3 января 2019
The Boeing Co. Тихая гавань для инвестора
В 2019 году только сильные смогут устоять
Николай Григорьев
Младший аналитик АРТ КАПИТАЛ
grigoryev@artcapital.ua
The Boeing Co. Тихая гавань для инвестора
В 2019 году только сильные смогут устоять
В текущей ситуации, сложившейся на фондовом рынке США, в ситуации, полной опасений, неопределенности, сложно найти устойчивый актив, «тихую гавань» для инвестора. Вот-вот грянет кризис, и еще недавние «любимцы» публики, акции новых высокотехнологических компаний, основательно просядут под весом долговой нагрузки, и дорожающих денег. Внимание широкой публики переключится на устойчивые, сформированные бизнес-империи, с сильным балансом и стабильными денежными потоками. Одним из таких титанов, безусловно является гордость и символ американской мощи – The Boeing Company (NYSE: BA). Сегодня Boeing занимает первое место в списке крупнейших мировых производителей аэрокосмической продукции, доходы которого превышают его ближайшего конкурента, Airbus, примерно на 32%.

Несмотря на угрозы развертывания полномасштабной торговой войны, продукция Boeing менее подвержена риску на китайском рынке в силу своего стратегического значения. На данный момент Китай не имеет собственных производственных мощностей для изготовления крупных лайнеров, и вынужден приобретать их у американского производителя. Из года в год объем заказов Boeing растёт, как растут и мощности самой компании: в 2019 году компания планирует выйти на показатель 57 лайнеров Boeing 737 (наиболее продаваемая модель) в месяц, когда годом ранее этот показатель варьировался от 47 до 52. В целом за 2019 год уровень поставок ожидается от 877 до 917 самолётов. Компания стабильно наращивает прибыль, и увеличивает дивиденды для акционеров: текущая дивидендная доходность 2.46% является достаточно привлекательной.

Недавно также стало известно о том, что компания заключила контракт с Пентагоном на сумму 400 млн долларов по оказанию разовых и периодических услуг, связанных с военной техникой В-1 и В-52. Boeing является бесспорным лидером на внутреннем рынке США, и располагает мощными ресурсами для лоббирования собственных интересов. Так, именно усилиями Boeing, правительство США обложило 300% пошлинами продукцию канадских производителей оборонительной техники, тем самым обезопасив для себя внутренний рынок. Кроме того, Сенат США утвердил ассигнования на оборонный бюджет на 2019 год на основные военные инвестиции в размере 21.7 млрд долларов на самолеты. Такие предлагаемые включения отражают солидные перспективы роста Boeing в сегменте обороны, космоса и безопасности (BDS), который, в свою очередь, может повысить рентабельность. Это неизбежно приведет к увеличению спроса на различные технические услуги компании, которые имеют решающее значение для модернизации военных самолетов. Такие предлагаемые включения отражают устойчивые перспективы роста для сегмента BDS.

Однако, Boeing так же подвержен (хоть и в меньше степени) рискам торговых войн и политикой ФРС США. Если Штаты и КНР не найдут компромисса до марта, ставки на пошлины могут быть повышены до 25%, и Китай вправе ответить зеркальными санкциями, под которые может попасть и продукция Boeing. Кроме того, увеличение процентной ставки США вкупе с ослаблением монетарной политики в Китае, может создать непредвиденные препятствия для Boeing. И хотя сама корпорация не обременена кредитной нагрузкой, существует риск потерять долю на рынке Китая, который на текущий момент является основным экспортным регионом для Boeing, опережая Европу.

Технически котировки отображают текущую неопределенность и некую осторожность в поведении инвесторов и участников торгов. Для трейдеров, пользующихся исключительно техническим анализом, текущая картина дает сильные сигналы на шорт, поскольку сформировался так называемый «крест смерти»: пересечение 50-дневной и 200-дневной скользящих сверху вниз. Однако мы настроены более оптимистично, несмотря на эту зловещую фигуру.

Многие года акции ВА отмечались сильным бычьим трендом, однако за прошедший год вступили в боковик, который хорошо виден на изображении. Текущая картина позволяет нам определить зону, оптимальную для набора позиции: между 300 и 320 долларами сформировалась зона, которая отражает локальный уровень поддержки. При пробитии ниже 300 стоит закрывать позицию, так как при дальнейшем падении неизвестна ближайшая остановка. При пробитии 320 вверх стоит так же остановиться в наборе позиции, поскольку неясно, будет ли подтверждение тренда. Именно поэтому данная зона является оптимальной при открытии позиций с технической точки зрения. Красная линия – локальное сопротивление, точка, у которой стоит крыть часть позиции.

В целом, акции ВА под собой действительно имеют все основания, чтобы стать основным активом в портфелях многих инвесторов, поскольку деятельность компании менее подвержена текущим рыночным угрозам.
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях