Криптовалюты и акции: VS или &?

В СВЕТЕ РОСТА ИНТЕРЕСА К КРИПТОВАЛЮТАМ, ПОПЫТКА ОТВЕТИТЬ НА ВОПРОС: СТОИТ ЛИ ТУДА ИНВЕСТИРОВАТЬ ВСЕ ИНВЕСТИЦИОННЫЕ РЕСУРСЫ?
Вячеслав Король
Управляющий активами
ООО "КУА "АРТ-КАПИТАЛ МЕНЕДЖМЕНТ"
Тяжелей сейчас найти более острую и спорную тему в финансовом сообществе, которая не будет касаться рынка криптовалют. Сколько аргументов было высказано за и против этого инструмента как в профессиональной инвестиционной среде, так и среди людей, кто просто увлечен вопросами эффективного управления личными финансами.

Еще одно мнение я услышал из уст своего знакомого инвестиционного управляющего в Лондоне.

Если кратко свести суть сказанного ним, то получится следующее: «Я не доверяю правительству своей страны». Т.е., ситуация «умилительная» - финансист из Лондона не доверяет правительству Великобритании. А причина этого - в отсутствии прозрачности кредитно-денежной политики и возможности вмешательства популизма правящей партии в эмиссионную политику.

Он признал, что биткоин и другие криптовалюты – это пузыри, которые могут сдуться, но не лопнуть. Хоть это и не «пирамиды» в классическом их понимании, но ряд признаков от пирамид присущи и криптовалютам. В том числе, и наличие ценностного договора, но гораздо более глобального масштаба, чем в классических пирамидах. И вместе с тем, он сам инвестирует в криптовалюты и советует это делать другим из соображений ДОВЕРИЯ.

Вообще, поразительное сочетание понятий «доверие» и «финансовый пузырь» в одном флаконе, но, оказывается, оно имеет право на существование.

Другая идея состоит в том, что долговая природа денег, экономический рост, популизм на уровне власти даже в развитых экономиках и зрелых демократиях, увеличивают предложение денег. И мир сейчас «плавает» в деньгах. Денег намного больше, чем реальных активов, способных к генерированию операционного или достаточно интересного финансового дохода. И потому капиталы идут в спекулятивные инструменты, в различные финансовые «рулетки» и «пирамиды». Ведь у потребления есть границы здравого смысла. При этом, всегда будет желание приумножить или хотя бы сохранить имеющееся богатство. Криптовалюты активно и успешно собирают в себя излишки спекулятивных капиталов по всему миру. И даже начинают оттягивать на себя капиталы с других сегментов финансового рынка.

Таким образом, если вы имеете деньги под инвестиции, доходность финансовых доходных инструментов вас не устраивает, и вы готовы рискнуть, то биткоин и другие криптовалюты – ваш инструмент.

Почему, по моему мнению, в биткоин действительно стоит вкладываться в рамках диверсификации инвестиций?

У криптовалюты четко определён размер эмиссии, и его увеличение в будущем невозможно. Это ключевой фактор доверия.

Доллар и другие «твёрдые» валюты уже давно не привязаны к золоту или какому-то реальному эквиваленту, являясь инструментом «ценностного договора» власти с физическими и юридическими лицами страны. И их объём эмиссии в будущем не известен. На фоне объёмной неопределённости даже доллара, определенность того же биткоина подкупает на доверие. Как цитировал Битти в «451 градус по Фаренгейту»: - «Дурак тот, кто хочет променять определённость на неопределённость». И этот принцип сознательно работает у всех людей, когда они задумываются о соотношении «риск - доходность» при сравнении обычной валюты и криптовалюты.

Криптовалюта по своей сути ближе к природе ценной бумаги как рискового спекулятивного инструмента, и в то же время оказывается инструментом расчёта. Типа, 2 в 1. Это сродни тому, как средства платежа в виде доллара или евро в слабых экономиках, типа украинской, складывают под матрас или в банку, или размещают на депозит под 0,01%. А при случае ими же рассчитываются за купленное движимое и недвижимое имущество. В Штатах биткоин становится что-то типа доллара в Украине. Но биткоин выглядит выгоднее, поскольку долларов могут напечатать, сколько захотят, а с биткоином так не получится.

Расчёты в биткоине и обналичивание криптовалют проходит в безналоговом режиме. Правда, скорее всего, это временное явление, но пока ним можно пользоваться, и это создаёт огромные экономии. Признание биткоина ценной бумагой секьюритизирует расчёты и делает нелогичным налогообложение до конвертации.

Причины для полного сдувания пузыря по популярной криптовалюте, особенно биткоину, стремятся к нулю, поскольку в отношения «ценностного договора» включено слишком много заинтересованных лиц. Хотя, могут проявиться валюты, по которым «процесс не пошёл». Риск вхождения в новую криптовалюту очень высок и оправдывается только возможным геометрическим ростом после достаточной раскрутки. Если этого не происходит, то инвестиции обнулятся.

Несомненно, то, что количество криптовалют, с достаточным вовлечением участников для зарождения доверия инвесторов, будет расти. В итоге, те таргеты, которые пытаются рисовать биткоину или эфириуму, скорее всего, будут недостижимы. Но самые массовые и крепкие криптовалюты позволят инвесторам и дальше зарабатывать на росте цены, и самое важное, даже использовать для универсальных транснациональных расчетов.

Вывод
Уничтожить ценность криптовалюты смогут только какие-то глобальные катаклизмы, которые будут обуславливать ценность исключительно того, что способно генерировать операционный доход. И в этом плане акции компаний, особенно из сильных экономик, не испарятся (кроме военного уничтожения активов). Потому, с позиций устойчивости к глобальным форс-мажорам акции выглядят более надёжными инструментами для инвестиций.

Риск по криптовалютам выше, но выше и сама доходность. И здесь уже все зависит от персональной склонности к риску. Но при взвешенном инвестировании, и акции иностранных компаний, и криптовалюты, должны иметь место в портфеле серьёзного инвестора.

Потому, ответом на вопрос, поставленный в заголовке статьи, будет - &.
Примечание:
Криптовалю́та — разновидность цифровой валюты, создание и контроль за которой базируются на криптографических методах. Хранится данная валюта децентрализовано, распределенной по электронным криптокошелькам пользователей, т.е. валюта не принадлежит и не контролируется ни одним финансовым или каким-либо другим институтом. Функционирование данных систем основано на технологии блокчейна.
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ
Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях