07 ноября 2019
Switch перед отчётом
Стоит покупать или продавать?
Николай Григорьев
Аналитик АРТ КАПИТАЛ
grigoryev@artcapital.ua
Switch перед отчётом
Стоит покупать или продавать?
Switch, Inc., через свою дочернюю компанию Switch, Ltd., предоставляет пространство для размещения и сопутствующие услуги главным образом компаниям, занимающимся технологиями и цифровыми медиа, в Соединенных Штатах. $SWCH развивает и управляет центрами обработки данных в Неваде и Мичигане. Компания также обслуживает поставщиков облачных и управляемых услуг, финансовые учреждения, поставщиков ИТ и программного обеспечения, правительственные учреждения, поставщиков сетевых и телекоммуникационных услуг и других, которые ведут критически важный бизнес в Интернете.

Switch, по сути, предоставляет дата-центры для других компаний. Несмотря на то, что индустрия высоких технологий имеет высокий потенциал, сфера деятельности $SWCH относится скорее к посредничеству, и прямо зависит от экономической активности.

Компания опубликует квартальный отчёт сегодня, 7 ноября, после закрытия основной сессии. 3 квартал стал весьма негативным для индустрии услуг в целом: так, индекс деловой активности PMI указывает на укрепление только в октябре, тогда как июль-сентябрь деловая активность падала.

Помимо этого, компания существенно переоценена:
Общий долг компании составляет 603 млн. долларов. Общие доходы - 424 млн., притом что темпы роста на 2 года оценены в 10.5%. Каждый год компания генерирует отрицательный денежный поток, темпы роста доходов не позволяют компании эффективно управлять долговым обеспечением.

Слабые показатели баланса находят свое отражение в высоких мультипликаторах:
По соотношению цена/прибыль (P/E) акции компании котируются выше 60, причем эта тенденция сохраняется до 2021 года минимум.

То же самое относится к остальным мультипликторам. Особенно угрожающе выглядит P/CF - соотношение цены к денежным потокам.
Технически акции компании пробили вниз линию поддержки восходящего канала, от текущих цен размер просадки составляет не меньше 13%. К слову, согласно статистике динамики цен акций $SWCH после релиза квартальной отчётности, средний ход цены - 12.1%.

Таким образом, акции $SWCH сформировали сильный "медвежий" паттерн накануне релиза отчётности. Цель - $12.
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях