1 сентября 2020
Сплиты вытянули NASDAQ



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Сплиты вытянули NASDAQ
Рынок. Американские фондовые индексы Dow Jones и Standard & Poor's 500 завершили торги в последний день лета "в минусе", при этом Nasdaq Composite обновил рекордный максимум в 41-й раз с начала текущего года.
Dow Jones в минувшем месяце увеличился на 7,6%, S&P 500 - на 7%. Это лучший показатель за август, соответственно, с 1984 года и с 1986 года, отмечает MarketWatch. Месячный подъем Nasdaq составил 9,6%, в результате индекс зафиксировал лучший прирост за август за последние двадцать лет.
За последние пять месяцев Dow Jones подскочил на 29,7% - самое существенное повышение за данный период с июля 2009 года. Рост S&P 500 составил 35,4%, что стало максимальным пятимесячным увеличением с октября 1938 года. Nasdaq взлетел на 52,9% - наилучший показатель с марта 2000 года, по данным Dow Jones Market Data.
Позитивом для рынка выступают ожидания скорого получения вакцины против коронавирусной инфекции COVID-19."В течение следующих восьми недель у нас будет множество объявлений о вакцине. Если все они будут положительными, это превзойдет все новости", - полагает главный рыночный аналитик Prudential Financial (SPB: PRU) Куинси Кросби.
Кроме того, в последние дни оптимизм инвесторов был поддержан заявлениями Федеральной резервной системы. Председатель ФРС Джером Пауэлл на прошлой неделе объявил о гибкой форме таргетирования инфляции в качестве ключевого результата пересмотра денежно-кредитной политики. В заявлении о долгосрочных целях и стратегии денежно-кредитной политики Федрезерв выражает приверженность задаче реагирования на рост уровня безработицы, что также укрепляет его приверженность цели ускорения инфляции.
"Мы ожидаем, что целевая ставка по федеральным фондам останется неизменной как минимум в ближайшие три года", - говорится в сообщении Julius Baer. "ФРС подтвердила, что ставки будут низкими надолго, насколько хватит глаз, - сказал руководитель отдела Aberdeen Standard Investments Ричард Данбар. - Наряду с этим подтверждением дешевых денег и низких ставок мы только что пережили сезон отчетностей, который в США оказался намного лучше, чем предполагалось".
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -0,78%, индекс S&P 500 -0,22%, а индекс Nasdaq +0,68%.

Корпоратив. Вчера начались торги акциями Apple Inc. и Tesla Inc. после сплита. Цена бумаг Apple выросла на 3,4%. Капитализация Tesla за день подскочила на 12,6% и достигла рекорда на фоне высокой активности торгов. Объем сделок составил 115,1 млн акций по сравнению со средним показателем в 73,4 млн.
Из-за сплита Apple под давлением оказался индекс Dow Jones, в основе расчета которого лежит методология взвешивания по цене. До дробления акции Apple занимали первое место по стоимости и весу среди других компонентов бенчмарка, а после сплита бумаги компании переместились на 18 место из 30 по степени влияния на динамику индекса.
С 31 августа акции Exxon Mobil, Pfizer Inc. и Raytheon Technologies Corp. были выведены из расчета индекса Dow Jones в рамках самого крупного за семь лет пересмотра его состава. Вместо них в состав индикатора включены бумаги разработчика "облачных" сервисов Salesforce.com, биофармацевтической компании Amgen и промышленно-технологической корпорации Honeywell International.
Котировки акций Exxon Mobil по итогам торгов снизились на 1,8%, Pfizer - на 0,3%, Honeywell International - на 1,7%, Raytheon Technologies - на 2%. Между тем бумаги Amgen подорожали на 0,1%, Salesforce.com - на 0,6%.
Наиболее существенно среди компаний, акции которых входят в расчет Dow Jones, опустилась стоимость медийной компании Walt Disney Co. - на 2,7%, авиакосмической Boeing Co. - на 2,3%, а также банка JPMorgan Chase & Co. - на 2,5%.
Акции крупнейшего в мире производителя заменителей мяса на растительной основе Beyond Meat выросли в цене на 3,69% после повышения их целевой цены инвестбанком Citigroup.
Бумаги Walmart и Microsoft потеряли 1,03% и 1,48% соответственно после известия о том, что сделка по приобретению сервиса TikTok может не состояться из-за введения в Китае запрета на экспорт технологий текстового контент-анализа, распознавания речи и персонализации контента.

Ожидания. Оптимизм, связанный с изменением долгосрочной стратегии монетарной политики ФРС, постепенно стал отходить на второй план, и на американском рынке началась фиксация прибыли по широкому спектру активов. Так, в составе индекса S&P 500 отрицательную динамику продемонстрировали 360 из 500 компонентов.
Следует отметить, что в инвестиционном сообществе стали появляться предположения, что Федрезерв расширит и продлит программу выкупа активов для контроля над кривой доходности и достижения цели по инфляции выше 2%, что станет мощным стимулом для роста капитализации рынка акций. Во вчерашнем выступлении вице-председатель ФРС Ричард Кларида не исключил использование данного инструмента в будущем в случае существенного изменения рыночных условий. Тем не менее, в ближайшем времени применение данного подхода пока не рассматривается.
В отраслевом срезе наилучшую динамику показали коммунальный и технологический сектора, а также сектор здравоохранения, в то время как нефтегазовый и финансовый сектора оказались в лидерах снижения.
Но в целом, загон NASDAQ по параболе, заставляет задуматься, какой будет коррекция. Изменения угла роста с сильным отклонением от 200-дневки тренда цены происходило в начале 2018 года и длилось месяц. Заворот на параболу произошёл в середине августа. Потому и не удивительно, что началась структурная фиксация, а многие бумаги начали отрисовывать потолок на психологических сопротивлениях.
Если не брать сплитовую истерику, по двум технологам, то в целом технологам есть куда скорректироваться. После изменения угла наклона роста в последующем падении индекс иногда терял за день то, на сколько вырос за две недели параболического роста. Выскочить можно, но, если не вовремя, то весь рост этого опасного периода можно растерять. При этом, выход на этом отрезке является самым грамотным. А выход на вершине – филигранное мастерство, часто доступное кукловодам и отдельным профи.
Сегодня фьючерсы опять в плюсе, особенно по NASDAQ. Тесла, Эппл, Фейсбук, Амазон, Алфабет, Майкрософт готовятся к новому рывку в надувании технологического пузыря. На этом можно зарабатывать, но здесь уже стратегии должны смещаться из инвесторских в трейдерские. На таких максимумах засиживаться в перегретых акциях опасно.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях