24 мая 2019
Усвоение новой реальности



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Усвоение новой реальности
Рынок. Американские фондовые индексы завершили торги в четверг существенным снижением, все основные индикаторы упали более чем на 1%. Инвесторов продолжают беспокоить вопросы торговой войны между США и Китаем, а также замедление темпов глобального экономического роста.
Деловая активность в США замедлилась в мае до минимального уровня за девять с половиной лет на фоне сокращения потребительского спроса и опасений по поводу торговой войны с Китаем. Индекс менеджеров закупок (PMI), который рассчитывает IHS Markit, опустился в текущем месяце до 50,6 пункта с 52,6 пункта в апреле. В секторе услуг США индикатор упал до минимума более чем за три года, до 50,8 с 52,7 пункта.
Ранее сообщалось, что сводный PMI в еврозоне в мае, по предварительным данным, составил 47,7 пункта против 47,8 пункта в прошлом месяце, хотя эксперты прогнозировали рост до 48,1 пункта.
Тем временем продажи новых домов в США в апреле упали на 6,9% по сравнению с предыдущим месяцем и составили 673 тыс. домов в пересчете на годовые темпы. Согласно пересмотренным данным, в марте этот показатель составлял 723 тыс., а не 692 тыс., как сообщалось ранее. Аналитики в среднем ожидали в прошлом месяце снижения продаж новостроек на 3,2% с первоначально объявленного мартовского уровня - до 670 тыс.
Что касается опубликованной макроэкономической статистики, количество первичных обращений за пособиями по безработице сократилось за неделю с 212 тыс. до 211 тыс., тогда как ожидалось увеличение показателя до 215 тыс.
СМИ пишут со ссылкой на источники, что Вашингтон может пополнить "черный список" компаний, которым запрещено закупать товары и услуги в США, новыми китайскими фирмами. В ответ представитель министерства торговли КНР Гао Фэн заявил, что "если США хотят продолжать разговаривать, им следует продемонстрировать искренность и исправить свои ошибочные действия". По его словам, переговоры могут быть продолжены только на основе равенства и уважения.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -1,11%, индекс S&P 500 -1,19%, а индекс Nasdaq -1,58%.

Корпоратив. Котировки акций Alphabet Inc., холдинговой компании Google, и Microsoft Corp. снизились соответственно на 0,9% и на 1,2%.
Под давлением остаются бумаги Apple Inc., которые подешевели на 1,7%. Днем ранее эксперты Goldman Sachs заявили, что прибыль Apple в расчете на акцию может снизиться на 29%, если власти Китая примут решение запретить продажу ее продукции в ответ на действия США.
Бумаги Best Buy Co. потеряли 4,8%, хотя на электронных торгах они дорожали. Крупнейшая в мире сеть магазинов потребительской электроники увеличила чистую прибыль в первом квартале 2020 финансового года, закончившемся 4 мая, более чем на четверть (лучше ожиданий рынка) и подтвердила годовой прогноз.
Падение цен на нефть вызвало аналогичную динамику стоимости нефтепроизводителей и представителей смежных отраслей, включая Hess Corp. (-7,9%), Diamondback Energy Inc. (-4,5%), Halliburton Co. (-5%), Exxon Mobil Corp. (-2,3%), Chevron Corp. (-2,2%).
Котировки акций Kontoor Brands подскочили на 3,9% в ходе дебютных торгов. Накануне VF Corp., владеющая несколькими известными брендами одежды, завершила выделение подразделения, выпускающего джинсовые изделия, в отдельную компанию, получившую название Kontoor Brands. Бумаги VF в четверг подешевели на 1,1%.
В то же время цена акций L Brands Inc., в том числе владеющей сетью магазинов нижнего белья Victoria's Secret, подскочили почти на 13%. Розничная компания получила неожиданную прибыль в первом финансовом квартале, который завершился 4 мая, и улучшила прогноз на год.
Котировки акций производителя косметики Avon Products Inc., работающего в сфере прямых продаж, выросли на 3,2%. Бразильская Natura Cosmeticos SA договорилась о покупке американской компании примерно за $2 млрд.
Компания NetApp, специализирующаяся на разработке систем хранения и управления данными, убавила из своего актива 8,1% в связи с тем, что озвученный ею прогноз по финансовым результатам за текущий квартал не дотянул до ожиданий аналитиков.
Тем временем, котировки поставщика высокотехнологичного медицинского оборудования Medtronic подтянулись на 3,2% благодаря превысившим прогнозы аналитиков квартальным финансовым результатам. Так, выручка компании увеличилась на 0,1% г/г до $8,15 млрд и на $30 млн превысила усредненные прогнозы, а прибыль на акцию составила $1,54 и на 7 центов превзошла ожидания.

Ожидания. "Слабые мировые статданные и отсутствие конкретных дат возобновления торговых переговоров США с Китаем затрудняют прогнозирование корпоративной прибыли и негативно сказываются на спросе на рисковые активы, - говорит управляющий директор FTSE Russel Алекс Янг. - Рынок теперь готовится к затяжному торговому противостоянию".
Это было понятно давно, но рынок только сейчас начинает глубинного принятие проблемы, не относясь к ней как к пустой угрозе. Вероятность сделки все время снижается. После того, как власти США внесли Huawei в "чёрный список" импортеров, Китай заявил, что Вашингтону необходимо исправить свои "ошибочные действия" для того, чтобы переговоры продолжились. Это прямой намёк, что Китай готов в принципе выйти из переговоров, если не будет снято давление на китайские компании, и не только на телекоммуникационного гиганта.
Но Штаты не унимаются, а наоборот накаляют обстановку. Министерство торговли США выступило с предложением о введении дополнительных пошлин на импорт товаров из стран, которые занижают курсы своих национальных валют по отношению к американскому доллару, сообщил министр торговли Уилбур Росс.
"Этим мы ставим иностранных экспортеров в известность о том, что министерство торговли может компенсировать валютные субсидии, которые наносят ущерб промышленности США", - говорится в распространенном ведомством заявлении Росса. Он отметил, что "иностранные государства больше не смогут использовать валютную политику в ущерб американским рабочим и предприятиям".
Как отмечают наблюдатели, под санкции могут подпасть товары из Китая, который США уже длительное время обвиняют в умышленном занижении курса юаня, а также Японии, Южной Кореи, Индии, России, Германии и Швейцарии.
Всё это говорит о том/, что США, даже если и пытаются манипулировать переговорами через силовые импульсы, но, по факту, готовятся к торговой войне. И рынки нехотя, но начинают учитывать это, меняя стратегии и активы.
Сегодня фьючерсы в плюсе, демонстрируя готовность к отскоку, но реальных и существенных поводов к росту нет. Если новые угрозы также станут реальностью, как и недавно введённые 25-е на товары из Китая, а чёрный список будет пополняться новыми компаниями. Пока, до встречи Трампа на саммите с китайским лидером большого оптимизма не предвидится. А вот для пессимизма будет достаточно места и поводов для проявления. Сегодня ожидаем позитивное открытие.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Динамика портфелей АРТ КАПИТАЛ
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях