20 июня 2019
Смит-Вессон снова бьет ожидания
Добрым словом и пистолетом можно добиться гораздо большего, чем одним только добрым словом
Николай Григорьев
Аналитик АРТ КАПИТАЛ
grigoryev@artcapital.ua
Смит-Вессон снова бьет ожидания
Добрым словом и пистолетом можно добиться гораздо большего, чем одним только добрым словом
Акции американской компании, производителя легендарных револьверов Smith & Wesson American Outdoor Brands Corp. (NASDAQ: AOBC) взлетели более чем на 8% в среду после того, как компания превзошла консенсус-оценки по доходам и выручке. Компания сообщила, что чистая прибыль в 4-м квартале финансового года составила 9.8 млн., или 18 центов на акцию, по сравнению с 7.7 млн., или 14 центами на акцию, за аналогичный период прошлого года. С учетом таких статей, как амортизация приобретенных нематериальных активов, прибыль, среди прочего, составила 26 центов на акцию против 24 центов в квартале прошлого года. Доход вырос до 175.7 млн с 172 млн долларов за аналогичный период прошлого года. Аналитики рассчитывали увидеть скорректированную прибыль в 16 центов на акцию при доходе в 169.2 миллиона долларов. В первом квартале финансового года аналитики скорректировали ожидание по прибыли на 10 центов на акцию при объеме продаж 141.6 млн. AOBC заявили, что ожидают скорректированной прибыли в первом квартале с 3 центов до 7 центов на акцию при объеме продаж от 120 до 130 миллионов долларов. В 2020 финансовом году аналитики ожидают скорректированной прибыли в 82 цента на акцию при объеме продаж в 654.7 миллиона долларов; компания заявила, что ожидает скорректированной прибыли от 76 центов до 84 центов на акцию при объеме продаж от 630 миллионов до 650 миллионов долларов.

Описание Компании

American Outdoor Brands Corporation предоставляет огнестрельное оружие. Компания предлагает пистолеты, револьверы, винтовки, черное порошковое огнестрельное оружие, наручники и другие связанные с огнестрельным оружием продукты и аксессуары для потребителей, правоохранительных органов и служб безопасности. American Outdoor Brands обслуживает клиентов в Соединенных Штатах.

Действуя через дочернюю компанию Smith & Wesson Corp., Smith & Wesson Holding Corporation производит и продает пистолеты, револьверы, тактические винтовки и полицейские аксессуары, а также устройства для защиты оружия под маркой M & P Series. Компания, основанная в 1852 году, продает наручники и охотничьи ружья, а также автомобильную, лодочную и домашнюю сигнализации. Smith & Wesson является эксклюзивным импортером пистолетов Walther с правами на производство в США для модели Walther PPK. Для диверсификации и расширения своего бренда компания предоставляет свое имя производителям одежды, часов, солнцезащитных очков, подарочных наборов и прочим производителям.

Географический охват

Smith & Wesson продает свою продукцию по всему миру. Помимо США, компания обслуживает Европу, Азию и Латинскую Америку. Компания поддерживает производственные мощности для своего огнестрельного оружия в Спрингфилде, штат Массачусетс, и в Хоултоне, штат Мэн.

Продажи и маркетинг

Smith & Wesson подключается к нескольким каналам дистрибуции, чтобы передать свою продукцию покупателям. Клиентами являются дистрибьюторы, правительственные и военные агентства, предприятия, розничные продавцы и потребители, а также федеральные, штатные и муниципальные правоохранительные органы и сотрудники.
В последние годы компания увеличила свои продажи, сформировав и поддерживая собственный отдел продаж, вместо того чтобы полагаться на представителей независимых производителей для продажи своей продукции, включая линейку полимерных пистолетов.

Стратегия

Smith & Wesson стремится диверсифицировать свой ассортимент продукции, поскольку компания превращается из производителя оружия в крупнейшего поставщика разнообразных аксессуаров. В результате компания перешла от продаж револьверов в пользу пистолетов. Smith & Wesson также работает над расширением своей продукции в области тактических и длинноствольных линий, а также товаров, не связанных с огнестрельным оружием.
Компания поддерживает свой бизнес по продаже огнестрельного оружия, заключая сделки с другими компаниями по выпуску продукции под маркой Smith & Wesson. Лицензионное соглашение с BBC Imagewear, подписанное в 2009 году, обеспечивает Smith & Wesson фирменными футболками, куртками и рубашками. Аналогичная сделка с Kudzu / The Game предлагает фирменные шляпы и кепки и шапки, футболки, куртки, наколки для оружия, номерные знаки, наклейки, булавки, заплатки, брелки, стеклянную посуду и кружки с логотипом Thompson / Center Arms. Лицензионное соглашение с TruckVault предусматривает использование стальных сейфов марки Smith & Wesson для дома, транспортных средств и органов общественной безопасности, включая полицию, правительственные учреждения, пожарные и военных.

Слияния и поглощения

В 2016 году Smith & Wesson приобрела компанию Crimson Trace Corp., занимающуюся системами лазерных прицелов, за 95 миллионов долларов. Компания основала подразделение электрооптики из активов и операций Crimson Trace.

История компании

В связи с изменением государственных расходов, компания вышла из бизнеса систем безопасности периметра в 2011 году. Она перешла к выводу подразделения по защите периметра - Universal Security Response на основе Теннесси (позже переименованного в Smith & Wesson Security Solutions) в Детройте, штат Мичиган. Компания Smith & Wesson Security Solutions предоставила барьеры, а также услуги по установке и другие услуги, используемые примерно в 110 военных объектах и более чем в десятке федеральных агентств и коммерческих объектов. Операции принесли около 130 миллионов долларов за последние три года, что составило около 10% продаж Smith & Wesson.

Аналитики оценивают потенциальный upside по акциям AOBC в 42%.
Три квартала назад, в сентябре 2018 года, компания так же показала сильный отчет, который дал толчок волне роста. И в целом, сетап, сформированный сейчас, напоминает ситуацию сентября 2018 года, когда акции расширились в диапазоне 72%. Сильный отчет, общий благоприятный настрой на рынке, может способствовать росту акций и повторению ситуации, которую мы видели три квартала назад.
Таким образом, мы рекомендуем к среднесрочной покупке акции АОВС.
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях