27 марта 2020
Техническая интрига: на медвежьем рынке тени отрабатываются



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Техническая интрига: на медвежьем рынке тени отрабатываются
Рынок. Американские фондовые индексы подскочили примерно на 6% по итогам торгов в четверг, несмотря на публикацию данных о росте количества новых заявок на пособие по безработице более чем на 3 млн.
Как сообщалось, количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе резко выросло - с 282 тыс. до 3,283 млн, говорится в отчете министерства труда США. Это является максимальным показателем с начала учета данных в 1967 году.
Предыдущий рекорд, составлявший 695 тыс. и зафиксированный в 1982 году, был с легкостью побит сразу в несколько раз. Причем еще несколько недель назад число недельных заявок находилось ниже 200 тыс. - около минимума за 50 лет.
Эксперты, опрошенные Trading Economics, в среднем ожидали увеличения показателя на прошлой неделе на 719 тыс. - до 1 млн - с ранее объявленных 281 тыс. на фоне принятия мер, ограничивающих работу предприятий в условиях вспышки коронавируса. Респонденты MarketWatch прогнозировали скачок показателя до 2,5 млн.
Тем не менее, министр финансов США Стивен Мнучин сказал в интервью CNBC, что рекордный скачок числа заявок на пособие по безработице за минувшую неделю не является теми данными, на которых нужно фокусироваться, поскольку они отражают период до утверждения властями программы помощи экономике.
Между тем министерство торговли США оставило неизменной оценку роста ВВП страны в четвертом квартале 2019 года - на уровне 2,1% в пересчете на годовые темпы, свидетельствуют опубликованные в четверг окончательные данные.
Глава Федеральной резервной системы Джером Пауэлл в телевизионном интервью на канале NBC в четверг заявил, что экономика, возможно, уже находится в рецессии. Однако это не типичный спад, поскольку правительство попросило людей самоизолироваться для общественного блага. В определенный момент распространение коронавируса будет под контролем - и экономика будет восстанавливаться.
Он заявил, что Федрезерв продолжит кредитование и поможет изменить ситуацию после того, как ситуация с распространением COVID-19 будет взята под контроль.
"ФРС усердно работает, чтобы поддержать вас сейчас, и наша политика будет очень важна, когда начнется восстановление, - она сделает его максимально сильным", - сказал Пауэлл, отвечая на вопрос, каким будет его послание американцам в это трудное время.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones +6,38%, индекс S&P 500 +6,24%, а индекс Nasdaq +5,6%.

Корпоратив. В составе индекса "голубых фишек" лишь акции компании Dow закрылись в "красной" зоне, отступив на 2,3%, а наибольший рост продемонстрировали бумаги Boeing, Chevron, Walgreens и UnitedHealth Group, подорожавшие на 13,75%, 10,26%, 10,21% и 8,91% соответственно.
Неудачно сложилась сессия для автопроизводителя Ford Motor, убавившего из своего актива 2,5% ввиду понижения его долгосрочного кредитного рейтинга агентством S&P сразу на две ступени до уровня "ВВ+".
Бумаги сети ресторанов быстрого питания Wendy's Co. подешевели на 3,3%. Компания сообщила, что ее сопоставимые продажи на неделе, завершившейся 22 марта, упали почти на 20%. С начала квартала показатель вырос на 2,8%. Помимо этого, Wendy's отозвала свой прогноз на 2020 год.
Стоимость американского производителя оборудования для дорожного строительства и горнодобывающей промышленности Caterpillar Inc. выросла на 5,6%. Компания отозвала свой прогноз на текущий год, а также сообщила о временном прекращении работы ряда предприятий из-за вспышки коронавируса.
Цена бумаг Expedia Group упала на 2,2%, поскольку эксперты Goldman Sachs ухудшили рекомендацию по акциям компании.

Ожидания. Фьючерсы на фондовые индексы США снижаются в пятницу после резкого ралли, вызванного растущими ожиданиями массивного бюджетного стимулирования, в то время как инвесторы стряхнули с себя мрачные данные по безработице. В четверг ралли позволило Dow и S&P 500 достичь лучших результатов за неделю с 1930-х годов. Однако некоторые трейдеры беспокоятся об устойчивости этого всплеска.
«Несмотря на то, что акции закрылись выше прошлой сессии, кредитные рынки продолжают существенно расходиться», - сказал Кен Берман, стратег Gorilla Trades. «Вы можете почти почувствовать запах горячих шортов на Уолл-стрит [четверг], но, поскольку кредитные спреды остаются широкими, нужно задаться вопросом, сколько «реальных» покупок стоит за ростом этой недели, помимо вызванного ним автоматического покрытия коротких позиций».
И это правда. Объёмы пока не говорят об устойчивости роста. Грегори Фаранелло, глава отдела торговли ставками в США в AmeriVet Securities, сказал, что он переживает скачок акций с долей сомнений. «Я бы не стал принимать как истину ценовое движение на рынках рисковых активов прямо сейчас. С падением ещё далеко не всё кончено», - сказал он. «Это будет экономический спад. Через две недели мы увидим то, что обычно видим через полтора-два года».
В Европе тоже не всё хорошо, потому Европа с утра заметно минусовала. Европейскому совету в четверг в ходе видеоконференции не удалось договориться о едином финансовом ответе на пандемию коронавируса.
Конференция на тему кризиса, вызванного пандемией COVID-19, длилась намного дольше, чем планировалось, но страны ЕС так и не смогли условиться о дальнейших общих мерах, призванных смягчить финансовые и социальные последствия кризиса. Также не удалось решить, можно ли будет и при каких условиях брать средства из Европейского стабилизационного фонда ESM.
По информации телеканала, подготовленный Еврокомиссией (ЕК) проект о выпуске европейских бондов социальной стабильности, так называемых "корона-бондов", тоже не был принят. За эмиссию таких бондов выступал премьер Италии Джузеппе Конте, а также Франция - это те страны, которые пока больше всех пострадали от пандемии. Германия, Нидерланды и ряд других стран, как и прежде, идею "корона-бондов" отклонили.
В итоге, мы видим на графиках очень противоречивую техническую картину. Вчера на дневках пробой вверх сопротивления 2600 с закрытием выше уровня. Но сегодня уже видим откат на -3%. Для такого роста, как был вчера, это не критично, и поход к сопротивлению 2750 вполне может продолжиться.
Но на быков давит то, что рост был больше технический, на схлопывании шортов, ну и тот факт, что на медвежьем рынке тени месячных свечей на падении, как правило, отрабатываются (см.рис. обзора). И не просто отрабатываются, а нередко и продавливаются вниз. Количество заболевших в Штатах растёт в геометрической прогрессии, что вывело страну на прискорбное первое место. И это будет давить на рост и неуверенность покупателей. Потому и наблюдаем сегодня сползание вниз.
Позитивом может быть договорённость в Европе по поддержке экономики и сегодняшний пакет статистики по США лучше ожиданий. Учитывая волатильность последних дней и недель, откат на -3% после роста +6% не выглядит угрозой для продолжения отскока, особенно после вчерашнего бычьего закрытия. Но в целом, судя по выше написанному и приведённым мнениям трейдеров и экспертов мало кто верит, что это уже вторая часть V-образной коррекции и полноценный возврат на исходные докризисные позиции. Нет нужных новостей.
Хотя… некоторые предпосылки к смене их подачи, заметны. Когда пресса начнет делать акцент на активных случаях (а не просто идентифицированных), или даже на количестве выздоровевших - тогда можно сделать вывод, что паника в информационном пространстве затихает, что может послужить сигналом к развороту на фондовом рынке.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях