06 февраля 2020
Торговая идея: Manhattan Associates
3 сигнала на покупку акций $MANH
Торговая идея: Manhattan Associates
3 сигнала на покупку акций $MANH
В среду 5 февраля мы в нашем Telegram-канале дали оперативный сигнал по торговой идее с акциями Manhattan Associates $MANH. Мы купили акции по $78.5.
В этом материале мы подробнее изложим свое видение, и аргументируем, почему на наш взгляд, акции $MANH с большой долей вероятности смогут показать разворот и параболическое движение вверх не менее чем на 8%.
В этом материале мы подробнее изложим свое видение, и аргументируем, почему на наш взгляд, акции $MANH с большой долей вероятности смогут показать разворот и параболическое движение вверх не менее чем на 8%.
Немного о компании.
Manhattan Associatesработает с программным обеспечением и системами управления цепочками поставок. Компания из Атланты предоставляет клиентам в сфере розничной торговли, дистрибуции, транспортировки и производства программное обеспечение для управления цепочками поставок и сопутствующие к этому услуги. Линия программного обеспечения для цепочки поставок и инвентаризации включает в себя приложения для складов, транспорта, торговых партнеров, распределенных заказов и управления обратной логистикой. $MANH также предлагает инструменты для управления производительностью и радиочастотной идентификации, разработанные для улучшения функциональности других продуктов, и продает стороннее оборудование, такое как сканеры штрих-кода.
Компания Manhattan Associates, как и большинство поставщиков программного обеспечения, находится в процессе перехода к бизнес-модели продаж по платной подписке продаж ПО "облачных" услуг. Со временем модель подписки обеспечивает более стабильный поток доходов при поставках обновлений программного обеспечения клиентам. В 2017 году компания представила облачную Manhattan Active Omni, универсальную операционную платформу, которая объединяет несколько функций цепочки поставок. "Облачный" бизнес быстро растет. Компания сообщила о росте общей выручки на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 153 миллионов долларов. Manhattan Associates продолжает переход от традиционной компании, выпускающей лицензионное программное обеспечение, к бизнес-модели облачного программного обеспечения на основе платной подписки. В четвертом квартале доходы от облачных подписок, которые выросли на 131% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, впервые превысили доходы от лицензий на программное обеспечение, которые снизились на 31% (причина, по которой внутри дня акции упали на 12%).
Однако переход к полностью функционирующей облачной модели требует времени. Компания ожидает, что ее совокупный доход от лицензий и облачных подписок в начале переходного периода уменьшится из-за сроков признания доходов и сглаживания с течением времени. Замедление доходов от лицензирования может отразиться на снижении доходов от обслуживания.
Тем не менее, финансовая составляющая остается весьма неплохой: у компании почти нет долга, что очень важно для IT-компаний, а ее чистый денежный поток, как ожидается, вырастет на 15% уже в следующем году.
Manhattan Associatesработает с программным обеспечением и системами управления цепочками поставок. Компания из Атланты предоставляет клиентам в сфере розничной торговли, дистрибуции, транспортировки и производства программное обеспечение для управления цепочками поставок и сопутствующие к этому услуги. Линия программного обеспечения для цепочки поставок и инвентаризации включает в себя приложения для складов, транспорта, торговых партнеров, распределенных заказов и управления обратной логистикой. $MANH также предлагает инструменты для управления производительностью и радиочастотной идентификации, разработанные для улучшения функциональности других продуктов, и продает стороннее оборудование, такое как сканеры штрих-кода.
Компания Manhattan Associates, как и большинство поставщиков программного обеспечения, находится в процессе перехода к бизнес-модели продаж по платной подписке продаж ПО "облачных" услуг. Со временем модель подписки обеспечивает более стабильный поток доходов при поставках обновлений программного обеспечения клиентам. В 2017 году компания представила облачную Manhattan Active Omni, универсальную операционную платформу, которая объединяет несколько функций цепочки поставок. "Облачный" бизнес быстро растет. Компания сообщила о росте общей выручки на 6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 153 миллионов долларов. Manhattan Associates продолжает переход от традиционной компании, выпускающей лицензионное программное обеспечение, к бизнес-модели облачного программного обеспечения на основе платной подписки. В четвертом квартале доходы от облачных подписок, которые выросли на 131% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, впервые превысили доходы от лицензий на программное обеспечение, которые снизились на 31% (причина, по которой внутри дня акции упали на 12%).
Однако переход к полностью функционирующей облачной модели требует времени. Компания ожидает, что ее совокупный доход от лицензий и облачных подписок в начале переходного периода уменьшится из-за сроков признания доходов и сглаживания с течением времени. Замедление доходов от лицензирования может отразиться на снижении доходов от обслуживания.
Тем не менее, финансовая составляющая остается весьма неплохой: у компании почти нет долга, что очень важно для IT-компаний, а ее чистый денежный поток, как ожидается, вырастет на 15% уже в следующем году.
И это первая причина, по которой акции $MANH будут интересны крупным долгосрочным инвесторам.
Поскольку у нас идея все же торговая, а не инвестиционная, мы должны понимать дальнейшее поведение игроков, которые и делают погоду на рынке акций. Опираясь на фундаментальную составляющую, мы полагаем, что финансовая часть не вызывает большого количества вопросов, и реакция на свежие квартальные результаты была чрезмерной.
Однако нам, в спекулятивной идее, этого недостаточно. Вторым сигналом к покупке является "падение" на дневном графике аккурат на трендовую линию поддержки, а бонусом: и на 200-дневную скользящую среднюю, пробитие вниз которой будет означать закрытие идеи (однако нужно смотреть по ситуации).
Поскольку у нас идея все же торговая, а не инвестиционная, мы должны понимать дальнейшее поведение игроков, которые и делают погоду на рынке акций. Опираясь на фундаментальную составляющую, мы полагаем, что финансовая часть не вызывает большого количества вопросов, и реакция на свежие квартальные результаты была чрезмерной.
Однако нам, в спекулятивной идее, этого недостаточно. Вторым сигналом к покупке является "падение" на дневном графике аккурат на трендовую линию поддержки, а бонусом: и на 200-дневную скользящую среднюю, пробитие вниз которой будет означать закрытие идеи (однако нужно смотреть по ситуации).
И наконец, третий, главный сигнал: распределение объемов вчера, в первую торговую сессию после оглашения квартальных итогов.
Не особо ликвидные акции вначале, $MANH просела на 8 пунктов практически с открытия, не встретив большого количества покупателей. Однако после, большую часть дня, акции держались в диапазона 77.5-80 - и именно тут сформировался наибольший объем.
Не особо ликвидные акции вначале, $MANH просела на 8 пунктов практически с открытия, не встретив большого количества покупателей. Однако после, большую часть дня, акции держались в диапазона 77.5-80 - и именно тут сформировался наибольший объем.
Подавляющее количество торгового объема прошло по ценам $78-$78.5, о чем свидетельствую данные брокеров. Таким образом, мы знаем позиции игроков, которые проявляли вчера активность, и если акции не упали ниже $78, это дает нам право полагать, что в дальнейшем этот уровень может прослужить неплохой зоной поддержки, однако стоит смотреть так же и на распределение объемов сегодня, в торговую сессию 6 февраля.
Перед открытием рынка, фьючерсы активно прибавляют, в том числе и индекс высокотехнологических акций NASDAQ, что может стать дополнительным стимулом для роста котировок.
Кроме того, снизившись более чем на 10% в рамках одного дня, сегодня акции $MANH будут находиться под "правилом коротких продаж" - с целью защиты от спекулятивных продаж, сегодня на рынке акции $MANH нельзя будет зашортить рыночными ордерами, продавливая биды.
Наша цель по торговой идее - $88, стоп - $75, ожидаем достижения цели в течение месяца.
Перед открытием рынка, фьючерсы активно прибавляют, в том числе и индекс высокотехнологических акций NASDAQ, что может стать дополнительным стимулом для роста котировок.
Кроме того, снизившись более чем на 10% в рамках одного дня, сегодня акции $MANH будут находиться под "правилом коротких продаж" - с целью защиты от спекулятивных продаж, сегодня на рынке акции $MANH нельзя будет зашортить рыночными ордерами, продавливая биды.
Наша цель по торговой идее - $88, стоп - $75, ожидаем достижения цели в течение месяца.
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ