3 июня 2021
Вторая неделя боковика в узком канале



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Вторая неделя боковика в узком канале
Рынок. Американский фондовый рынок продемонстрировал умеренный подъем по итогам торгов в среду, при этом все три основных индекса завершили сессию вблизи рекордных уровней.
Президент Федерального резервного банка (ФРБ) Филадельфии Патрик Харкер заявил в среду, что пришло время подумать о сроках сворачивания программы выкупа активов ФРС. "Я полагаю, нам следует медленно, осторожно сокращать объемы выкупа в надлежащее время", - сказал Харкер, слова которого приводит агентство Bloomberg.
Член совета управляющих Федрезерва Лейл Брейнард во вторник заявила, что США приближаются к понятию регулятора о полной занятости и целевому уровню инфляции, однако глубина существующих проблем все еще требует от центробанка придерживаться мягкой денежно-кредитной политики.
Президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари, в свою очередь, выступил против тех, кто считает, что ФРС и широкомасштабные правительственные стимулы создают почву для серьезной проблемы - ускорения инфляции, пишет The Wall Street Journal.
На этой неделе трейдеры ожидают выхода данных об уровне безработицы в США в мае. Как отмечает WSJ, эти сведения, вероятно, будут иметь решающее значение для ФРС, разрабатывающей план сворачивания стимулирующих мер, которые поддерживали экономику и рынки в течение более года.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones +0,07%, индекс S&P 500 +0,14%, а индекс Nasdaq +0,14%.

Корпоратив. Котировки акций Lands' End Inc. подскочили на 6,5% в среду после публикации финансовых результатов. Ритейлер одежды получил неожиданную прибыль по итогам первого финансового квартала, а его выручка выросла на 48%.
Акции Advance Auto Parts Inc. подешевели на 1,7%, несмотря на хорошую отчетность. Скорректированная прибыль ритейлера автомобильных запчастей в первом финквартале увеличилась более чем втрое и превзошла прогнозы аналитиков благодаря рекордному росту продаж.
Цена бумаг Donaldson Co. Inc. выросла на 0,7%. Производитель систем фильтрации увеличил чистую прибыль и выручку в третьем финансовом квартале и повысил прогноз на текущий фингод в целом.
Бумаги Etsy Inc. подорожали на 7,2%. Американская онлайн-площадка для торговли покупает за $1,625 млрд британский модный маркетплейс Depop, который находится в частной собственности.
Капитализация Hewlett Packard Enterprise снизилась на 0,1% на следующий день после выхода квартального отчета компании. Поставщик решений в сфере IT и телекоммуникационных услуг, увеличил выручку на 11% во втором квартале 2021 финансового года и повысил годовой прогноз.
Акции Zoom Video Communications Inc. потеряли в цене 0,2%. Американская компания, предоставляющая услуги удаленной конференц-связи, увеличила выручку в первом финансовом квартале на 191%, что превзошло как ее собственные прогнозы, так и оценки аналитиков.
Рыночная стоимость Tyson Foods Inc. увеличилась на 0,2%. Американский производитель продуктов питания объявил об уходе президента и главного исполнительного директора Дина Бэнкса. Совет директоров назначил на его место Донни Кинга, который до этого момента занимал пост главного операционного директора фирмы.
Бумаги американской сети кинотеатров AMC Entertainment Holdings Inc. взлетели на 95,2%, продолжив рост предыдущей сессии. Во вторник их цена подскочила на 22,1% после того, как компания сообщила о привлечении $230,5 млн за счет продажи новых акций.
Котировки ADR бразильской JBS SA опустились на 0,3%, прервав пятидневную череду повышений. Большинство заводов компании по производству мяса в США, подвергшихся кибератаке, возобновят свою работу в среду, сообщил генеральный директор JBS USA Андре Ногейра.

Ожидания. Вчерашняя сессия повторила во многом позавчерашнюю, показывая плюс в первой половине, и снижаясь во второй. Но в этот раз данные Бежевой книги и ряд комментариев позволили даже технологическому индексу ворваться в плюс. Но в целом, как мы и ожидали в прошлом обзоре, произошла очередная консолидация и боковик продолжился.
Данные, которые вышли в Бежбуке достаточно долгоиграющие, и учитываются в стратегических решениях Госдепа и ФРС. И они достаточно оптимистичные.
Экономическая активность в США с начала апреля по конец мая росла умеренными темпами, несколько более высокими, чем ранее в этом году. Респонденты в нескольких из двенадцати округов страны отметили положительное влияние на экономику вакцинации против COVID-19 и смягчения мер социального дистанцирования, отметив при этом негативные последствия сбоев в цепочках поставок.
"Эффект от увеличения количества вакцинированных был, пожалуй, наиболее заметен в потребительских расходах", - отмечается в сообщении. При этом рост затрат американцев на рестораны и поездки на отдых привел к повышению расходов и в других категориях. Продажи легковых автомобилей оставались существенными, однако часто они сдерживались нехваткой машин в наличии.
Промышленное производство продолжало расти, даже несмотря на серьезные проблемы с цепочками поставок, которые продолжали приводить к перебоям в работе предприятий. Производственные компании говорили о том, что повсеместная нехватка сырья и рабочей силы, а также задержки с поставками затрудняют доставку продукции покупателям.
Аналогичные проблемы сохранялись и в строительной сфере. Девелоперы часто отмечали, что высокий спрос на покупку жилья, который поддерживается низкими ставками по ипотечным кредитам, превышал их возможности по строительству домов. Это ограничивало объемы продаж, говорится в отчете Федрезерва.
Две трети округов сообщили о сдержанном повышении занятости в апреле-мае, а остальные указали, что прирост был умеренным. Многие компании по-прежнему говорят о трудностях в поиске и найме персонала, особенно низкооплачиваемых работников. В целом рост заработной платы был умеренным, и все большее число фирм предлагали бонусы и повышали начальную заработную плату для привлечения и удержания работников.
В целом ожидания респондентов изменились мало: бизнес по-прежнему надеется на устойчивый экономический рост. При этом они ожидают повышения затрат, что приведет к увеличению цен в ближайшие месяцы.
В общем, как говорится, все по плану, и падать не на чем и не зачем. Правда и для роста нет особо триггеров. Но стратегически рынок не выпадал из бычьего тренда даже на дне майской коррекции, потому стратегически настроения бычьи.
Кстати, выпадение вниз из обозначенного нами на рисунке коридора тоже возможно. И даже поход на минимум 4180, а то и ниже, для набора силы для последующего роста. Но преимущество пока за походом вверх, ибо для провала вниз нет экономических предпосылок и Бежбук это подтвердил. Да и количественное смягчение вряд ли будут сворачивать резко.
Премаркет сегодня преимущественно красный, но зеленеют строители, которые по свидетельству Бежбука не успевают строить из-за дешёвых денег и массовых покупок жилья. Фьючерсы тоже краснеют, но без фанатизма и в пределах коридора.
Сегодня и завтра шквал важнейшей отчетности по труду и по деловой активности в сфере услуг, плюс завтра утреннее выступление Пауэлла. Потому никто не делает резких телодвижений, а рынок в отсутствие покупателей просто сползает вниз.
Плюс есть проблема интерпретации, которая в руках кукловодов. Хорошая статистика по труду может трактоваться как:
  • Всё хорошо, занятость приближается к нормальной. Растём.
  • Всё хорошо, занятость приближается к нормальной. Но… выкупы свернут, ставку могут поднять уже в начале 2022. Падаем.
С точностью наоборот можно прокомментировать и слабые данные по труду.
Потому и сегодня нас может ждать очередная консолидация с выбором направления движения. Сегодняшний отчет ADP конечно важен. Но все будут больше ориентироваться на завтрашние нон-фармы. В общем, сегодня ситуация как в анекдоте про фондового аналитика в лифте, который не может уверенно сказать - вверх или вниз?

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях