12 ноября 2019
Корпорация Oshkosh: техническая идея для акций компании
Николай Григорьев
Аналитик АРТ КАПИТАЛ
grigoryev@artcapital.ua
Корпорация Oshkosh: техническая идея для акций компании
Корпорация Oshkosh $OSK имеет весьма разнообразный спектр продуктов. Компания занята в индустрии тяжелого машиностроения, и работает в нескольких сегментах. Это и изготовление деталей и комплектующих для городских пожарных машин, и элементы для буксира, платформы для подъема и телескопических погрузчиков для использования в различных строительных, промышленных, институциональных и общих задачах технического обслуживания, изготовление военного транспорта, например, внедорожников.

В продукции Oshkosh заинтересованы, в первую очередь, муниципальные и федеральные власти, которые выступают основными заказчиками. Одновременно это и хорошо, и плохо: хорошо, потому что есть стабильный и устойчивый спрос; а плохо, потому что компания становится заложником цикличности, что убивает возможность высоких темпов роста.

Это видно из фундаментальной составляющей компании: по основным коэффициентам акции компании "в цене", однако роста в ближайшие 2 года не предвидится:
По основным метрикам акции $OSK очень даже ничего: низкие P/E и P/S, тенденция к уменьшению балансовой стоимости, но падение денежных потоков.

Однако темпы роста выручки в 2020 и 2021 году оставляют желать лучшего: снижение в следующем году, и рост 2% в 2021, что в пересчете на текущие значения, всё равно ниже. В этом заключается негативная часть цикличной бизнес-модели, связанной с государственными подрядами.

Но, в свою очередь, это имеет свое преимущество: акции таких компаний достаточно предсказуемы:
Акции движутся в канале, скоро должный дойти до верхней границы. От нее - открываем шорт позицию, потенциал не менее 25% вниз. Стоп - выше $100 за акцию, цель - $70.

Вообще, акции $OSK хороши и в лонг, оценивая их фундаментальные показатели, однако, сейчас покупать явно поздно - нужна коррекция. А как говорят на Wall Streer: "хороший трейдер, когда сомневается в позиции, просто закрывает ее. Отличный трейдер открывает еще и новую позицию, в противоположную сторону". Так и здесь: акции хороши, но подбирать их стоит позже, а пока - есть возможность прокатиться на продажах.
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях