20 декабря 2018
Пауэлл открыл Ящик Пандоры



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Пауэлл открыл Ящик Пандоры
Рынок. Американские фондовые индексы завершили в минусе торги в среду после того, как Федеральная резервная система (ФРС) США повысила базовую процентную ставку и ухудшила макроэкономические прогнозы. По итогам заседания 18-19 декабря ФРС приняла решение повысить процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) на 25 базисных пунктов - до 2,25-2,50% годовых. Решение совпало с прогнозами подавляющего большинства экономистов и участников рынка.
Вместе с тем медианные прогнозы "точечных графиков" (dot plot) по итогам декабрьского заседания указали на то, что в 2019 году руководители ФРС теперь планируют провести два повышения ставки вместо трех, ожидавшихся в сентябре. Оценку долгосрочного нейтрального значения ставки, которое как не ограничивает, так и не стимулирует экономическую активность, снизили с 3% до 2,8%.
При этом Федрезерв ухудшил прогнозы роста экономики и потребительских цен в США на 2019 год. Прогноз экономического подъема на 2018 год снижен с 3,1% до 3%, на 2019 год - с 2,5% до 2,3%, на 2020 и 2021 годы - подтвержден на уровне 2% и 1,8% соответственно. ФРС также снизила прогноз инфляции (индекс PCE) на 2018-2019 годы до 1,9%, ранее ожидалось 2,1% и 2% соответственно. Оценки на следующие два года подтверждены на уровне 2,1%. "Важным фактором стало что, что Федрезерв ухудшил макроэкономические прогнозы, однако продолжил повышать ставку", - заявил глава отдела исследований в State Street Global Advisors Мэтьюс Бартолини.
Кроме того, в среду стало известно, что дефицит счета текущих операций платежного баланса США в третьем квартале увеличился на 23,3% и достиг $124,8 млрд. Аналитики в среднем прогнозировали рост дефицита в июле-сентябре до $124,3 млрд.
Продажи домов на вторичном рынке в США в ноябре повысились на 1,9% по сравнению с предыдущим месяцем - до 5,32 млн домов в пересчете на годовые темпы. В октябре продажи составили 5,22 млн домов, и аналитики в среднем прогнозировали снижение реализации на 0,4% - до 5,2 млн в годовом исчислении. Медианная цена дома в США в ноябре выросла на 4,2% в годовом выражении, до $257,7 тыс.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -1,49%, индекс S&P 500 -1,54%, а индекс Nasdaq -2,17%.

Корпоратив. Акции FedEx Corp. упали на 12%, до минимума с конца 2016 года, после того, как одна из крупнейших в мире компаний экспресс-доставки понизила прогноз прибыли на текущий финансовый год на фоне "продолжающегося ослабления мировой торговли". Согласно новым оценкам компании, ее прибыль без учета разовых факторов в этом фингоду составит $15,5-16,6 в расчете на акцию. Ранее этот показатель прогнозировался на уровне $17,2-17,8 на акцию. Рыночная стоимость лидера рынка экспресс-доставки - UPS - сократилась на 3%.
Цена бумаг Facebook Inc. снизилась на 7,3% из-за статьи The New York Times, в которой говорится, что соцсеть предоставляла больше данных о пользователях крупным компаниям, чем утверждалось ранее. Стоимость бумаг производителя лекарственных препаратов Pfizer Inc. уменьшилась на 1%. Компания объявила о планах объединить свои активы в сфере безрецептурных препаратов с аналогичным подразделением британской GlaxoSmithKline Plc. Котировки акций чипмейкера Micron Technology понизились на 7,9% после того, как фирма понизила прогноз на текущий финквартал.
Рыночная капитализация производителя продуктов питания General Mills возросла на 5,04% после того, как он отчитался о более высокой, нежели прогнозировали аналитики, квартальной прибыли. Согласно отчету компании, прибыль во втором фискальном квартале с окончанием 25 ноября составила $343,4 млн или 57 центов на акцию, при этом прибыль за исключением некоторых статей оказалась на уровне 85 центов на одну акцию, тогда как аналитики в среднем прогнозировали 81 цент на бумагу.
Среди фаворитов торгов оказалась также фармацевтическая компания Eli Lilly, добавившая в свой актив 2,45% на фоне воодушевляющих прогнозов на будущий год. Кроме того, компания заявила об увеличении квартальных дивидендов на 15%.

Ожидания. Мы допускали вчера этот сценарий, и он оказался реализованным вопреки подтверждению ожиданий. Ключевая идея обвала – повышение ставки, не смотря на замедление экономического роста. Т.е., рынок увидел в данном сочетании негибкость ФРС, которая может убить рынок рисковых активов.
И убила… Вчера рынок провалил на 50 пунктов вниз последний бастион быков – уровень 2530 по S&P, и закрылся под ним. Учитывая тот уже теперь факт, что это был уровень «шеи» у двух вершин, падение до 2250, и даже 2150, уже не кажется фантастическим сценарием и делом дальней перспективы. Падение всегда происходит быстрее роста, поскольку к сдуванию пузыря примешивается иррациональные страхи, которые сильнее иррациональной жадности, плюс шортовые операции. Потому провал может быть достаточно быстрым.
По технике провала шеи у паттернов «две вершины» и «три вершины», должен быть сильный отскок в область 2530-2550, после чего обвал бывает сильнее прежнего. Кто остался в папирах, этим отскоком стоит воспользоваться для закрытия лонгов, не обманывая себя, что это разворот. После вчерашнего провала, который сложно выдать за ложный пробой, наступило время шорта и праздник медведей. Вид дневных графиков в последнее время показывает, что любые отскоки заливаются желающими выскочить. И отскок до «шеи» - последний шанс профи выйти без катастрофических убытков за счёт инвесторов-любителей, которые решили ловить ножи или заражены вирусом оптимизма.
Вероятность того, что вчера был ложный пробой, не больше 10%. И сегодняшняя и завтрашняя сессии скорее всего подтвердят эту версию. Отскок сегодня возможен, но маловероятен, ибо невозможно зацепиться за какие-то хорошие новости и нет в этом месте серьёзной исторической поддержки, кроме чисто психологического – круглого числа 2500. Ближайшая промежуточная поддержка видится только на 40 пунктов ниже.

Техника

Sony Corporation (SNE) - Акция провалила поддержку 49. Это даёт рекомендацию шортить акцию. Хотя в рамках понижательного канала возможен отскок вверх. На таком отскоке шорт будет логичным
MasterCard (MA) - Пока подтверждена фигура "бриллиант" полностью. По идее, должен быть разворот вверх. Но на таком рынке в это трудно поверить. Если акция уйдёт ниже 183, то можно будет говорить о шорте. Пока же, чисто по технике должен быть разворот вверх.
Visa (V) - Акция третий раз уперлась в дно 130, по ходу нарисовав прямоугольник, похожий на тот, который получился неделей ранее на графике индекса S&P. Провал уровня 130 будет в пользу верного шорта. Но пока, технически, виден отскок вверх. Исходя из рыночной ситуации, отскоком стоит воспользоваться для закрытия лонгов. Тем более, что акция повторно не смогла преодолеть свою же 200-дневку. Это плохой сигнал для быков.
PayPal (PYPL) - Акция проявила огромную волатильность, показав одновременно неготовность взять сопротивление и провалить поддержку 200-дневки. По акции ситуация не ясна. На падающем рынке есть сложно будет удержаться над поддержкой.
American Express (AXP) - Цена подтвердила провал важнейшей поддержки 100. На отскоке можно открывать шорт. Ближайшая поддержка - 95, сопротивление - 100.
Amazon (AMZN) - Цена подтвердила наше предположение по комбинации двух рядом находящихся свечей, и цена ушла вниз. Выход из фигуры "бриллиант" пока не подтверждён. Провал поддержки 1480 будет говорить о провале паттерна и выгоде шортовой позиции.
Facebook (FB) - Цена, с учетом вышедшей плохой новости, что Фейсбук скрывал масштабы утечки и продажи данных, провалился на 7%, похоронив надежду на разворот. Цена вернулась в нисходящий тренд, делая привлекательным шорт по позиции.
Automatic Data Processing (ADP) - Акция попыталась сильно отскочить, но была жёстко распродана. Хотя закрытие оказалось +0,25%, акция подтвердила готовность провалить важнейшее сопротивление 130, после чего возможен быстрый поход к уровню 120. Шорт по акции предпочтительный.
Procter & Gamble (PG) - Цена консолидируется на поддержке 91 и выглядит сильнее рынка. Провал этого уровня будет верным шортом до уровня 85. Но рост акции против рынка вполне возможен.
Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Динамика портфелей АРТ КАПИТАЛ
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях