11 января 2019
Зима близко



Узнайте, что сегодня будет влиять на ход торгов в США, а также последние новости о компаниях и их акциях
Вячеслав Король
Управляющий активами АРТ КАПИТАЛ
korol@artcapital.ua
Зима близко
Рынок. Американские фондовые индексы в четверг перешли от снижения к росту, завершив в плюсе пятую сессию подряд, S&P 500 и Dow Jones прибавили более 10% с последнего минимума, зафиксированного 24 декабря. В целом, начало года на рынке акций США стало лучшим за 13 лет: за первые семь сессий 2019 года индексы продемонстрировали самый сильный рост с 2006 года. Dow Jones за этот период прибавил 2,89%, S&P 500 - 3,58%, Nasdaq - 5,3%.
Трейдеры сохраняют оптимизм в связи с переговорами о торговле между США и Китаем и рассчитывают, что Федеральная резервная система (ФРС) сделает перерыв в повышении процентных ставок. Глава ФРС Джером Пауэлл заявил в четверг, что экономика США находится в хорошем состоянии. При этом он добавил, что ЦБ будет учитывать напряженность на финансовых рынках при рассмотрении вопроса о дальнейшем повышении ставок.
Вместе с тем сохраняются опасения, связанные с частичной приостановкой работы правительства США, которая вполне может стать самой продолжительной в истории. Президент США Дональд Трамп в среду ушел со встречи с лидерами Демократической партии и повторил, что может ввести чрезвычайное положение в стране, чтобы добиться строительства стены на границе с Мексикой. В четверг Д.Трамп, сославшись на юристов Белого дома, подчеркнул, что у него есть "абсолютное право" на введение чрезвычайного положения без оглядки на Конгресс.
Также Д.Трамп сказал журналистам, что из-за приостановки работы правительства США может пропустить саммит в Давосе, который в этом году проходит 22-25 января. Таким образом, он не исключает, что шатдаун, начавшийся 22 декабря, может затянуться более чем на месяц.
Количество американцев, впервые обратившихся за пособием по безработице, на прошлой неделе уменьшилось на 17 тыс. с пересмотренных 233 тыс. - до 216 тыс., говорится в отчете министерства труда США. Эксперты в среднем ожидали сокращения показателя на 5 тыс. - с ранее указанных 231 тыс. до 226 тыс. Отмечается, что число заявок упало, несмотря на приостановку работы правительства США, что говорит о высоком спросе на рабочую силу в Штатах в начале года.
В итоге индексы показали следующие изменения: Dow Jones +0,51%, индекс S&P 500 +0,45%, а индекс Nasdaq +0,42%.

Корпоратив. В составе индекса голубых фишек в плюсе закрылось больше половины бумаг, в т.ч., свыше 1% прибавили Boeing, Intel, Travelers, Caterpillar, Coca-Cola. Растеряли свыше 1% акции Pfizer и Merck. Ритейлеры вчера смотрелись хуже рынка на фоне обнародованных данных по продажам в праздничный сезон.
Акции Barnes & Noble на торгах в Нью-Йорке подешевели на 15,8%. Компания предупредила акционеров, что прогноз прибыли может быть ухудшен на 10% из-за рекламных и других расходов. Курс ценных бумаг L Brands, которой принадлежит марка Victoria's Secret, обвалился на 4,4%. Компания сообщила о нулевом росте сопоставимых продаж в декабре по сравнению с тем же периодом предыдущего года.
Капитализация American Airlines Group Inc. упала на 4% по итогам основной сессии. Авиаперевозчик ухудшил оценку прибыли на акцию за 2018 год. Акции ритейлеров Macy's и Kohl's Corp. подешевели на 17,7% и 4,8% соответственно из-за объявления о замедлении роста продаж. Для Macy's падение стало максимальным с момента IPO в 1992 году.
Цена бумаг сети магазинов товаров для дома Bed Bath & Beyond Inc. подскочила на 16,6%. Компания объявила, что чистая прибыль на акцию в 2019 фингоду будет сопоставима с предыдущим годом, тогда как аналитики ожидали снижения с $1,99 до $1,56 на акцию.
Оператор социальной сети Twitter нарастил 2,6% рыночной капитализации после того, как аналитики Bank of America повысили рейтинг его бумаг до "покупать".

Ожидания. Несмотря на вчерашний разворот рынка от падения к росту и сегодняшние фьючерсы в небольшом плюсе, мы сохраняем среднесрочный негативный прогноз. Основным драйвером снижения скорее всего станет сезон корпоративной отчётности. Учитывая прогнозное снижение темпов роста ВВП США, Китая и мирового ВВП, а также отрицательный темп экономики Германии, даже при высоких результатах по итогам 4 квартала, гайденсы многих крупных компаний должны повергнуть рынок в пессимизм.
Во вчерашнем выступлении Пауэлла и Клариды прозвучало допущение, что экономический спад в США возможен, и даже за декларирована реактивность Феда на его проявление. Кроме того, по словам Дж.Пауэлла, ослабление роста экономики в Китае вызывает опасения и вынуждает ФРС внимательно следить за развитием событий. Вместе с тем, глава Федрезерва считает, что пока взаимное повышение пошлин США и Китая не оказало существенного влияния на реальную экономику обеих стран. Потому зацикленность рынков на торговых войнах не совсем оправдана. Гораздо опаснее – системное замедление роста, не обусловленное торговыми войнами.
Потому, мы по-прежнему ожидаем разворот вниз. Этому будет способствовать и фактическая переоценнность большинства бумаг. Реально, пузырь стоимости, особенно для компаний роста, далёк от сдувания. То же касается и компаний ценности.
Фьючерсы – слабозелёные, почти околонулевые на момент написания обзора. Нет поводов расти. Результаты переговоров - слабые, а следующий раунд ожидается только в конце января. Весь ожидаемый позитив уже в цене. При этом, назревает парламентский кризис противостояния между республиканским сенатом и демократическим конгрессом, шатдауну не видно конца, и Трамп в решимости таки ввести ЧП ради достройки стены. Потому и вспомнился пессимистический девиз Старков, которых защищала Стена. Но, в итоге, была провалена.
Зима – близко.

Техника

PayPal (PYPL) - Позавчерашний пробой сопротивления, вчера подтвердился мощным продолжением роста. Ближайшее сопротивление на уровне 93, а целевая цена, после вероятной коррекции в ближайшие дни - 100.
American Express (AXP) - Наше допущение о шорте по позиции подтвердилось. Акция подтвердила разворот снижением.
Amazon (AMZN) - Цена даже не смогла коснуться снизу 200-дневки и показывает разворот к снижению. Подобная картина и тенденция у GOOGL.
Microsoft (MSFT) - Картина подобна Амазону, но здесь цена остановилась прямо на 200-дневке (позавчера), а вчера ушла под неё.
Facebook (FB) - Цена удержалась над уровнем 144, так и не взяв 145. Но в боковом движении акция все сильнее подтверждает разворот. Вероятность продолжения отскока вверх сохраняется
Automatic Data Processing (ADP) - Цена подтверждает готовность уйти вниз с уровня 132.5, который был октябрьской поддержкой, хотя здесь не исключен рост вверх до разворота еще на 3 долл.

Сегодня в фокусе инвесторов
Основные корпоративные и рыночные события сегодняшней сессии
Динамика портфелей АРТ КАПИТАЛ
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях