29 июля 2020
Консолидация: Технологи против всех



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Консолидация: Технологи против всех
Рынок. Американские фондовые индексы опустились по итогам торгов во вторник, при этом заметно подешевели акции технологических компаний.
Инвесторы также оценивали проект нового пакета мер поддержки экономики США на сумму $1 трлн, который в понедельник представил лидер большинства в Сенате США республиканец Митч Макконнелл. Инициатива, в частности, предусматривает сокращение размера надбавки к пособиям по безработице с $600 в неделю до $200 в неделю.
Демократы, в свою очередь, выступают за сохранение размера надбавки. Аналитики считают, что эти выплаты помогли смягчить удар, вызванный пандемией коронавируса. "Чтобы акции продолжили вчерашний рост, необходимо достичь согласия до пятницы, когда истекает срок выплаты увеличенных пособий по безработице", - отмечает главный рыночный аналитик JFD Group Хараламбос Писсурос.
Он также считает, что пакет мер объемом около $1 трлн или меньше, скорее всего, разочарует рынок.
Помимо этого, в центре внимания трейдеров находится стартовавшее во вторник двухдневное заседание Федеральной резервной системы (ФРС), по итогам которого, как ожидается, американский Центробанк подтвердит приверженность сохранению близких к нулю процентных ставок в течение длительного времени.
ФРС во вторник продлила действие семи программ экстренного кредитования на три месяца, до 31 декабря 2020 года, для поддержки экономической активности во время пандемии коронавирусной инфекции.
Тем временем индекс потребительского доверия в США в июле 2020 года опустился до 92,6 пункта с пересмотренных 98,3 пункта в июне, сообщила исследовательская организация Conference Board, которая рассчитывает этот индикатор. Ранее июньское значение оценивалось в 98,1 пункта. Аналитики, опрошенные Trading Economics, в среднем ожидали снижения индекса в июле до 94,5 пункта.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -0,77%, индекс S&P 500 -0,65%, а индекс Nasdaq -1,27%.

Корпоратив. Бумаги Amazon.com Inc. подешевели на 1,8%, Netflix Inc. - на 1,4%. Alphabet Inc. потеряла в цене 1,7%, Facebook Inc. - 1,5%, Apple Inc. - 1,6%.
Акции Pfizer Inc. подорожали на 3,9%. Американская фармкомпания по итогам второго квартала отчиталась о снижении скорректированной прибыли до $0,78 с $0,8 на акцию, однако аналитики, опрошенные FactSet, ожидали большего сокращения показателя - до $0,67 на акцию. Помимо этого, Pfizer сообщила о начале новой фазы клинических испытаний вакцины от коронавируса, которую компания разрабатывает совместно с германской BioNTech.
Стоимость Raytheon Technologies Corp. снизилась на 0,2%, несмотря на то, что выручка компании во втором квартале подскочила на 24% и составила $14,06 млрд при консенсус-прогнозе экспертов на уровне $13,46 млрд.
Котировки McDonald's Corp. опустились на 2,5%. Скорректированная прибыль сети ресторанов быстрого питания в апреле-июне снизилась до $0,66 с $2,05 на акцию годом ранее и оказалась ниже консенсус-прогноза в $0,74 на акцию.
Бумаги 3M Co. подешевели на 4,9%. Компания по итогам второго квартала зафиксировала падение скорректированной прибыли на 16% - до $1,78 в расчете на акцию, выручки - на 12%, до $7,18 млрд. Аналитики ожидали, что скорректированная прибыль составит $1,81 на акцию, выручка - $7,32 млрд.
Акции поставщика военной техники Lockheed Martin продолжают пользоваться спросом у инвесторов благодаря оптимистичным финансовым результатам и прогнозам, опубликованным на минувшей неделе.
Среди аутсайдеров торгов вчера оказались бумаги корпорации Xerox Holdings, снизившиеся по итогам сессии на 3,86% в связи с существенным сокращением прибыли в минувшем квартале.

Ожидания. Сегодня рынки находятся в русле ожиданий комментариев ФРС. По ставке никто изменений не ожидает. Но пресс-конференция может прояснить ситуацию по ожиданиям рынка на ближайшую перспективу
На этом заседании ФРС, вероятно, обсудит дальнейшие шаги для поддержки экономики, однако по итогам заседания вряд ли объявит о запуске новых стимулов. Представители Центробанка неоднократно давали понять, что хотели бы придерживаться текущей политики до тех пор, пока не будет ясности относительно последствий пандемии коронавируса для экономики США. Новые стимулирующие меры могут быть объявлены Федрезервом в сентябре или позже осенью, полагают эксперты.
Среди мер, которые, как ожидается, будет обсуждать FOMC на июльском заседании, - более четкое прогнозирование процентных ставок и курса денежно-кредитной политики (forward guidance). Этот подход предусматривает привязку изменений в политике ЦБ к определенным показателям инфляции и безработицы.
Инвесторы также следят за продолжающимся пересмотром Федрезервом его долгосрочной стратегии для денежно-кредитной политики и ждут от центробанка соответствующих сигналов.
До начала пандемии руководители ФРС были близки к принятию важных изменений в плане постановки целей долгосрочной политики. Изменения могут означать отказ Федрезерва от давней стратегии, предусматривающей превентивное увеличение базовой процентной ставки с целью предотвращения роста инфляции выше 2%-й цели.
Рассматриваемый ФРС подход предполагает, что центробанк будет нацелен на поддержание среднего за несколько лет уровня инфляции около 2%. Таким образом, Федрезерв будет допускать в своей политике, что в некоторые периоды инфляция может быть ниже этого уровня, а в другие будет подниматься выше 2%.
Президент Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии Патрик Харкер заявил в этом месяце в интервью WSJ, что предпочел бы, чтобы ФРС сохраняла низкую базовую ставку до тех пор, пока не будет "активного движения инфляции к 2%-му целевому показателю", а "в идеале даже его небольшого превышения".
Опубликованный по итогам июньского заседания точечный график прогнозов, отражающий индивидуальные ожидания членов FOMC в отношении процентных ставок, показывает, что все без исключения руководители ФРС ожидают сохранения базовой процентной ставки в текущем диапазоне (0-0,25%) в 2020 и 2021 годах.
Таким образом, ожидания повышения ставки отсутствуют, но отсутствуют и возможности стимулирования экономики через снижение ставок, ибо отрицательные ставки ФРС считает неприемлемыми.
Из вчерашних отчетов быков сможет поддержать только АМД, который дал ирезультаты лучше ожиданий и хороший прогноз на второе полугодие. Остальные показали неплохие результаты выше ожиданий, но отказались давать ясный прогноз на гайденсе. Это привело к провалу в основную сессию и на постмаркете по большинству крупных компаний. Виза и на премаркете прилично минусует, отказавшись от прогноза на второе полугодие.
Сегодня отчитываются Фейсбук, ПэйПал, Боинг и ряд других крупных компаний. Правда, кроме Боинга, преимущественно отчеты будут после закрытия рынка. По Фейсбуку может быть очень хороший отчет, но, как мы уже видели по Майкрософту, хороший отчет не спасает от провала «за компанию» с остальными, хотя вчера Майкрософт держался лучше прочих мегакапов-технологов.
Фьючерсы сегодня в небольшом плюсе с уже неприлично затянувшейся проторговкой диапазона 3200-3220. Дальше нужно отталкиваться и расти. И, вполне возможно, технологи позволят сегодня во главе с АМД подняться выше 3240.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях