28 января 2019
Зимний сезон отчётов: 28 января
Николай Григорьев
Младший аналитик АРТ КАПИТАЛ
grigoryev@artcapital.ua
Сезон отчётов
Обзор отчётов после закрытия 24 января
1) Starbucks (NASDAQ: SBUX) акции выросли на 2.5% после того, как сеть ресторанов опубликовала сильные результаты за первый квартал.
Глобальные сопоставимые продажи от магазинов выросли на 4% в течение квартала, превысив консенсус-оценку + 2.9%.
Глобальные сопоставимые продажи по регионам: Америка + 4% против + 3.2% ожидаемого, Китай / Азиатско-Тихоокеанский регион + 3% против +1.5% консенсуса, EMEA -1% против + 1.9% консенсуса.
Консолидированная операционная маржа компании снизилась на 180 б.п. до 17.4% продаж против консенсуса 17.6%. Операционная маржа в американском сегменте снизилась на 100 б.п. до 22%. Себестоимость составила 41.5% против ожидаемых 41.8%.
Starbucks открыла 541 сеть магазинов в течение первого квартала, увеличив общее количество магазинов до 29 865 (+ 7% г / г).
Мы по прежнем считаем акции SBUX переоцененными, и считаем, что снижение рентабельности бизнеса в конечном итоге приведет к падению котировок.
2) Intel (NASDAQ: INTC) упала на 7% по результатам 4 квартала, которые превзошли прогнозы EPS, но упали по выручке, несмотря на рост на 9% г / г. Снижение выручки Q1 и FY в паре с упущенной выручкой центра обработки данных за шаткий квартал.
Intel заявляет, что выручка в четвертом квартале оказалась ниже ожиданий октября 2018 года из-за сочетания более слабого спроса на модемы, замедления в Китае, поглощения облачных клиентов и ослабления среды NAND.
Выручка по итогам первого квартала ожидается в 16 млрд долларов (консенсус: 17.34 млрд) и прибыль на акцию в размере $0.87 (консенсус: $1.02).
Таким образом, наши негативные ожидания касательно доходов Intel полностью оправдались.
3) Western Digital (NYSE: WDC): прибыль за второй квартал составила $1.45 долл. не дотянув до прогнозов $0.05.
Выручка в размере 4.23 млрд долларов (-20.8% г / г) упала на 30 млн долларов.
Однако позже акции восстанавили первоначальное падение после того, как компания озвучила прогноз по конференц-связи.
WDC ожидает, что выручка в 3-м квартале составит от 3.6 до 3.8 млрд., а прибыль на акцию - 0.40 - 0.60 долл. США.
Ожидается, что валовая прибыль составит приблизительно 28%, а операционные расходы сократятся в диапазоне от 760 до 780 миллионов долларов.

Отчёты после закрытия 24 января
Также читайте
Подборки статей, инвестиционных портфелей от АРТ КАПИТАЛ

Узнавайте о новых статьях, мероприятиях и промо акциях