного» сектора (сегмента) или продавать акции перспективного сектора (сегмента), т.е. идти «против тренда»
  • Открывать позицию непосредственно перед отчетом компании (за исключением стратегий, использующих этот фактор, например торговая стратегия сервиса АРТ С.Т.О.К.С.): шанс «угадать» направление равняется 50%, а значит вероятность получить существенный убыток сразу после отчета также 50%
5
Где и как анализировать статистику сектора (сегмента), в т.ч. динамику рынка, соотношение спроса и предложения, основных игроков на рынке, перспективы и прогнозы?
Поскольку единого информационного ресурса не существует, можно использовать любую доступную информацию из открытых источников: отраслевые сайты и форумы, бесплатные обзоры специализированных агентств и компаний, данные на сайтах компаний, официальную статистику отраслевых организаций и правительственных органов
6
Где смотреть финансовые и другие данные о компании, а также информацию по ее акциям (динамика, мультипликаторы, рекомендации аналитиков, прогнозы и т.п.):
  • На сайте интересующей компании в разделе "Investor Relations" (по законодательству такой раздел есть у каждой публичной компании)
  • На бесплатных специализированных сайтах, например:
Google Finance
Yahoo! Finance
Finviz.com
Cnbc.com
Bloomberg.com
Marketwatch.com

*приведенные критерии инвестирования не являются общепризнанными и в разных источниках могут варьироваться
Также читайте:
Популярные статьи блога и готовые инвестиционные портфели от аналитиков АРТ КАПИТАЛ
Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях