3 апреля 2020
Холостой всплеск нефти и мрачные прогнозы по ВВП



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Холостой всплеск нефти и мрачные прогнозы по ВВП
Рынок. Американский фондовый рынок завершил торги в четверг вблизи сессионных максимумов на фоне признаков ослабления ценовой войны между Саудовской Аравией и Россией на нефтяном рынке, которые дают надежду на восстановление энергетического сектора.
Основные индексы, существенно колебавшиеся при открытии в поисках направления, резко пошли вверх благодаря взлету цен на нефть, спровоцированному заявлениями президента США Дональда Трампа о его надеждах на сокращение добычи нефти Россией и Саудовской Аравией.
Трамп написал в своем аккаунте в Twitter, что разговаривал с наследным принцем Саудовской Аравии Мохамедом бен Сальманом, который провел телефонный разговор с президентом РФ Владимиром Путиным, и теперь ожидает, что Россия и Саудовская Аравия снизят добычу нефти на 10 млн баррелей в сутки (б/с) и даже больше, до 15 млн б/с. Однако пресс-секретарь президента Путина Дмитрий Песков опроверг сообщение о том, что такой разговор состоялся.
Как пишет The Wall Street Journal со ссылкой на представителей королевства, Саудовская Аравия готова ограничить свою добычу нефти уровнем ниже 9 млн б/с, если другие страны, входящие в G20, присоединятся к сокращениям. Разговоры о 10 млн б/с и выше были преувеличением, сказал один из собеседников издания, знакомый с ситуацией, отметив, что в лучшем случае, снижение может составить 6 млн б/с.
Тем временем саудовское агентство SPA сообщило в четверг, что Саудовская Аравия хочет созвать экстренную встречу ОПЕК+ для обсуждения нового соглашения, чтобы восстановить баланс на нефтяном рынке.
Ценовая война, которая началась в марте после развала сделки ОПЕК+ о сокращении добычи, сильно ударила по акциям энергетического сектора. Бумаги нефтяных гигантов Exxon Mobil Corp. и Chevron Corp. подорожали в четверг на 7,7% и 11% соответственно, но с начала года их стоимость снизилась примерно на 40%.
Ралли нефти отодвинуло на второй план сохраняющиеся опасения по поводу пандемии коронавируса, а также статданные, которые свидетельствовали об экономических последствиях мер по сдерживанию его распространения.
Как стало известно в четверг, количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе резко выросло - до 6,648 млн. Неделей ранее число новых заявок превысило 3 млн - максимум с начала учета данных в 1967 году, отмечает Trading Economics.
Эксперты в среднем ожидали увеличения показателя на 217 тыс. - до 3,5 млн с ранее объявленных 3,283 млн. Количество новых заявок на неделе, завершившейся 21 марта, составило 3,34 млн, говорится в отчете министерства труда США.
Количество новых заявок на пособие по безработице за последние две недели превысило максимальные показатели времен рецессии 2007-2009 гг. К концу предыдущей рецессии 6,6 млн человек получали пособия по безработице в США.
Дефицит внешнеторгового баланса США в феврале 2020 года составил $39,9 млрд по сравнению с пересмотренным январским показателем в $45,5 млрд, свидетельствуют данные министерства торговли страны. Это минимальный показатель с сентября 2016 года.
Эксперты, опрошенные Trading Economics, в среднем ожидали уменьшения отрицательного сальдо баланса внешней торговли США до $40 млрд с предварительно объявленных $45,3 млрд в январе.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones +2,24%, индекс S&P 500 +2,28%, а индекс Nasdaq +1,72%.

Корпоратив. Американский промышленный конгломерат General Electric отправит половину сотрудников авиастроительного подразделения (GE Aviation), которые работают в США, в неоплачиваемый отпуск на четыре недели. Компания обуславливает это сохраняющимся давлением на авиационную промышленность из-за пандемии коронавируса.
Десять дней назад GE сообщила о том, что сократит примерно 10% сотрудников GE Aviation в США, то есть порядка 2,5 тыс. человек. Тогда же было объявлено о том, что временная нехватка работы затронет примерно 50% персонала на 90 дней. В GE Aviation работает порядка 52 тыс. человек по всему миру.
На конец 2019 года объем свободных денежных средств General Electric составлял около $36 млрд. Также компания может привлечь до $35 млрд в рамках открытых кредитных линий. Кроме того, на прошлой неделе GE закрыла сделку по продаже своего биофармацевтического подразделения компании Danaher, получив более чем $20 млрд.
Акции Boeing Co. подешевели на 5,7% на фоне новостей о том, что компания готовит меры по снижению затрат на оплату труда в условиях кризиса, вызванного пандемией коронавирусной инфекции COVID-19. Американский авиастроительный концерн предложит своим сотрудникам досрочный выход на пенсию, а также программы выплат в случае добровольного увольнения, говорится в сообщении главы Boeing Дэвида Кэлхуна, размещенном на сайте компании.
Цена бумаг Altria Group Inc. снизилась на 3,7%. Федеральная торговая комиссия (FTC) США в среду подала административную жалобу в суд, утверждая, что сделка о покупке американской табачной компанией 35% акций производителя электронных сигарет Juul Labs Inc. привела к устранению конкуренции на рынке в нарушение антимонопольного законодательства.
Бумаги PVH Corp. потеряли в цене 2,3%, поскольку компания в четвертом финансовом квартале зафиксировала чистый убыток. PVH, владеющая рядом известных брендов одежды, отказалась давать прогноз на первый финквартал и весь 2020 финансовый год из-за неопределенности в связи с пандемией коронавирусной инфекции, а также объявила о сокращении капитальных расходов, прекращении программы обратного выкупа акций и приостановке со второго квартала выплаты дивидендов.

Ожидания. Рынок вчера был слабым, показав сильную волатильность под новым медвежьим сопротивлением 1520, которое сформировалось после неготовности взять 1640. При этом отработал ожидания по фьючерсам на премаркете несмотря на чудовищный результат по первичным заявкам на пособия по безработице.
Поддержку рынку оказали очередные меры Федеральной резервной системы, которая объявила о временном смягчении требований к резервному капиталу крупнейших банков страны с целью ослабления напряженности на рынке US Treasuries. Сообщается, что изменения коснутся "дополнительного финансового рычага", а именно резервного капитала, который, согласно требованиям ФРС, вступившим в силу в 2013 году, должен составлять не менее 3% от суммы активов банков.
Глава ФРБ Бостона Эрик Розенгрен заявил о том, что ФРС принимает серьезные меры для ограничения ущерба, который пандемия коронавируса наносит финансовой системе. При этом он подчеркнул, что степень экономических последствий будет зависеть преимущественно, от того, сколько времени понадобится, чтобы придать американцам уверенности в том, что принимаемые правительством меры сдерживают распространение инфекции.
Вчера финансовый сектор выглядел достаточно сильно, сделав существенный вклад во вчерашнее позитивное закрытие вместе с энергетическим сектором. Но сегодня фьючерсы опять красные, и движутся в узком диапазоне 1480-1500. Это и не удивительно, ибо сегодня будет опубликована огромная порция статистики по труду и деловой активности, и рынок замер в ожидании новых данных, которые помогут сориентироваться в глубине падения.
При этом ведущие инвестбанки продолжают дело медведей и кошмарят рынки, добиваясь от них, чтобы 2000, как минимум стали реальностью. Кстати, технически это оправдано. Мы уже об этом писали. Это уровень поддержки прошлого небольшого кризиса 2015-2016 гг.
Morgan Stanley ухудшил экономические прогнозы США на фоне сохранения ограничительных мер в стране. Сокращение ВВП США в первом квартале 2020 года может составить от 2,4 до 3,4%, во втором квартале - от 30 до 38%, говорится в обзоре банка.
"Мы ожидаем, что восстановление экономики США будет происходить медленнее, чем предполагалось ранее", - отмечают экономисты. Согласно прогнозу Morgan Stanley, годовой падение реального ВВП США в 2020 году составит 5,5%. Это будет самое сильное сокращение экономики 1946 года.
На прошлой неделе аналитики JPMorgan Chase также пересмотрели свои прогнозы роста экономики США в первом и втором кварталах 2020 года. По оценкам JPMorgan, ВВП США в первом квартале сократится на 10%. Во втором квартале может произойти рекордное в истории падение ВВП на 25%.
Европа тоже подливает масла в огонь. Сводный индекс менеджеров закупок (PMI) 19 стран еврозоны в марте 2020 года упал до 29,7 пункта с 51,6 пункта месяцем ранее, свидетельствуют итоговые данные исследовательской компании Markit Economics. Это минимальное значение индекса за всю историю его расчета. Предварительные данные указывали на падение индекса до 31,4 пункта.
Снижение показателя активности в сфере услуг еврозоны также оказалась больше, чем сообщалось ранее. Его значение рухнуло до 26,4 пункта в марте с 52,6 пункта в феврале. Предварительные данные указывали на снижение индикатора до 28,4 пункта. При этом падение PMI в сфере услуг в марте стало рекордным за всю историю расчета показателя. Индикатор также достиг рекордно низкого значения.
В итоге, мы наблюдаем фьючерсы в красной зоне и красный премаркет. При этом, само минусовое значение, с учётом волатильности последних времён, выглядит не критичным, как и минусы по отдельным компаниям на премаркете. Рынки уже начинают привыкать к ежедневному приросту инфицированных как к неизбежному злу, и переключили внимание на реальную статистику, чтобы оценить масштабы ущерба и прийти к более взвешенным ценам подешевевших активов.
Потому, ждём статистику (см.след раздел обзора)

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях