13 октября 2021
На низком старте. И быки, и медведи



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
На низком старте. И быки, и медведи
Рынок. Основные индексы американского фондового рынка завершили торги во вторник снижением. Трейдеры на этой неделе ждут публикации данных о потребительских ценах в США за сентябрь, а также отчетов крупнейших банков страны за третий квартал.
Эксперты, опрошенные Trading Economics, в среднем ожидают сохранения инфляции в США в сентябре на уровне предыдущего месяца - 5,3%, инфляции без учета продуктов питания и энергоносителей - на уровне 4%.
Рынки "преимущественно заняли выжидательную позицию" в преддверии отчетностей, пишут эксперты Bank of America, которых цитирует CNBC.
Сезон отчетности на этой неделе традиционно начнется с результатов крупных американских банков. В среду о результатах должен отчитаться JPMorgan Chase & Co., в четверг - Citigroup Inc., Morgan Stanley, Bank of America Corp. и Wells Fargo.
"Ожидания в отношении прибыли компаний в третьем квартале ухудшаются в последние недели, и это создает возможность для приятных сюрпризов, что хорошо для рыночных настроений в целом", - сказал управляющий директор UBS Private Wealth Management Род фон Липси, имея в виду, что в условиях заниженных ожиданий результаты компаний могут с большей вероятностью превзойти прогнозы, что станет позитивным фактором для рынка.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -0,34%, индекс S&P 500 -0,24%, а индекс Nasdaq -0,14%.

Корпоратив. Акции технологических компаний снизились после роста на предварительных торгах. Котировки бумаг Apple Inc. подешевели на 0,9%, Microsoft Corp. - на 0,5%, Alphabet Inc. - на 1,8%.
Цена акций MGM Resorts International увеличилась на 9,6% после того, как аналитики Credit Suisse повысили рекомендацию по бумагам оператора казино.
Бумаги Walt Disney Co. подешевели на 0,2%. Глава подразделения Walt Disney Studios Алан Хорн покинет компанию в конце текущего года, говорится в сообщении Disney.
Цена бумаг Amazon.com Inc. выросла на 0,03%. Компания пересматривает план возврата сотрудников в офисы, ожидая, что часть из них продолжит работать удаленно в обозримом будущем.
Акции Chevron Corp. повысились на 0,02%. Американская нефтекомпания планирует достичь цели нулевых вредных выбросов в производственном процессе к 2050 году, говорится в докладе компании по борьбе с изменением климата (Сlimate Сhange Resilience Report).
Американская Apple Inc., вероятно, сократит прогноз выпуска смартфонов iPhone 13 в 2021 году на 10 млн ед. из-за продолжающегося дефицита полупроводниковых компонентов, пишет агентство Bloomberg со ссылкой на осведомленные источники.
Компания ранее планировала произвести 90 млн новых моделей iPhone в последние три месяца этого года. Но сейчас Apple сообщает своим производственным партнерам, что эта цифра будет меньше, так как поставщики микросхем Broadcom Inc. и Texas Instruments Inc. столкнулись с проблемами в поставках компонентов в необходимом количестве, отметили источники. Texas Instruments поставляет компании компоненты для дисплея, а Broadcom является давним поставщиком беспроводных частей.
У последней нет крупных заводов, выпускающих необходимую продукцию. Компания во многом полагается на контрактные поставки полупроводников от таких производителей, как Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC). Texas Instruments производит какое-то количество продукции самостоятельно, но также заключает контракты на поставки с более крупными производителями. В то же время, Apple сама является клиентом TSMC. Производитель поставляет компании компоненты для процессоров, но эти поставки пока что не срывались, пишет Bloomberg.
Дефицит полупроводников уже негативно сказался на поставках продукции Apple. Продажи новых моделей смартфонов iPhone 13 Pro и iPhone 13 Pro Max стартовали в сентябре, но время их доставки с сайта компании занимает около месяца. Кроме того, некоторые новые девайсы в настоящее время вообще недоступны для клиентов в нескольких магазинах компании.
Проблемы Apple свидетельствуют о том, что даже мировые технологические гиганты не застрахованы от глобального дефицита. Ранее компания предупреждала, что она может столкнуться с ограничениями в доставке iPhone и iPad в квартале, заканчивающемся в сентябре.
Эксперты отмечают, что ситуация со снабжением полупроводниками ухудшается. По данным Susquehanna Financial Group, время поставки этой продукции увеличилось по итогам 9-го месяца подряд и составляет в среднем 21,7 недель.
Правительство США только начало задумываться над решением этой проблемы. На этой неделе министр торговли страны Джина Раймондо в Twitter сообщила о разрабатываемом плане увеличения внутреннего производства полупроводников на сумму $52 млрд.
Котировки акций Apple снижаются на 0,7% в ходе предварительных торгов на бирже Nasdaq в среду.

Ожидания. И так. Широкий индекс болтается возле первой поддержки, которую мы назвали в понедельник перед открытием. И вот уже две сессии и на сегодняшнем премаркете фьючерс консолидируется возле этого уровня.
У низкого старта «марш» командуется после «на старт» и «внимание». Так вот сегодня будет «на старт» после индекса потребительских цен, а «внимание» и «марш» будет завтра после инфляции производителей. Но уже и сегодня могут быть сильные движения, если фактическая цифра сильно отклонится от ожиданий экспертов.
Поддержит медвежий настрой инфляция выше ожиданий и, особенно, расширение спрэда завтра между индексом цен производителей и потребителей. Быков же поддержит снижение спрэда и инфляция ниже ожиданий или хотя бы по ожиданиям.
Глядя на динамику широкого индекса этой осенью видна существенная устойчивость к снижению и частые и сильные отскоки. Рынок пока не видит в негативных триггерах существенной угрозы. Но высокая инфляция может помочь таки нормально скорректироваться, ибо не так страшно сворачивание QE, как хотя бы намёк на более раннее повышение ставки. Если кто-то из ФРС об этом заикнётся, то быки пойдут под нож.
Потому рынок пока и завис возле уровней консолидации и не рискует осуществлять фальшстарт. Ведь можно легко промазать. И, хотя, сегодняшняя статистика и крайне важна, но без завтрашней она недостаточно информативна. Ведь если даже инфляция потребителей окажется выше ожиданий, но упомянутый спрэд сузится, то нет ничего страшного. Просто потребительские цены подтягиваются под цены производства. Это нормальный и ожидаемый процесс. Но если будут галопировать цены производителей, то это может завалить рынок, а ФРС – пойти на преждевременное увеличение ставки.
Судя по тому, как аналитики мазали с прогнозом и ожиданиями последние пару лет, никто не рвётся бежать раньше времени. Потому все ждут реальных цифр, чтобы принять решение. Уже даже по боку отчеты крупных банков. На фоне ожиданий по инфляции, отчётность банка ДжейПи , КУА БлэкРок и ключевого авиаперевозчика Дельта Эйрлайнз выглядит не особо интересной.
Осталось ждать недолго. Чуть более суток, и после этого уже можно будет принимать более-менее внятные среднесрочные решения. Ибо, как показывает практика последних двух недель, принимать решение без подтверждения всех сигналов, может быть себе в убыток. Причем, кармические последствия самоуверенности)) настигают очень быстро.
Чтобы развернуться вверх широкому индексу важно закрыться на хорошем объёме выше 4400. Подтверждением похода к 200-дневке будет провал 4270. Без провала будет подтверждение дна и мощный сигнал к росту.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях