5 октября 2018
Коррекция как по нотам



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Коррекция как по нотам
Рынок. Американский фондовый рынок достаточно сильно снизился в четверг: для Dow Jones падение стало максимальным с 11 июля, а для Nasdaq Composite - с 25 июня.
Повышение доходности гособлигаций оказывает давление на рынок, поскольку оно может вызвать снижение интереса инвесторов к акциям. Исключением опять стал банковский сектор, который обычно получает выгоду от роста процентных ставок.
Ставки 10-летних US Treasuries США в ходе торгов в среду превысили отметку в 3,2% годовых впервые с 2011 года, а в четверг достигали 3,229% годовых, к окончанию рынка скорректировавшись до 3,196% годовых. Этому способствовали заявления руководства Федеральной резервной системы (ФРС), которые рынок воспринял как сигнал о готовности к ускорению темпов повышения ставок.
Председатель Федерального резервного банка Чикаго Чарльз Эванс заявил в интервью Financial Times, что американская экономика достигла таких темпов роста, что Федрезерву, возможно, "потребуется занять несколько ограничивающую позицию". По его мнению, сильный рост ВВП и инфляция, достигшая таргетируемого уровня в 2%, могут привести к тому, что дальнейшее снижение и без того рекордно низкого уровня безработицы может оказать повышательное давление на потребительские цены.
Сентябрьские данные о рынке труда США будут обнародованы сегодня. Аналитики в среднем прогнозируют, что количество рабочих мест в экономике увеличилось за минувший месяц на 184 тыс., а безработица опустилась с 3,9% до минимальных с 1969 года 3,8%.
Вчерашние данные по рынку труда были лучше ожиданий, но это никак не помогло отяжелевшему рынку. Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе снизилось на 8 тыс. - до 207 тыс., сообщается в отчете министерства труда США. Показатель близок к минимальному уровню за 50 лет и говорит об активном росте рынка труда. Эксперты в среднем ожидали снижения на 1 тыс.
Заказы промышленных предприятий США в августе выросли на 2,3% по сравнению с предыдущим месяцем, свидетельствуют данные министерства торговли страны. Это стало максимальным подъемом за последние одиннадцать месяцев. Аналитики ожидали увеличения на 2,2%. Объем заказов без учета транспортного оборудования вырос на 0,1%.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -0,75%, индекс S&P 500 -0,82%, а индекс Nasdaq -1,81%.

Корпоратив. Вчера рос банковский сектор. Акции JPMorgan Chase & Co. подорожали по итогам торгов на 0,9%, Bank of America Corp. - на 1,4%, Citigroup Inc. - на 0,4%.
Цена акций Cloudera Inc. и Hortonworks Inc. подскочили по итогам торгов на 11,5% и 11,9% соответственно. Конкуренты в сфере "больших данных" и облачных технологий объявили о слиянии, в результате которого будет создана компания стоимостью $5,2 млрд.
Капитализация Barnes & Noble Inc. взлетела почти на 22% на новости о том, что руководство крупнейшей сети книжных магазинов США рассматривает возможность продажи компании.
Котировки акций фармацевта Eli Lilly & Co увеличились на 4% после того, как он сообщил об успешном испытании его нового препарата по лечению диабета.
Бумаги Constellation Brands Inc. подорожали на 5,4%. Производитель пива улучшил прогноз скорректированной прибыли на текущий финансовый год до $9,6-9,75 в расчете на акцию с ранее ожидавшихся $9,4-9,7 на акцию. Это решение обусловлено хорошими продажами в прошлом квартале (июнь-август), по итогам которого их прирост составил 10,1% в годовом выражении - до $2,3 млрд.
Между тем котировки бумаг Amazon.com Inc. и Facebook Inc. снизились на 2,2%, Microsoft - на 2,1%, Alphabet - на 2,9%.
Акции 21st Century Fox Inc. подешевели на 0,5%. Телекоммуникационная Comcast Corp. достигла соглашения о приобретении 39%-ной доли в британском телевизионном операторе Sky Plc у компании медиа-магната Руперта Мердока 21st Century Fox за 11,63 млрд фунтов стерлингов ($15,1 млрд). Цена бумаг Comcast поднялась менее чем на 0,1%.

Ожидания. Мы наблюдали последние две недели, как в чашу терпения медведей падали капли. Это было видно невооружённым глазом. Дейли последних двух недель готовили читателя к такому повороту событий. Рынки отяжелели до такой степени, что готовы были использовать любой повод, лишь бы уйти в здоровую коррекцию. Она была не только заждавшимся медведям, но и не понимающим на чём расти быкам.
Повод - более чем благовидный и естественный – скачок доходности по трежерис плюс излишне надуманные по оптимизму реляции Пауэлла на фоне отрезвляющих замедляющихся темпов роста ВВП на 2019-20 гг. К этому, уже после закрытия, добавился скандал с тайными китайскими чипами, который поможет дальнейшей коррекции. Если он технически подтвердится в массовых масштабах, то это радикально ударит по всем американским гигантам, которые держат сервера в Китае. Это будет не менее серьёзно, чем торговые войны вместе взятые.
Но пока суд да дело, сам скандал поможет углубить коррекцию. Ведь рост экономики США реально продолжится, но не столь быстрыми темпами. И без глубокой коррекции, на фоне продолжения роста доходности гособязательств, американскому рынку акций будет категорически сложно расти.
На дневном графике индекс S&P 500 вышел вниз из восходящего клина, пробив его нижнюю границу в районе 2920 пункта. Стохастические линии находятся в благоприятном для продажи положении и еще далеки от зоны перепроданности, поэтому ожидается продолжение нисходящего движения. Но, с учетом того, что выход вниз из восходящего клина не бывает на один день, и не бывает краткосрочным, то мы ожидаем дальнейшего снижения рынка.
Сегодня фьючерсы были в нулях, но к утру начали краснеть, подтверждая продолжение коррекции и отыгрывание негативных новостей по кибершпионству Китая. Если найдется критическое количество неуверенных в дальнейшем падении «медвежат», то рынок может несущественно отскочить. Но серьёзные медведи вряд ли в такой ситуации бросятся откупать. Учитывая страхи нераспродавшихся быков, откупать особого смысла нет, ведь даже первая тень ещё не отработана. Потому вероятность продолжения снижения рынка сегодня выше вероятности роста.

Техника

Sony Corporation (SNE) - цена пробила ростовой канал вниз и подошла к пятидесятидневке. Такое уже было в начале февраля и начале июля, после чего акция продолжала расти. Причем акция пробивала и эту поддержку, но закреплялась на ней или выше. Сейчас разворотом вниз будет служить пробитие и закрепление под уровнем 56. Бумага не особо эластична к общему тренду на американском рынке, потому не факт, что продолжит падение "за компанию"
Citigroup (C) - Цена попыталась выйти вверх за предыдущее сопротивление 73, но закрылась ниже него, по итогам сессии показав +0,36%. Вероятность продолжения роста достаточно высока.
Morgan Stanley (MS) - Ситуация повторилась в точности, как и позавчера - попытка уйти существенно вверх, итоговая распродажа и закрытие в лёгком плюсе +0,34%. Но о развороте или явном проявлении соответствующих сигналов речь пока не идёт.
MasterCard (MA), Visa (V) - Обе бумаги технично скорректировались до нижней границы канала. Такое происходит уже пятый раз в данном канале. И происходило даже на глубине падения в феврале. Потому, совсем не факт, что акции последуют за рынком в целом. Для МА критической просадкой будет провал с закреплением ниже уровня 210, а для Визы 144
PayPal (PYPL) - Цена пробила таки восходящий канал и посыпалась дальше вниз до зеркальности повторяя движение в апреле, только на более низком уровне. Окончательный разворот вниз будет при условии закрепления ниже уровня 82 (уровень 200-дневки, который акции не пробивала вниз уже очень давно, и который послужил мощной поддержкой в начале мая, на дне провала). В любом случае, на этом уровне стоит ждать хотя бы технически сильного отскока, что может помочь заработать на внутредневных колебаниях и краткосрочных инвестициях на 1-3 дня
Amazon (AMZN) - Цена остановилась недалеко от поддержки 1900. Её пробитие вниз может подтвердить версию того, что вершина прошлой пятницы была второй вершиной, расположенной немного ниже первой (так бывает довольно часто, если нет сил у быков на точный повтор). В таком случае, Амазон ждёт коррекция как минимум до уровня 1750
Micron Technology (MU) - акция неожиданно удержалась от откровенного провала всего технологического сектора, а пролив по сессии был выкуплен до уровня выше поддержки. Даже если просадка и продолжится, то она будет менее интенсивной чем по перегретым лидерам. Но также сохраняется возможность роста, судя по финальному выкупу бумаги перед закрытием на половину снижения.
Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Динамика портфелей АРТ КАПИТАЛ
Market movers
Акции из индекса S&P 500 за предыдущую торговую сессию
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях