28 января 2021
Роскошная коррекция



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Роскошная коррекция
Рынок. Фондовый рынок США заметно опустился по итогам торгов в среду после завершения двухдневного заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США. При этом дневное падение индикатора Dow Jones стало максимальным с 28 октября, отмечает CNBC. S&P 500 также снизился на максимум с конца октября.
ФРС сохранила процентную ставку по федеральным кредитным средствам (federal funds rate) в диапазоне от 0% до 0,25% годовых, говорится в коммюнике Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC). Решение совпало с прогнозами экономистов и участников рынка.
Кроме того, в ближайшие месяцы ФРС продолжит наращивать вложения в гособлигации (US Treasuries) не менее чем на $80 млрд и в ипотечные бумаги не менее чем на $40 млрд в месяц, "пока не будет достигнут существенный прогресс в достижении целей комитета по максимальной занятости и стабильности цен".
Глава ФРС Джером Пауэлл заявил в ходе пресс-конференции, что экономическое восстановление США было уверенным, а угрозы для финансовой стабильности в данный момент умеренные.
Тем временем число выявленных заражений коронавирусом в мире с начала пандемии превысило 100 млн, свидетельствуют данные американского университета Джонса Хопкинса. Лидером по числу заразившихся и скончавшихся остаются Соединенные Штаты, где выявлено более 25 млн инфицированных COVID-19, а также зафиксировано более 425 тыс. летальных исходов.
Согласно опубликованным в среду данным, объем заказов на товары длительного пользования в США в декабре увеличился на 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем после роста на 1,2% в ноябре. Рост показателя наблюдался восьмой месяц подряд. Аналитики, опрошенные Trading Economics, в среднем прогнозировали увеличение объема заказов в прошлом месяце на 0,9%.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -2,05%, индекс S&P 500 -2,57%, а индекс Nasdaq -2,61%.

Корпоратив. Котировки акций Bed Bath & Beyond Inc. подскочили на 43,5%, несмотря на то что за последние два дня четыре аналитика понизили свои рекомендации для акций владельца американской сети розничных магазинов мебели, отмечает Barron's.
Акции американской сети магазинов видеоигр GameStop Corp. продолжили сильно дорожать, прибавив 133,1%. За последний месяц капитализация компании выросла почти в восемнадцать раз. Как отмечает CNBC, скачок акций компании был спровоцирован группой инвесторов, которые объединились на платформе Reddit против хедж-фондов, играющих на понижение. Melvin Capital во вторник закрыл короткие позиции по акциям GameStop, понеся существенные потери, сообщает телеканал.
Инвесторы также оценивали очередную порцию корпоративной отчетности.
Акции Microsoft Corp. подорожали на 0,3%. Компания во втором финансовом квартале впервые получила выручку выше $40 млрд и чистую прибыль больше $15 млрд. При этом результаты оказались лучше ожиданий аналитиков.
Котировки акций Boeing Co. снизились на 4,1%. Американский авиастроительный концерн в четвертом квартале увеличил чистый убыток до $8,44 млрд с $1,01 млрд годом ранее. Скорректированный убыток в расчете на акцию оказался больше прогноза аналитиков. В то же время, Европейское агентство авиационной безопасности (EASA) в среду разрешило возобновить эксплуатацию самолетов Boeing 737 MAX в Европе.
Цена бумаг Starbucks Corp. упала на 6,5%. Американская компания, владеющая крупнейшей в мире сетью кофеен, в первом квартале 2021 финансового года снизила чистую прибыль почти на 30% из-за сокращения часов работы торговых точек, снижения их посещаемости, а также приостановки работы некоторых заведений.
Акции AT&T Inc. потеряли в цене 2,1%. Телекоммуникационная и медиакомпания в четвертом квартале 2020 года получила чистый убыток, однако ее скорректированная прибыль и выручка оказались выше прогнозов.
Стоимость бумаг Advanced Micro Devices Inc. упала на 6,2%, хотя американский производитель микрочипов в четвертом квартале впервые получил выручку выше $3 млрд, при этом финансовые показатели компании и прогноз превзошли ожидания.
Цена бумаг производителя iPhone Apple, представившего уже после закрытия сессии отчетность за 1-й финквартал с окончанием в декабре, снизилась на 3% на расширенных торгах. Выручка и прибыль компании превзошли ожидания рынка, однако CEO Тим Кук предупредил о замедлении роста в сегментах носимых устройств и сервисов в текущем финквартале.

Ожидания. Каких-то явных поводов для столь значительного снижения вчера не было, однако инвесторы уже довольно давно обеспокоены завышенными оценками американских акций во многих секторах, так что рынок просел, можно сказать, под собственной тяжестью. При этом дополнительное давление на акции оказывали сообщения об увеличении числа новых случаев заражения коронавирусом и более медленном, чем предполагалось, распространении вакцин, что может отсрочить восстановление экономики.
Сама форма коррекции действительно выглядела роскошно. Без паники и истерических проливов. Отскоки были мощными и продолжительными. Да и сама просадка была не более двух стандартных отклонений. В первой половине сессии казалось даже, что всё пойдёт по нашему сценарию и рынок закроется на уровне 3800.
Но… вдруг откуда ни возьмись вышел Пауэлл и произнёс не сильно весёлые фразы, типа: "Темпы восстановления экономической активности и занятости в последние месяцы замедлились, причем слабость была сосредоточена в секторах, наиболее пострадавших от пандемии. Мы еще не выиграли". А эта фраза и вовсе дала медведям карт-бланш на поход ниже 3760. "Пандемия по-прежнему дает серьезные поводы для ухудшения ситуации в экономике".
При этом, закрытие оказалось на «копейки» выше 3750. Инерция падения после закрытия, таки, опустила фьючерсы до отметки 3700. На бис к этой отметке сходили в 4 утра, и снова медведи не смогли провалить этот уровень, хотя объёмы заметно выросли. После этого стала формироваться разворотная фигура. Не факт, что это разворот вообще с возвратом в канал, но, как минимум, рынок соорудит хороший отскок.
Если будет вторая волна падения, то дно видится в интервале 3550-3600. Ниже проваливаться нет экономических предпосылок. Ибо есть секторы, которые не переоценены, как технологи, а только в начале волны роста. Потому и данная коррекция – это следствие перегретости некоторых секторов, а не рынка в целом, и нужен был только повод, чтобы запустить процесс выравнивания.
Странно, что просели существенно и недооцененные акции. Но это всего лишь следствие существования шортовых операций, а не объективные распродажи. Потому стоит ждать не менее сильного отскока после подтверждения дна коррекции.
Сегодня фьючерс сигнализирует об отскоке. Как минимум будет консолидация в области 3750 +/- 20 пунктов. Сегодня годовые данные по ВВП за 4 квартал перед открытием, плюс сводка по труду, плюс расходы на личное потребление, а также продажи новых домов после открытия рынка. При этом продажи новых домов накладываются на отчёты двух из четырёх ключевых строительных компаний СШ, движения по которым могут быть весьма сильными (PHM, NVR). Плюс, перед открытием отчитываются 5 крупных компаний с капитализацией больше 100 млрд долл. Такой вброс статистики способен повлиять даже на завершение коррекции, если статистика будет оптимистичной.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях