26 ноября 2019
Торговая идея: продавать акции VMware
Технический шорт
Николай Григорьев
Аналитик АРТ КАПИТАЛ
grigoryev@artcapital.ua
Торговая идея: продавать акции VMware
Технический шорт
VMware $VMW известны прежде всего своим обеспечением создания программной виртуализации. Начав свою деятельность в 1999 году, компания имела оглушительный успех. Через 8 лет акции $VMW впервые разместились на фондовом рынке. Однако компания неуклонно теряла долю на рынки программной виртуализации. Для поддержания устойчивых темпов роста, менеджмент избрал стратегию активного поглощения других компаний. Сейчас VMware - технологический гигант, с десятком различных продуктов и технологий. Но, как и многие классические компании роста, VMware стала заложником собственного статуса: для поддержания роста компании нужны новые продукты, новые идеи, без этого ценные бумаги $VMW резко потеряют в цене.

Сегодня у $VMW отчёт, и мы расскажем о двух причинах, почему стоит рассмотреть акции на шорт.

1) Фундаментал. Для того, чтобы активно наращивать объемы доходов, компания была вынуждена привлечь финансирование извне. Долг для high-tech компаний послужит якорем для акций:
Долговая нагрузка продолжает увеличиваться, и сейчас составляет $4.9 млрд. Рост доходов в следующем году составит 11.8%, через 2 года - 9.8%, тоже замедление. При этом наблюдается рост валовой маржи - компания будет меньше тратиться на увеличение доходов. Это позволяет нарастить объемы чистой прибыли - до 27.2% в 2020 и 2021 годах.

Денежный поток остается сильным, при высоких поступлениях наличных средств и низких капитальных затратах.

Однако "техника" идет вразрез с фундаментальным анализом, и не демонстрирует силу акций $VMW:
Акции довольно долго котировались под 200-дневной скользящей средней, а недавний пробой оказался ложным - плохой сигнал;

Акции находится под сильным уровнем сопротивления - на прошлой неделе он оказался неприступен, хотя цена откатилась аккурат на линию поддержки. Таким образом, техника указывает на неплохой шорт сетап: короткий стоп (выше 200-дневной и вертикального сопротивления), большой потенциал падения: в случае негативного отчёта (а достаточно будет лишь прогноза на следующий квартал, ниже ожиданий), акции пробьют локальную поддержку, и могут пробить 100- и 50-дневные скользящие средние, которые сейчас находятся на 7% ниже.
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях