7 июня 2019
Trupanion - среднесрочная покупка
Зарабатываем на домашних питомцах
Николай Григорьев
Аналитик АРТ КАПИТАЛ
grigoryev@artcapital.ua
Trupanion - среднесрочная покупка
Зарабатываем на домашних питомцах
Что мы знаем об уходе за домашними животными? В украинских реалиях спектр услуг данной индустрии весьма невелик. Тем временем, в США уже вовсю функционируют публичные компании, предоставляющие страховые услуги для домашних питомцев, преимущественно кошек и собак. И бизнес этот, стоит отметить, развивается весьма неплохо.

Более того, в прошлом году на биржу АМЕХ прошел листинг первый фонд, который отслеживает динамику рынка по уходу за домашними питомцами ProShares Pet Care ETF (AMEX: PAWZ). В прошлом месяце S&P 500 снизился на 5.67%, но PAWZ потерял всего 1.51%. Структура фонда PAWZ состоит из акций компаний, принадлежащих к рынку услуг по уходу за животными, и в большей степени считается защитным сектором. При нормальных обстоятельствах фонд будет инвестировать не менее 80% своих общих активов в составные ценные бумаги индекса. Индекс состоит из американских и не американских компаний, которые потенциально могут извлечь выгоду из интереса и затрат на владение домашними животными.

Даже с такой защитной позицией существуют значительные возможности роста среди инвестиций, связанных с домашними животными.

Рост ветеринарного рынка оценивается в 4.8% в этом году до 19 миллиардов долларов. Посещения ветеринара становятся все более частыми, расширяются возможности диагностики и терапии, а продолжительность жизни домашних животных существенно возрастает.

Речь в этой статье пойдёт об одном из компонентов индекса, некой компании Trupanion (NASDAQ: TRUP), занимающейся медицинским страхованием домашних животных. Акции компании в этом году выросли на 15,20%, обращая на себя внимание всё большего числа участников рынка.

Trupanion предлагает страховые услуги для поддержания здоровья домашних животных, чтобы покрыть счета у ветеринара. В следующем году Уолл-стрит ожидает, что компания начнет приносить прибыль, поскольку выручка вырастет на 20% до 447 миллионов долларов.

Девять аналитиков, покрывающих компанию в системе Bloomberg, единогласно рекомендуют покупать акции TRUP.

В США наблюдается рост числа владельцев домашних животных. По данным Американской ассоциации товаров для домашних животных (APPA), около 68% домашних хозяйств в США имеют домашних животных, по сравнению с 56% в 1988 году. Есть даже больше домашних хозяйств, в которых есть домашние животные, чем детей.

Согласно свежим данным, опубликованным в начале июня, чистая стоимость активов домохозяйств и некоммерческих групп США в первом квартале 2019 года увеличилась на $4,69 трлн и достигла $108,6 трлн, обновив рекордный максимум, как свидетельствуют данные Федеральной резервной системы (ФРС). Иными словами, благосостояние домохозяйств США растет, что стимулирует рост интересующего нас рынка.

Немного подробнее о самой компании.

Trupanion, Inc. (NASDAQ: TRUP) предоставляет услуги медицинского страхования домашних животных. Компания предлагает медицинское страхование домашних животных для собак и кошек. Trupanion работает в Канаде, Пуэрто-Рико и США.

Trupanion предоставляет медицинскую страховку для домашних животных, и на текущий момент зарегистрировано 180 000 кошек и собак в США, Канаде и Пуэрто-Рико. Полисы, подписанные Американской компанией по страхованию домашних животных, оплачивают 90% ветеринарных расходов по покрываемым страховым случаям и болезням без ограничений по выплатам. Существующие условия и плановое или профилактическое лечение не покрываются. Типичные оплачиваемые процедуры включают как диагностические процедуры, так и такие процедуры, как ультразвук, лучевая терапия, МРТ, компьютерная томография, трансплантация и химиотерапия. Основанная в 2000 году генеральным директором Дэррилом Ролингсом в качестве Vetinsurance, Trupanion стала публичной в середине 2014 года и привлекла 71 миллион долларов.

Географический охват

Компания имеет офисы в Сиэтле и Ванкувере, Канада. (Он был основан в Канаде как Vetinsurance Ltd.) США представляют 70% бизнеса; Канада 30%.

Продажи и маркетинг

Trupanion генерирует лиды через сторонних рефералов и онлайн-каналы привлечения участников, которые затем преобразуются в участников через свой веб-сайт и контакт-центр. Ветеринары являются ее крупнейшим источником рефералов, но компания не платит комиссионные или другую компенсацию за рефералов. Тем не менее, он платит комиссионные независимым подрядчикам, чтобы попросить ветеринаров с учебными материалами о страховании своего питомца.

Финансовые показатели

В последние несколько лет компания стабильно росла. TRUP генерирует доход от ежемесячной абонентской платы (86% от продаж); остальные 14% поступают от написания полисов для независимого управляющего генерального агента, который предлагает страхование домашних животных, и от написания полисов в рамках программы федерального правительства. Тем не менее, Trupanion еще не прибыльна, так как компания терпит издержки на эксплуатацию бизнеса.

Тем не менее, компания может похвастаться небывало высокими темпами роста прибыли: по итогам 2019 года рост составит 233%, еще через год – 415%, а через 2 года – сохранятся высокие темпы роста, и прибыль увеличится еще на 52%.

Акции движутся строго в канале, готовясь пробить снизу вверх 50-дневную скользящую среднюю. Кроме того, акции находятся недалеко от уровня поддержки, который определяет риск на сделку всего 2.67%. Потенциал для роста в среднесрочной перспективе составляет разительные 23%, опираясь на технический анализ.
Таким образом, учитывая высокие темпы роста ветеринарного рынка, устойчивое благосостояние домохозяйств на рынках, где оперирует компания Trupanion, мы рекомендуем покупать акции TRUP в для длительного удерживания с целевой ценой в $39.

Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях