17 декабря 2020
Разнобой триггеров – слабый рост S&P



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Разнобой триггеров – слабый рост S&P
Рынок. Американские фондовые индексы не продемонстрировали единой динамики по итогам торгов в среду после завершения двухдневного заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США. Индекс Dow Jones снизился, в то время как S&P 500 и Nasdaq выросли. При этом Nasdaq обновил рекордный максимум.
ФРС ожидаемо сохранила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) в диапазоне от 0% до 0,25% годовых, говорится в коммюнике Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). В ближайшие месяцы ФРС продолжит наращивать вложения в гособлигации (US Treasuries) не менее чем на $80 млрд и в ипотечные бумаги не менее чем на $40 млрд в месяц, "пока не будет достигнут существенный прогресс в достижении целей комитета по максимальной занятости и стабильности цен".
Помимо этого, ФРС улучшила прогнозы для экономики США на ближайшие годы. Согласно декабрьскому отчету Федрезерва, американский ВВП снизится на 2,4% в текущем году, вырастет на 4,2% в 2021 году и на 3,2% в 2022 году. В сентябре ФРС ожидала падения на 3,7% в текущем году и рост соответственно на 4% и 3% в следующие два года.
Оптимизму инвесторов также способствовали признаки прогресса в переговорах о новых мерах бюджетной поддержки экономики США. Как сообщает The Wall Street Journal, лидеры Конгресса США близки к соглашению по пакету стимулов объемом около $900 млрд. По информации осведомленных источников газеты, пакет, который обсуждался в среду, не будет включать помощи властям штатов и защиты компаний от претензий в связи с пандемией. В то же время, ожидается, что меры поддержки будут предусматривать прямые выплаты гражданам.
Между тем, розничные продажи в США в прошлом месяце упали на 1,1% по сравнению с предыдущим месяцем, сообщило министерство торговли страны. Темпы снижения стали максимальными за последние семь месяцев, то есть с апреля. Эксперты в среднем прогнозировали менее значительное сокращение - на 0,3%, свидетельствуют данные Trading Economics. Согласно пересмотренным данным, в октябре розничные продажи уменьшились на 0,1%, а не выросли на 0,3%, как было объявлено ранее.
Индекс деловой активности PMI в производственной сфере США в декабре достиг уровня 56,5 и оказался выше консенсуса 55,7. Данные по розничным продажам, напротив, преподнесли неприятный сюрприз для рынка, снизившись на 1,1% м/м при прогнозируемом уменьшении на 0,3% м/м.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -0,15%, индекс S&P 500 +0,18%, а индекс Nasdaq +0,5%.

Корпоратив. Акции канадского производителя конопли Tilray Inc. подскочили в цене на 18,6%. Компания заключила соглашение о слиянии с еще одним представителем отрасли, Aphria Inc., в результате чего будет создан крупнейший производитель конопли в мире. Котировки Aphria снизились на 0,9%.
Рыночная стоимость Alphabet Inc. уменьшилась на 0,2%. Генеральный прокурор Техаса Кен Пакстон сообщил в Twitter, что от имени коалиции штатов подал антимонопольный иск против Google. Иск касается рекламного бизнеса интернет-компании. Ранее министерство юстиции США и группа генеральных прокуроров штатов подали иск против Google, обвинив компанию в нарушении конкуренции в сфере поисковых сервисов.
Котировки Moderna Inc. упали на 6,9% после того, как аналитики Jefferies понизили рекомендацию для акций компании до "держать" с "покупать", учитывая значительный рост их стоимости и высокие ожидания по поводу вакцины Moderna от коронавируса.
Акции авиакомпаний United Airlines Holdings Inc. и Spirit Airlines Inc. подешевели на 3,1% и 2,3% соответственно. Бумаги JetBlue Airways Corp. потеряли в цене 1,2%. Аналитики J.P. Morgan ухудшили рекомендации для акций трех авиаперевозчиков сразу на две ступени - до "ниже рынка" с "выше рынка".
Акции Twitter выросли на 2,31% на фоне того, как J.P. Morgan улучшил рекомендацию ценных бумаг с нейтрального до "выше рынка". По заявлению аналитиков банка, Twitter может стать крупнейшим бенефициаром восстановления рынка онлайн-рекламы в 2021 году.
Помимо Twitter на новостях об улучшении оценки ценных бумаг поднялись и акции сети ресторанов Chipotle Mexican Grill (+4,14%). Инвестиционный дом Stifel Nicolaus присвоил акциям Chipotle рекомендацию "покупать".
Котировки бумаг производителя бытовой техники Stanley Black & Decker подросли на 1,73% после получения компанией новых патентов и новостей о дополнительных инвестициях Brinker Capital Investments в компанию на сумму около 3 млн долларов.
Кроме того отметим, что акции производителя коммутаторов и облачных инфраструктур Arista Networks финишировали в плюсе на 2,19 % на фоне того, как аналитики Wolfe Research повысили целевую цену с $ 250 до $ 350 на акцию.
Одним из главных неудачников торгов среды стал провайдер прямого вещания Dish Network (-11,62%). Компания анонсировала выпуск пакета приоритетных необеспеченных облигаций, которым был присвоен низкий рейтинг B1 от рейтингового агентства Moody's.
В числе прочих аутсайдеров торговой сессии отметим Mettler-Toledo (-3,25%), United Airlines Holdings (-3,10%) и Tyson Foods (-4,42%).

Ожидания. Как уже было сказано в первой части статистика оказалась весьма неоднозначной. Падение розницы по факту в прошлом месяце было невелировано показателями деловой активности выше ожиданий. При этом, обнадёживающие заявления лидера республиканского большинства в Сенате по стимулам были смазаны ложкой дёгтя в выступлении Пауэлла, который сказал, что перспективы для экономики "остаются крайне неопределенными". "Следующие несколько месяцев будут очень сложными", - сказал Пауэлл. Последние данные указывают на надвигающееся замедление экономической активности, учитывая рост числа случаев заболевания COVID-19 по всей стране.
Он сказал, что не знает, насколько глубоким будет спад. "Пережить следующие четыре, пять, шесть месяцев" - это самое важное, полагает глава ФРС.
Также он в очередной раз призвал Конгресс принять еще один пакет стимулирующих мер. "Доводы в пользу налогово-бюджетной политики очень и очень веские", - сказал Пауэлл.
В то же время есть ощущение, что ситуации улучшится, поскольку вакцины против коронавирусной инфекции станет широко доступны к следующем лету. Но у Федрезерва нет какого-либо опыта, чтобы точно знать, как это будет происходить, добавил он.
И чтобы уж совсем не поддерживать медведей он добавил: "Я ожидаю, что во втором полугодии следующего года экономика будет демонстрировать сильные результаты".
Федеральный комитет по открытым рынкам в опубликованном заявлении подчеркнул, что таргетирует полную занятость и инфляцию на уровне 2% в долгосрочном периоде. C учетом фактического значения инфляции 1,2% в ноябре 2020 года можно сделать вывод, что политика ФРС в ближайшее время будет направлена на дальнейшее количественное смягчение.
Потому, не удивительно, что вместо полупроцента роста на широком индексе, мы увидели их только на технологическом, а S&P показал всего лишь +0,2%. Но сегодня фьючерсы штурмуют новые максимумы, и, судя по всему, мы увидим новый исторический максимум и по широкому индексу. Ибо если Макконнелл заговорил, что деньгам – быть, то они, таки, будут. И вместе с количественным смягчением «керосину» на рождественское ралли должно хватить, как минимум.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях