11 февраля 2020
От консолидации к росту



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
От консолидации к росту
Рынок. S&P 500 и Nasdaq обновили рекорды, несмотря на тревоги по поводу коронавируса. В КНР по состоянию на 00:00 часов по местному времени вторника (19:00 МСК понедельника) число заболевших пневмонией, вызываемой новым типом коронавируса, составило 42,638 тыс. человек, смертельный исход зафиксирован в 1,016 тыс. случаев, сообщил Госкомитет здравоохранения КНР.
В то же время, почти 4 тыс. человек выздоровели и выписаны из медучреждений, их число увеличилось за сутки на 716 человек. На борьбу с коронавирусом в Китае выделено более $10 млрд, сообщило в воскресенье министерство финансов КНР.
Федеральная резервная система (ФРС) США назвала потенциальные последствия распространения китайского коронавируса новой угрозой для перспектив экономики США, говорится в полугодовом докладе ФРС о денежно-кредитной политике.
Эпидемия пневмонии в Китае, вызванная новым коронавирусом, которая уже привела к закрытию ряда городов и остановке туризма в стране, может дестабилизировать экономику КНР, что будет иметь последствия для мировой экономики, отмечают в Федрезерве.
Представители Федрезерва ранее заявляли, что дальнейшего снижения ставки не потребуется, если не произойдет существенного ухудшения экономических прогнозов. При этом некоторые из них дали понять, что считают более вероятным возникновение непредвиденных событий, которые вынудят ФРС вновь снизить ставку, чем событий, способных подтолкнуть центробанк к повышению ставки.
В Китае со вчерашнего дня начали открываться после простоя заводы, но часть предприятий останется закрытой из-за правительственных мер по борьбе с распространением вируса.
Стоит отметить, что значимой макроэкономической статистики в США вчера не публиковалось. Внешний фон для американской сессии складывался неблагоприятный – европейские и азиатские площадки продемонстрировали преимущественно негативную динамику.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones +0,6%, индекс S&P 500 +0,73%, а индекс Nasdaq +1,13%.

Корпоратив. Сезон квартальных отчетов уже остается позади, из состава индекса S&P 500 отчиталось более двух третей компаний.
В составе индекса голубых фишек в минусе закрылось менее трети бумаг, в т.ч., свыше 1% растеряли только акции Exxon Mobil и Walmart. Прибавили свыше 2% Tesla, Boeing, Microsoft, Amazon.
Цена бумаг Allergan выросла на 1,3%, поскольку скорректированная прибыль и выручка компании в четвертом квартале превзошла ожидания. Акции Restaurant Brands International подорожали на 2,7%, Компания, владеющая ресторанами быстрого обслуживания Burger King и Popeyеs Louisiana Kitchen, а также сетью кофеен Tim Hortons, в четвертом квартале незначительно увеличила чистую прибыль, тем не менее результат оказался лучше прогноза.
Акции HP Inc. прибавили в цене 0,8% на сообщении о том, что Xerox повысила цену предложения о покупке компании до $24 за акцию. Бумаги Xerox выросли на 1,4%. Цена акций Taubman Centers Inc. подскочила на 53,2% на новостях о том, что американский оператор торговых комплексов Simon Property Group Inc. договорился о покупке своего конкурента примерно за $3,6 млрд. Бумаги Simon Property Group подорожали на 1,45%.
Бумаги Tesla выросли на 3,1% после того, как производитель электромобилей возобновил производство на своем заводе в Китае при поддержке властей Шанхая. Акции Amazon.com укрепились на 2,6%, закрывшись на рекорде третью сессию подряд.

Ожидания. Судя по вчерашним фьючерсам на рынке ожидалась, в лучшем случае, положительная консолидация. Так и было почти всю сессию. Но под конец рынок повёл себя по бычьи. Дело в том, что ближе к закрытию было выступление члена FOMC Харкера, а перед этим Трамп опять призывал к снижению ставки. Причины – в следующем.
Американская валюта демонстрирует устойчивые темпы роста с прошлого месяца, когда начало увеличиваться количество зараженных вирусом, что подтолкнуло индекс WSJ Dollar к максимуму с начала октября. Многие аналитики опасаются, что риски для китайского ВВП негативно отразятся на росте мировой экономики и инвесторы продолжают держаться за активы США. Это позволило индексу S&P 500 восстановиться после падения в конце января и достичь нового рекорда на прошлой неделе.
Хотя рост основных фондовых индексов и доллара происходит параллельно, американские компании, в числе которых Johnson & Johnson $JNJ, Coca-Cola $KO., Ford Motor $F и 3M $MMM, говорят об отрицательных последствиях колебания курса валюты для прибыли.
Прибыли компаний, входящих в индекс S&P 500, в четвертом квартале, похоже, практически не изменились по сравнению с показателями годом ранее, эта тенденция уже наблюдалась ранее в 2019 году. Вялый рост мировой экономики и укрепление доллара увеличивают вероятность того, что прибыль компаний в текущем году вновь может разочаровать инвесторов. Негативные последствия роста доллара могут усилить риск, связанный с распространением коронавируса, который уже вынудил многие компании - от Starbucks Corp. до Nike Inc. временно приостановить работу своих структур в Китае.
Аналитики ожидают, что рост прибыли компаний индекса S&P 500 ускорится до 10% или существеннее в третьем и четвертом кварталах 2020 года, однако некоторые инвесторы опасаются, что теперь этот прогноз будет сложно оправдать. Рост доллара также влияет на динамику развивающихся и сырьевых рынков, увеличивая стоимость инвестиций в долларах для зарубежных покупателей. Кроме того, это приводит к росту расходов на обслуживание долговых обязательств в долларах для развивающихся стран.
Инвесторы в течение нескольких лет ждут, что рост мировой экономики ослабит доллар, однако динамика американской нацвалюты говорит об обратном. Президент США Дональд Трамп несколько лет высказывается о негативных последствиях роста доллара, утверждая, что он лишает США конкурентного преимущества. Трамп призвал Федеральную резервную систему США продолжать снижать ключевую ставку.
Может это и привело к вчерашнему росту и бычьему закрытию, поскольку других причин на горизонте не видно. Наоборот, динамика по коронавирусу становится более масштабной.
Сегодня фьючерсы продолжают вчерашний настрой. Премаркет преимущественно зелёный. Хотя последние новости из Китая могут ухудшить настроения. Китай, в связи с коронавирусным кризисом не сможет выполнять все обязательства по закупкам из США. Но на момент написания этого обзора фьючерсы сигнализируют о предстоящем продолжении роста. Европа и даже Лондон в плюсе, не смотря на нулевой рост экономики Великобритании в январе. И мы ожидаем зелёное открытие.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях