8 июля 2021
Остановка на таргете Меррилл Линч для S&P



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Остановка на таргете Меррилл Линч для S&P
Рынок. Американские фондовые индексы завершили ростом торги в среду, при этом индикаторы S&P 500 и Nasdaq Composite обновили рекордные максимумы. Трейдеры оценивали протокол заседания Федеральной резервной системы (ФРС) от 15-16 июня.
Протокол показал, что представители руководства американского ЦБ обсуждали начало сворачивания мер стимулирования экономики, но не торопятся начать этот процесс. Между тем ряд представителей руководства ФРС просигнализировали, что потенциальное ужесточение денежно-кредитной политики, вероятно, произойдет раньше, чем ожидалось, на фоне восстановления экономики от последствий пандемии коронавируса.
В протоколе говорится, что целевой показатель "значительного дальнейшего прогресса" восстановления экономики еще не достигнут. "Мы определенно услышали сигнал о том, что ФРС не считает реализованными цели по занятости", - отметила директор по стратегии на глобальных рынках Invesco Кристина Хупер, которую цитирует MarketWatch.
Федрезерв также подтвердил, что продолжит ежемесячно выкупать активы на общую сумму $120 млрд "до достижения существенного прогресса в движении к целям максимальной занятости и ценовой стабильности".
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones +0,3%, индекс S&P 500 +0,34%, а индекс Nasdaq +0,01%.

Корпоратив. Акции ряда крупных технологических компаний выросли в среду. Цена бумаг Apple Inc. (AAPL) поднялась на 1,8%, Alphabet Inc. (GOOG) - на 0,2%, акции Microsoft Corp. (MSFT) прибавили в цене 0,8%.
Тем временем акции нефтяных компаний снизились. Котировки бумаг Occidental Petroleum (OXY) Corp. уменьшились на 3,4%, Devon Energy (DVN) Corp. - на 1,1%, Exxon Mobil (XOM) Corp. - на 1,6%, Chevron Corp. (CVX) - на 1%.
Бумаги китайских технологических компаний, торгуемые в США, также подверглись давлению на фоне новостей о том, что Пекин ужесточает контроль за сектором. Цена бумаг Didi Global Inc. уменьшилась на 4,6%.

Ожидания. Не важно, что вытянули медведи из рукава, чтобы заработать, но это нужно было сделать ещё позавчера. Остановка и разворот (сегодня фьючерсы в жёстко красной зоне) произошли ровно на таргете для широкого индекса от Меррилл Линч, который мы ещё зимой озвучили для конца года. И вот уже в его середине мы остановились на этой отметке.
Помогают скорректироваться два фактора: прояснение позиций членов ФРС по сворачиванию стимулов и… «опасения по дельта-штамму». Последнее вызывает улыбку, ибо эти опасения озвучиваются уже второй месяц, но как нельзя кстати «усилились» из-за перепугу Японии на Олимпийских играх.
Руководители Федеральной резервной системы (ФРС) в ходе июньского заседания предполагали, что Федрезерву, возможно, придется сократить объемы стимулирования раньше, чем планировалось, поскольку темпы роста экономики в этом году опережают ожидания, свидетельствует протокол заседания.
"Различные участники заседания отмечали, что в свете последних статданных условия, поставленные Федрезервом для того, чтобы он мог приступить к сокращению объема выкупа активов, будут созданы несколько раньше, чем предполагалось на предыдущих заседаниях", - говорится в протоколе. Другие участники, однако, отмечали, что более слабые, чем ожидалось, майские данные по рынку труда США, требуют от ФРС проявить терпение в планировании следующих шагов.
Протокол позволяет предположить, что обсуждение вопроса о том, когда Федрезерву следует приступить к сокращению выкупа активов, будет более глубоким на заседании 27-28 июля, пишет газета The Wall Street Journal.
В целом руководители Федрезерва пришли к заключению, что "в рамках разумного планирования очень важно быть готовыми к сокращению объемов выкупа активов, если это потребуется в ответ на неожиданные обстоятельства в экономике, в том числе, в случае более быстрого, чем ожидалось, прогресса в движении к целям ФРС по инфляции и занятости", а также при рисках чрезмерного ускорения инфляции, отмечается в протоколе.
Документ показывает, что в Федрезерве по-прежнему считают усиление инфляции временным фактором, который обусловлен логистическими трудностями и проблемами с компонентами, возникшими у компаний из-за пандемии. Тем не менее, некоторые из руководителей ФРС в ходе июньского заседания выражали опасения, что инфляционные ожидания потребителей и бизнеса "могут вырасти до недопустимых уровней, если повышенная инфляция будет сохраняться некоторое время".
Эти уточнения по мнениям помогли медведям наконец-то привести в чувство зарвавшиеся технологический и широкий индекс. А вот, опасения Японии по ковиду, с недопуском посетителей на соревнования в рамках Олимпийских игр, жестко ударили по пандемиезависимым компаниям, типа ресортсов, круизёров и авиакомпаний, которые откровенно валятся на премаркете. И это на фоне быстрого роста вакцинированных людей на планете. Что опять же говорит о низкой эффективности разработанных вакцин.
Всё это происходит на фоне ускорения роста ВВП в Штатах и улучшения занятости, потому ждать сильного обвала не стоит, но коррекция, минимум, 4200 по широкому индексу была бы вполне оправданной. Технологическому индексу стоило бы сходить в область 14000-14100, и посмотреть, как там дела. И уже оттуда двигаться дальше, согласно перспективам роста экономики.
Будет не совсем хорошо, если нынешним провалом всё и закончится. Пока технологический индекс нашел поддержку на 14600, а широкий индекс - на 4280. Будем надеяться, что этим дело не закончится и рынок сможет нормально выпустить пар и накормить изголодавшихся медведей.
Среднесрочно же рынки - в росте. И чтобы выпасть из него, широкому индексу нужно уйти заметно ниже 4150, а технологическому – ниже 13500. То, как последнее время гребли папиры технологов, снижает вероятность выпадения из тренда.
Но сегодня ждём нормальную коррекцию по широкому спектру бумаг, включая пробойных технологов.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях