29 ноября 2018
S&P 500 - достигнута критическая точка
Чего ждать от рынка акций?
Николай Григорьев
Младший аналитик АРТ КАПИТАЛ
grigoryev@artcapital.ua
S&P 500 - достигнута критическая точка
Чего ждать от рынка акций?
Фондовый рынок США в прошлую сессию, 28 ноября, отметился значительным всплеском. Еще перед открытием рынка стали известны важные макроэкономические показатели: рост ВВП в третьем квартале составил 3.5%, что оказалось на уровне ожиданий, расходы на личное потребление (PCE) немного снизились, 3.6% против прогноза в 3.9%, однако это было компенсировано пересмотренными инвестициями в бизнес.

Чтобы получить 3% роста ВВП в целом за 2018 год, потребуется рост ВВП в 4 квартале, по крайней мере, на 3.1%. На первый взгляд это выглядит легко, учитывая 4.2% и 3.5% за последние два квартала, соответственно, но опасения по поводу тарифов и торговой войны между США и Китаем и их негативное влияние на рост ВВП, возможно, небезосновательны.

Председатель ФРС Джером Пауэлл выступил с речью в разгар торговой сессии. Его выступление вызвало большой ажиотаж и всплеск покупок на рынке: за 5 минут рынок вырос более чем на 1%, закрыв день на крайне позитивной ноте. Глава ФРС подчеркнул достоинства и силу американской экономики, заверив, что экономический рост будет только продолжаться, особо отметив рекордно низкие уровень безработицы и инфляции (не более 2% для каждого показателя). При этом так же Пауэлл допустил возможность паузы в вопросе повышения процентных ставок – один из ключевых вопросов, за которыми следят все мировые финансисты. Один из – поскольку главный вопрос (торговые отношения США и Китая), остается открытым. Возможно, ситуация прояснится уже в эти выходные на саммите Большой Двадцатки, который пройдет в Аргентине. Однако не похоже, что американский президент готов идти на уступки, а именно этого ждет от него китайский визави. Более того, Дональд Трамп продолжает выражать свое недовольство относительно Пауэлла и политики, которую проводит ФРС, публично критикуя деятельность ведомства. Вероятно, Пауэлл верно трактовал непрозрачный намек от президента, и вчера выступил с речью, которая максимально благотворно подействовала на рынок. Но не стоит забывать, что ключевые вопросы остались открыты: это ускоренный рост процентных ставок, который не был отменен, а так же переговоры с Китаем, где США твердо намерены занять позицию сильных. Дополнительной угрозой для рынка в 2019 году станет так же повышение налоговых ставок для корпораций, что непременно скажется на уменьшении прибыли и заниженных прогнозах. Так чего же ждать от рынка в такой неопределенной ситуации?

Рассмотрим график. На нем отчетливо видно, что ближайшие два дня станут решающими в этом году для рынка акций. Вчерашнее закрытие пришлось впору на пересечение локальных трендовых линий сопротивления и поддержки (пунктирные красная и зеленая). Более того, закрытие пришлось как раз под 200 дневную скользящую среднюю. Комбинация двух этих индикаторов (отмечена большой зеленой окружностью) дает скорее негативный сигнал. Теперь рассмотрим возможные дальнейшие движения. При бычьем сценарии, следующее крепкое сопротивление (красная параллельная линия), сформированное в этом году находится на уровне 2800 – до него остается всего 60 пунктов, и нужны значительные силы для того, чтобы вырваться вверх. При «медвежьем» сценарии, уровень поддержки (зеленая параллельная), так же сформированный в этом году, находится на уровне 2600 – 140 пунктов разницы. И для снижения нужно намного меньше усилий – вверх забираться всегда сложнее. Основным катализатором для рынка станет безусловно саммит. Для бычьего сценария необходимо как минимум отложить повышение пошлин с 1 января 2019 года. Уже это станет благоприятным событием для рынка. Но важное уточнение: для этого с американской стороны не должно быть жертвы чем-то существенным. Медвежьим сценарием станет подтверждение повышения ставок с нового года и/или ухудшение условий производства для американских корпораций, производственные мощности которых находятся в Китае. Например, Apple – Трамп лично упомянул эту компанию и пригрозил включением товаров «яблочной» корпорации в список продуктов, облагаемых пошлинами, что заставит компанию поднять и так недешевые цены для своих гаджетов.

Всё решится на этой неделе. Повышенная волатильность гарантирована – а где волатильность, там и заработок. Покупайте акции SPXL, если делаете ставку на «бычий» сценарий, или акции SPXS – если уверены, что рынок будет падать.

Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях