5 марта 2020
Волатильность не спешит вниз



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Волатильность не спешит вниз
Рынок. Американские фондовые индексы значительно выросли по итогам торгов в среду, при этом индексы Dow Jones и S&P 500 подскочили более чем на 4%. Поддержку рынку оказала новостью об успехах бывшего вице-президента США Джо Байдена в президентской гонке в Штатах, а также сохраняющийся оптимизм в связи с решением Федеральной резервной системы (ФРС) США на этой неделе снизить ключевую ставку.
Байден опережает своего основного соперника от Демократической партии Берни Сандерса в борьбе за участие в президентских выборах США. В "супервторник" Байден одержал победу в таких крупных штатах, как Техас, Вирджиния и Северная Каролина. Байден смог победить и в Миннесоте, где победу СМИ предрекали Сандерсу, и в Массачусетсе - штате, сенатором от которого является Элизабет Уоррен. В то же время, в штате с наибольшим числом делегатов, Калифорнии, побеждает Сандерс.
Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) на этой неделе, как сообщалось, опустил процентную ставку по федеральным кредитным средствам на 0,5 процентного пункта - до 1-1,25% годовых. В последний раз Федрезерв экстренно снижал ставку между плановыми заседаниями в период финансового кризиса 2008 года.
Комментируя решение ФРС, глава регулятора Джером Пауэлл заявил, что основы экономики США остаются стабильными, но распространение коронавируса принесло новые риски и проблемы. Снижение ставки поможет американской экономике оставаться сильной, полагает он.
Первоначально рынок отреагировал на решение ФРС пессимистично - фондовые индексы завершили падением почти на 3% торговую сессию во вторник. Между тем впоследствии рынок стал восстанавливаться.
"Ситуация со снижением ставок, особенно с неожиданным, такова, что иногда рынку требуется несколько дней, чтобы прийти к выводу по поводу того, что случилось", - отмечает эксперт RiverFront Investment Group Крис Константинос.
Опубликованные в среду статистические данные показали, что индекс сферы услуг США ISM Non-Manufacturing в феврале достиг максимума за год. Индикатор деловой активности увеличился до 57,3 пункта с 55,5 пункта в предшествующий месяц, свидетельствуют данные Института управления поставками (ISM). Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем ожидали снижения до 54,8 пункта.
Помимо этого, индикатор занятости ADP в феврале вырос на 183 тыс., хотя аналитики ожидали увеличение показателя на 170 тыс.
Из важной макроэкономической сегодня вышли данные по запасам нефти, которые за неделю снизились на 785 тыс. баррелей по сравнению с ростом на 0,452 млн баррелей неделей ранее. Аналитики ждали увеличение запасов на 2,644 млн баррелей.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones +4,53%, индекс S&P 500 +4,22%, а индекс Nasdaq +3,85%.

Корпоратив. В составе индекса "голубых фишек" наблюдалась только положительная динамика котировок акций – в лидерах роста были UnitedHealth Group, Pfizer, American Express.
Котировки акций производителя грузовиков Navistar International просели на 0,48% после опубликованных финансовых результатов за первый квартал. Выручка составила $1,84 млрд по сравнению с $2,43 млрд годом ранее.
Акции провайдера потокового вещания видео Netflix выросли на 4,07%, хотя аналитики компании Imperial Capital снизили целевую цену по его акциям с$ 446 до $438.
Бумаги ритейлера молодежной одежды Urban Outfitters упали на 7,48% из-за того, что его финансовые результаты за четвертый фискальный квартал оказались хуже ожиданий аналитиков.
Котировки акций нефтяной компании Chevron подросли на 4,39% после того, как она сообщила о намерении выплатить акционерам $75-80 млрд в виде дивидендов в течение ближайших пяти лет.
Бумаги ритейлера Dollar Tree снизились на 3,56% после опубликованной квартальной отчетности. Выручка оказалась хуже ожиданий аналитиков.
Котировки акций ритейлера молодежной одежды Abercrombie & Fitch подскочили на 9% благодаря тому, что его квартальная отчетность оказалась лучше ожиданий аналитиков.
Акции компании Hewlett Packard Enterprise упали 2,6% из-за того, что ее финансовые результаты за первый квартал оказались хуже ожиданий аналитиков.
Рыночная капитализация телекоммуникационной компании AT&T увеличилась на 5,2% после того, как она объявила о программе обратного выкупа акций на сумму $4 млрд, начиная с апреля.
Акции General Electric прибавили 0,6%. Американский промышленный конгломерат подтвердил прогноз финансовых показателей на 2020 год, а также дал оценку негативного влияния коронавируса на результаты первого квартала.
Бумаги UnitedHealth Group подорожали на 10,7%, акции Anthem - на 15,6% на фоне успехов Байдена, ослабивших тревоги о том, что инициативы Сандерса могут отрицательно сказаться на деятельности компаний сектора здравоохранения.

Ожидания. Индекс VIX на провалах с повышением волатильности обычно доходил до значений 30-35, и в течение 1-2 существенно откатывался. Сейчас Откат тоже произошёл, но с 50 в область 30 (вчера закрытие было на уровне 32). Сегодня же индекс пытается расти. На момент написания этих строк индекс подпрыгнул до 35,5. И это уже шестой день пребывания выше отметки 30.
Это и не удивительно, поскольку индекс ходит в диапазоне +/- 3-4% за одну сессию, и пока не может успокоиться. Вчера +4%, с пробитем важного сопротивления 3100, а сегодня уже откат на фьючерсах почти на 2%. На основной сессии это может быть и больше.
В таких условиях давать прогнозы – дело не благодарное. Тем более, что вчера для такого бурного роста не было поводов, хотя ISM за февраль в сфере услуг удивил. Выходит, не такой страшный чёрт, как его малюют.
Да и Бежевая книга вышла вполне оптимистичная для таких условий.
Экономическая активность в двенадцати регионах США продолжала расти темпами от сдержанных (modest) до умеренных (moderate) в январе-феврале. "Ожидания на ближайшую перспективу предполагают сдержанный рост, при этом коронавирус и предстоящие президентские выборы входят в число потенциальных рисков", - говорится в сообщении. Потребительские расходы в последнее время в целом увеличились, однако в разных частях страны рост был неравномерным.
В сфере нефинансовых услуг был отмечен рост от слабого до умеренного. Рост кредитования в большинстве регионов был незначительным, за исключением трех, где было зафиксировано снижение. Продажи жилья в целом по стране умеренно увеличились.
Так что пока что всё по плану, и особых беспокойств по поводу экономики нет, разве что некоторое техническое замедление в первом полугодии. Особенно, если ВОЗ и информагентства перестанут кошмарить и нагнетать панику.
Остаётся набраться терпения и дойти до точки трезвого отношения к пандемии. А сегодня, с большой вероятностью, нас ждёт откат пунктов на 70-100. По крайней мере, на данный момент фьючерсы сигнализируют именно об этом.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях