2 августа 2019
Трамп в роли ньюс-медведя на фондовом рынке



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Трамп в роли ньюс-медведя на фондовом рынке
Рынок. Американские фондовые индексы упали в четверг до минимума за месяц на сообщениях о планах США ввести новые пошлины на китайские товары. Президент США Дональд Трамп в четверг пообещал ввести новые пошлины в размере 10% на импортируемые товары из Китая стоимостью $300 млрд в год.
Президент подчеркнул, что новые пошлины коснутся товаров, в отношении которых они еще не вводились. Пошлины в размере 25% уже действуют в отношении товаров из Китая на $250 млрд, напомнил Трамп. В то же время он заявил, что "США с нетерпением ждут продолжения нашего позитивного диалога с Китаем по всеобъемлющему торговому соглашению". "Мы чувствуем, что будущее для двух наших стран будет очень светлым", - отметил Трамп.
На этой новости упали акции компаний, бизнес которых тесно связан с Китаем, включая Caterpillar (на 3,7%), Apple (-2,2%), FedEx (-4,2%), Nike (-3,4%) и Deere (-2,7%).
"От торговой войны проигрывают все, - заявил бывший глава Goldman Sachs и советник президента США по экономическим вопросам Гэри Кон в интервью BBC. - Когда вы строите заводы, покупаете сталь, покупаете алюминий, закупаете импортные товары, а на них вводятся пошлины, по сути, мы одной рукой забираем те налоговые льготы, которые дали другой".
Дополнительным негативным фактором стали слабые статданные. Как стало известно в четверг, индекс деловой активности в производственном секторе США (ISM Manufacturing) в июле понизился до 51,2 пункта с 51,7 пункта месяцем ранее. Индекс снизился по итогам четвертого месяца подряд и опустился до минимального уровня с августа 2016 года.
Теперь внимание рынка направлено на отчет по рынку труда США, который будет обнародован в пятницу. Аналитики ожидают, что отчет укажет на рост числа рабочих мест в июле на 165 тыс. после повышения на 224 тыс. в мае, а также на снижение безработицы до 3,6% с 3,7%.
"Лучший, чем ожидается, рост числа рабочих мест может существенно уменьшить вероятность нового снижения ставки на сентябрьском заседании ФРС, особенно если повышение зарплат окажется лучше прогнозов, - говорит старший стратег FXTM Хуссейн Сайед. - Так что сильные данные в пятницу станут плохой новостью для рынка, и наоборот".
Примечательно, что на фоне вчерашнего перепада настроений на американских биржах традиционный индикатор нервозности игроков на фондовых рынках, индекс волатильности VIX, подскочил почти до 2-месячного максимума.
Тем временем, внешний фон для американской сессии складывался смешанный – европейские площадки показали рост, тогда как на азиатских преобладали медвежьи настроения.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -1,05%, индекс S&P 500 -0,90%, а индекс Nasdaq -0,79%.

Корпоратив. Котировки бумаг Qualcomm Inc. опустились на 2,7% после того, как один из крупнейших в мире производителей полупроводников дал слабый прогноз выручки на четвертый финансовый квартал (июль-сентябрь).
Тем временем акции автопроизводителя General Motors подешевели на 0,5%. Компания сообщила о снижении операционной прибыли в минувшем квартале, однако дала хороший прогноз на второе полугодие.
Капитализация Verizon Communications слабо изменилась по итогам торгов, в течение которых она преимущественно росла на новости об увеличении числа абонентов сотовой связи в прошлом квартале.
Цена акций Yum! Brands Inc. увеличилась на 3,9%. Оператор ресторанов KFC, Pizza Hut, Dominos' и Taco Bell уменьшил чистую прибыль и выручку во втором квартале этого года, однако оба показателя оказались лучше прогнозов рынка.
General Electric растерял 3,5% рыночной капитализации на следующий день после публикации квартального отчета и сообщения об отставке финансового директора.

Ожидания. Переговоры в Шанхае, в которых участвовали торговый представитель США Роберт Лайтхайзер и министр финансов Стивен Мнучин, а также вице-премьер Госсовета КНР Лю Хэ, Белый дом ранее также назвал конструктивными. Представители Китая на переговорах с США 30-31 июля подтвердили обещание увеличить импорт американской сельскохозяйственной продукции, сообщил Белый дом.
В Китае по итогам переговоров сообщили, что представители США и Китая обсудили импорт американской сельскохозяйственной продукции в КНР и ряд других вопросов. В Китае подчеркнули, что между Пекином и Вашингтоном состоялся искренний, эффективный и конструктивный обмен мнениями.
Однако. Это обмен любезностями «сквозь зубы». Достаточно только учесть досрочный характер завершения переговоров, и тот факт, что после досрочного отъезда американской делегации Трамп был явно не в духе. Следовательно, ни о чём особо там не договорились, даже о том, что было продекларировано.
В итоге, президент оказался крайне непредсказуемым, и неясно, какой будет конечная игра его торговой войны с Китаем, заявил в четверг CNBC бывший американский посол США в Сингапуре с 2010 по 2013 годы при администрации Обамы.
«Он рассматривает торговлю и рассматривает даже вопросы безопасности как игру с нулевой суммой - если он видит, что выигрывает одна страна или один из американских контрагентов, он предполагает, что это должно происходить за счет американской экономики».
«Соединенные Штаты - это потребительская экономика с чрезмерно высокой покупательской способностью, и даже если эти тарифы вырвали долгосрочную выгоду Китая, это не означает, что производство товаров вернется в Соединенные Штаты», - сказал он. Адельман, который ранее был управляющим директором в Goldman Sachs в Гонконге. «Даже, наоборот. Из нашего опыта мы знаем, что глобальные цепочки поставок будут скорректированы, а торговый дефицит Америки в глобальном масштабе останется прежним и, вероятно, увеличится.
Президент Трамп осознал, что введение тарифов является одной из немногих вещей, которые он может сделать в Вашингтоне без помощи Конгресса; он может сделать это действительно двумя большими пальцами поздно ночью через Twitter. Рынки поглотили и уловили новую риторику, но есть предел.
Тем более, что ответ Китая уже последовал. Правительство Китая примет меры в случае введения новых пошлин на поставки китайских товаров в США. Пресс-секретарь министерства иностранных дел КНР Хуа Чжуньин не стала уточнять, какие именно меры могут быть приняты. Но в любом случае, оптимизма рынкам это не добавит.
Пока фьючерсы испытывают давление и находятся ниже долгосрочной исторической поддержки на уровне 2940. Подавляюще большинство бумаг на премаркете, особенно крупных, - в красной зоне. Новость слишком глобальна, чтобы её проигнорировать. Тем более, что рынки уже проигнорировали повышение тарифов в мае и вообще не заметили досрочного завершения переговоров и расстроенности Трампа. Видимо, вчерашний пост в твиттере – это что-то типа: «Посмотрите, как я расстроен. Проклятые китайцы не хотят танцевать под мою дудку. Ну я им сейчас покажу, где раки зимуют».
При этом, все уже ждут, что Кудлоу выйдет и скажет, что шеф погорячился, и возможно тарифы повышаться не будут, или что сам Трамп настучит в Твиттере, что он готов сменить гнев на милость. Но пока только Китай задекларировал аморфную ответку, чтобы не потерять лицо.
Фундаментальных причин сильно падать нет. Так, только скорректироваться. Все внимание будет приковано к американо-китайской «дружбе». В отсутствие новостей рынок будет консолидироваться в красной зоне или воспользуется случаем и ещё выпустит пар. Хотя хождение под уровнем 2940 – это за гранью фола для быков. Рост может легко возобновиться, если выйдет опровержение заявлениям Трампа. Но пока этого нет, у быков будут проблемы.
Даже если выйдет отличная статистика по труду, которой сегодня в избытке, этого может быть недостаточно для возобновления оптимизма. После заявлений Пауэлла очень хорошая статистика будет убивать надежду на снижение ставок, а Трампа укреплять в уверенности, что все его действия правильные. Потому реакция на отличную статистику по труду тоже может быть негативной. Но по крайней мере за час до открытия ситуация хоть немного прояснится.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Динамика портфелей АРТ КАПИТАЛ
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях