17 сентября 2019
В FED - призадумались, рынки - напряглись



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
В FED - призадумались, рынки - напряглись
Рынок. Американские фондовые индексы завершили в минусе торги в понедельник на новости об атаках на объекты нефтяной инфраструктуры в Саудовской Аравии. При этом индикаторы Dow Jones и S&P 500 находятся примерно в 1% от исторических максимумов, Nasdaq Composite - на 2,1% ниже рекорда.
Как стало известно в минувшую субботу, нефтяные объекты Саудовской Аравии вновь стали мишенью атак беспилотников. Нападению подверглись крупнейший в стране комплекс по подготовке нефти Абкайк и крупное нефтяное месторождение Хурайс. В результате было приостановлено производство нефти в объеме 5,7 млн баррелей в сутки (б/c), то есть около половины всего объема, добываемого в стране, и 5% мировой нефтедобычи.
По данным Международного энергетического агентства (МЭА), это самые серьезные перебои с поставками в истории, превышающие даже ущерб от исламской революции в Иране в 1978-1979 годов и нефтяного эмбарго после арабо-израильской войны 1973-1974 годов.
Государственная нефтекомпания Саудовской Аравии Saudi Arabian Oil Co. (Saudi Aramco), планировавшая восстановить примерно треть производства к вечеру понедельника, уже не столь оптимистична, как была изначально, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на информированный источник.
Цены на нефть на новости об атаке подскочили более чем на 14%, максимальными темпами за 11 лет. Котировки бумаг нефтедобывающих компаний ExxonMobil и Chevron увеличились по итогам торгов на 1,5% и 2,1% соответственно.
Важной макроэкономической статистики вчера не публиковалось, а из второстепенных данных можно отметить индекс деловой активности в промышленности ФРБ Нью-Йорка, который опустился с 4,8 пункта в августе до 2 пунктов в сентябре и не дотянул до прогнозов рынка в 4 пункта. Теперь внимание инвесторов направлено на итоги двухдневного заседания ФРС. Ожидается, что регулятор понизит ключевую процентную ставку на 25 базисных пунктов.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones -0,52%, индекс S&P 500 -0,31%, а индекс Nasdaq -0,28%.

Корпоратив. На фоне значительного удорожания нефти в числе фаворитов торгов находились компании Chevron, Marathon Oil, Devon Energy и ExxonMobil, добавившие в свой актив 2,16%, 11,6%, 12,2% и 1,5% соответственно. В то же время, бумаги American Airlines Group (-7,3%), Delta Air Lines (-1,6%) и Carnival (-3,22%), напротив, не пользовались спросом у инвесторов.
Цена бумаг крупнейшего американского банка JPMorgan Chase снизилась на 0,9% на новости, что министерство юстиции США предъявило трем трейдерам банка обвинения в манипулировании ценами на рынке драгоценных металлов. В их числе - глава глобального бизнеса по операциям с драгметаллами в JPMorgan Майкл Новак, отстраненный от дел в прошлом месяце.
Акции производителя телекоммуникационного оборудования Qualcomm подешевели на 0,5% после того, как компания согласилась приобрести долю японской TDK Corp. в совместном предприятии в Сингапуре за $1,15 млрд.
Капитализация фармкомпании Alder BioPharmaceuticals взлетела на 84% после того, как датская H.Lundbeck согласилась приобрести ее за $1,95 млрд.
Стоимость акций автопроизводителя General Motors упала на 4,2% из-за начала забастовки членов профсоюза работников автомобильной отрасли США (United Auto Workers, UAW) на фоне застопорившихся переговоров о новом четырехлетнем трудовом соглашении.
Котировки бумаг Nucor Corp., крупнейшего сталелитейного предприятия США, опустились на 0,8% после предупреждения о резком сокращении прибыли в третьем квартале. По оценке компании, прибыль может составить 75-80 центов на акцию против прогноза рынка в $1,03 на акцию и прошлогоднего показателя в $2,13 на бумагу.

Ожидания. Рынок ждет заседания Федеральной резервной системы (ФРС) США, которое состоится сегодня и завтра. Согласно консенсус-прогнозу участников рынка и экспертов, заседание завершится снижением федеральной ставки по кредитным средствам на 0,25 процентного пункта, до 1,75-2%.
Но, тут у нефти и Китая особое мнение. Повышение цен на энергоносители в понедельник помогло укрепить мнение о том, что Федеральная резервная система внезапно может не спешить снижать процентные ставки.
Хотя рынки все еще видят, как центральный банк понижает свою базовую ставку однодневного кредитования на четверть пункта, аргументы в пользу последующих снижений стали слабее. Трейдеры на срочном рынке фондовых фондов в понедельник оценивали с вероятностью 34%, что ФРС останется без изменений; вероятность была нулевой месяц назад и всего 5,4% неделю назад, по данным CME.
Это произошло на фоне некоторых меняющихся экономических тенденций, а также инфляционного давления, вызванного скачком цен на нефть на 14%. Рост инфляции повышает вероятность того, что ФРС ужесточит политику или, по крайней мере, удержит линию, а не снизит ставки.
Более сильные экономические данные в последнее время, показывающие рост доверия потребителей и бизнеса, а также розничных продаж, помогли подстегнуть возникшие сомнения. Некоторые сдерживающие признаки ослабления напряженности в тарифной битве США и Китая также внесли свой вклад.
А усиливающаяся инфляционная тенденция, такая как ежегодный рост потребительских цен на 2,4%, а также вероятное повышение цен на нефть, завершают картину, в которой председатель ФРС Джером Пауэлл, по крайней мере, может подтвердить свою позицию, что это «корректировка в середине цикла» и не является частью более длинной тенденции ослабления.
В общем, пресс-конференция по решениям ФРС завтра может внести существенную волатильность на рынке. Скорее всего, ставку снизят, но заявят, что в дальнейшем снижении нет экономического смысла. Рынки, по идее, должны отреагировать ростом, поскольку сила экономики снижает вероятность рецессии, но всё будет зависеть от толкований кукловодов. Ведь можно сказать, что при отсутствии дальнейших снижений нет удешевления инвестиционных ресурсов, и рост может быть отложен. Правда и падать поводов нет, рынок не перекуплен, и многие акции не достигли справедливых цен.
До завтрашнего решения сильное движение маловероятно. Потому фьючерсы сегодня слабокрасные в зоне уровня 3000. Но часть бумаг показали способность к росту и на вялом рынке. Это рекомендованный нами в начале прошлой неделе ALXN и его успешный конкурент REGN, который тоже достоин внимания инвесторов по соотношению техники и фундаментала.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях